1.绪论
1.1选题背景与研究意义
中国的保险公司在经历了市场化改革之后，呈现出巨大的发展潜力，这主要得力于中国巨大的保险市场。但是随着进一步的开放，中国的保险市场将涌入更多的保险巨头，这对于国内的保险企业来说，无疑是一个巨大的挑战。尤其是随着金融的不断深化发展，财务风险管理在保险公司中的作用也在进一步凸显。中国保险市场同质化还比较严重，产品创新(本质上可以认为是金融创新)跟不上经济的发展变化。2008年全球金融危机，给中国的保险公司上了重要的一课，虽然由于中国的保险公司国际化程度还不够高，对外投资较少，因此并没有承受什么损失，除了平安投资富通银行亏损巨大以外。2007年10月29日，中国平安保险(集团)(下称“平安”宣布，斥资18.1亿欧元，收购富通集团4.18%的股权，并成为其最大单一股东。而随着富通股价的不断下跌，平安的资产也急剧缩水。2008年12月19日，富通股价收于1.05欧元，以最新的市价计算，平安持有富通的股票市值为1.3亿欧元。2008年12月25日，欧元兑人民币中间价为人民币9.5678元，按这个汇率计算，平安当初的投资金额还剩余12.44亿元人民币。至此，平安已经整整亏损了226亿人民币。此次教训不可谓不深刻，也促使我们进一步加强对保险公司财务风险管理的认识，提高财务风险管理的水平。
公司财务投资决策是财务风险管理的一个重要部分，因此，接下来我们将讨论保险公司财务风险管理的相关问题。对于我国的保险行业，加强内部控制，建立风险预警机制，不断提高财务风险管理的水平才能确保立于不败之地。次贷危机中，美国最大的保险集团AIG也是在美国政府的救助下才渡过难关。与其把责任归为社会环境(次贷危机)，笔者认为不如更归咎于公司自身对财务风险管理的一些失策，用辩证唯物主义的观点来说这才是最为根本的原因。通过对保险公司财务风险管理的进一步研究，本文试图针对保险公司财务风险管理问题，提出相关的建议。
1.1.2本文的研究框架和方法
本文的主要框架如下:本文共分为六章，每章的主要内容如下:
第一章，导论。主要介绍了本文的选题背景和研究意义。随着保险市场的进一步发展，保险公司的财务风险问题越来越突出，保险公司的资产越来越多地暴露在市场风险之下，因此加强保险公司的财务风险管理显得愈加重要。本文希望通过对保险公司财务风险管理的相关问题研究探讨，能够为此提供有用的建议。
第二章，国内外对于财务风险管理的相关研究综述。从国外的文献来看，已经形成了比较系统的财务风险管理的理论。从风险管理的各个要素来分析了财务风险管理的流程和内容。从国内的文献来看，财务风险管理在我国也己经逐渐成型，包括对财务风险管理的界定，财务风险管理主要内容:确立财务风险的衡量指标，提出财务风险的防范对策，分析财务风险的控制方