第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
虽然国外从财务角度研究如何提高企业集团母子公司管理效益的研究早就从上世纪开始，但其研究主要体现在企业财务管理方式和模式的选择等方面，且研究成果在我国大型企业集团的应用效果并不理想，无法缓解上述矛盾。其主要原因为国外的相关研究主要是建立在西方国家的基本制度和治理环境下，而我国的大型企业集团，主要是大型国有企业集团存在独特的治理结构问题（沈乐平，2003）：①国有股股权代表不明确，权利、义务不对等；②董事会的功能，特别是其监督功能不健全；③监事会的监督作用不到位；④外部环境对公司治理结构的制衡作用较弱。而国内的相关研究除延续国外的相关研究外，在结合我国企业集团特殊的治理环境下，其主要研究方向为如何解决上述我国企业集团目前特殊的治理结构问题，主要为进行国有企业产权结构改革等方面。由于其研究成果要求我国企业集团做出较大程度的管理变革，在企业集团管理优化的实践过程中可操作性较低。对此，针对以上问题，我国理论界和实务界都在继续寻求解决我国企业集团母子公司财务管控问题的办法，其将长期是我国学者的研究方向。
1.1.2 研究意义
本文在现有企业集团母子公司财务管控模式及方式的研究基础上，进一步的细化研究，不仅丰富了财务管控理论，而且为企业集团在实践过程中的应用提供了参考。具体表现在：
（1）理论意义。本文在针对企业集团母子公司财务管控模式及其特点、财权配置状况、影响因素分析的基础上，结合现实需求，建立了统分结合型财务管控模式下企业集团母子公司财务管控框架。在该框架中，本文重点站在母公司角度分析了企业集团母子公司财务管控内容（即子公司财务活动）所面临的风险，并以此为导向，提出了企业集团母子公司财务管控方式——财务活动过程管控（事前控制、事中监督和事后评价）和委派专人监督，进一步的丰富了财务管控理论。
（2）实践意义。针对本文提出的统分结合型财务管控模式下企业集团母子公司财务管控方式，本文以 A 企业集团母公司对子公司建设项目投资管控为例，详细地研究了 A 企业集团母公司对子公司建设项目投资的事前控制、事中监督和事后评价，以及母公司委派的专人对建设项目投资的监督方式，既明确了母公司对子公司建设项目投资如何管控，又为母公司对子公司其他财务活动的管控提供了指引。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外学者针对企业集团母子公司财务管控的相关研究主要体现在两个方面：第一，企业集团财务管控的方式；第二，企业集团财务管控模式的选择。不同的管控模式可与管控方式进行匹配使用。
1. 企业集团财务管控的方式
Efferin 和 Hopper（2007）认为，企业集团母子公司管控方式是在一定社会、经济、文化、政治环境下，母公司用来处理企业集团内部业务以及其与外部的关系，从而影响子公司行为活动以实现组织目标的管理方法和措施。在传统观点下，由于学术界普遍认为母公司是企业集团具备竞争优势的源泉，而子公司只是资源的被动接受者和职能执行者，因此，母公司应当对子公司进行管控，以确保子公司经营活动不偏离母公司预期目标。在此观点下，早期大量学者认为母子公司管控方式与 Anthony 等为代表的会计学派定义的管控并无区别，主要表现为监督和反馈，即：计划控制、过程监督和绩效评价（王昶、姚海琳，2011）。但有学者认为，这种观点忽视了母公司对子公司行为的影响。于是 Ouchi(1979)提出，母公司对子公司管控方式应该分为行为控制和结果控制两种；而 Hopwood(1976)则把母公司对子公司管控方式分为行政控制和社会化控制两类。相比而言，Merchant(1982)的观点影响最大。他提出合理的管控方式能够增加母公司预期目标被实现的可能性，并将管控方式划分为结果控制、活动控制、人事控制三种。
第 2 章 企业集团母子公司财务管控的相关概念和理论基础
2.1 相关基本概念
.1.1 企业集团
从 20 世纪 70 年代末期起，由于日本和韩国等国家的企业集团对全球经济的影响不断增加，因此，国外学术界逐渐对企业集团这一课题进行研究。在其研究初期，大量学者认为企业集团是一种企业联合组织。例如 Strachan（1976）认为企业集团是由同一个法人所有或控制的多个企业长期组合的联合体；Leff（1978）认为，企业集团是在各种不同市场运作的公司群，但是处于同一级行政控制下。虽然国内外学者对企业集团的定义到目前为止仍然存在分歧，但是总体上基本保持一致。从广义角度出发，国内外学者将企业集团的组成结构划分为正式的股权联结和非正式的社会联结，企业集团各成员单位间存在多种形式的纽带关系，如家族、等级制度、语言、种族或地区等，强化企业集团各成员单位之间在财政或组织上的关系。在此方面，社会学家 Granovetter（1994）认为，企业集团是通过各种不同程度下的法律或社会关系而缔结的企业联合体，并在一个核心或占优势的企业控制下在各种不同市场运作。战略管理学者 Khanna 和 Rivkin（2001）认为，为能够通过彼此协调而产生规模效应，各具有独立法人地位的企业通过正式或非正式的纽带关系而形成企业集团。但是，从狭义角度出发，企业集团是由有股权关系的企业组成。例如，韩国交易与贸易委员会将企业集团定义为，其是由公司组成的企业联合体，企业集团各成员单位由同一核心企业管理和控制，且该核心企业控制各成员单位超过30% 的股份。而在中国大陆，根据国家统计局（2002）的定义：企业集团就是以母公司为主体，通过股权投资，与众多企事业单位共同组成的经济联合体。国外学者 Nolan（2001）在研究中国企业集团时，也将企业集团定义为由母公司以及由其控股的子公司组成的经济组织。
第 3 章 企业集团母子公司财务管控模式的选择.......15
3.1 企业集团母子公司财务管控模式及其特点 ....15
3.1.1 集权型财务管控模式及其特点.....15
3.1.2 分权型财务管控模式及其特点.....16
3.1.3 统分结合型财务管控模式及其特点 ......16
3.1.4 三种财务管控模式在母子公司间财权分配上的区别 ...17
3.2 企业集团母子公司财务管控模式选择的影响因素 .......18
第 4 章 企业集团母子公司财务管控框架....22
4.1 企业集团母子公司财务管控内容 .....22
4.1.1 筹资活动......23
4.1.2 投资活动......24
4.1.3 运营活动......25
4.1.4 分配活动......26
4.2 企业集团母子公司财务管控方式 .....26
第 5 章 企业集团财务管控方式具体分析....33
5.1 A 集团发展现状及问题 .......33
5.2 A 集团建设项目立项阶段管控 .....35
5.3 A 集团建设项目设计阶段管控 .....37
5.4 A 集团建设项目招投标阶段管控......37
5.4.1 事前审查......38
5.4.2 事中监督......40
5.4.3 事后审批......41
5.5 A 集团建设项目施工阶段管控 .....41
5.6 A 集团建设项目后评价阶段管控......44
5.6.1 建设项目竣工考核.....44
5.6.2 建设项目财务后评价......49
5.7 A 集团外派财务总监监督 ...52
5.8 总结....52
结论
随着我国经济体制改革的不断深入，我国企业集团快速发展，已成为我国国民经济的骨干和支柱。但是由于企业集团母子公司间普遍存在管理失控问题，因此，加强我国企业集团母子公司财务管控研究也就具有重大的现实意义。根据本文研究，加强我国企业集团母子公司财务管控，即：防范企业集团财务活动可能产生的财务风险。而这种财务风险与单个企业所面临的不同，其不仅包括企业各项财务活动本身因内或外部不确定性因素而产生的风险，还包括因企业集团内多重的委托代理关系导致子公司财务活动偏离母公司预期结果而产生的风险。而后一种风险是企业集团财务管控所面临的主要风险。为解决这种风险，一方面，企业集团母公司应该根据企业集团内外部环境选择合理的财务管控模式，进行适当的财权分配；另一方面，根据母子公司间的财权分配，对子公司财务活动进行管控。本文确定统分结合型财务管控模式下企业集团母子公司财务管控方式，包括两方面：第一，企业集团母公司对子公司财务活动过程进行控制，具体表现为事前控制、事中监督和事后评价；第二，企业集团母公司委派专人对子公司财务活动进行监督，主要为财务总监。本文以 A 企业集团为例，详细地研究了 A 企业集团母公司对子公司建设项目投资的事前控制、事中监督和事后评价，以及母公司委派的专人对建设项目投资的监督方式，既明确了母公司对子公司建设项目投资如何管控，又为母公司对子公司其他财务活动的管控提供了指引。本文通过理论与实践相结合的研究为本文的创新之处。
但本文也有一定的局限性，主要表现在本文的研究范围局限在企业集团母子公司间，没有涉及孙公司和关联企业等。主要是因为企业集团母公司对孙公司和关联企业的管控在思维上以及管控方式上都与对子公司的管控存在较大程度的差异，为使本文研究更具有针对性，因此，本文的研究定位在企业集团母子公司间。另外，在实践过程中，相比于企业集团母公司对孙公司和关联企业的管控，母公司对子公司的管控才为其重点工作。
参考文献
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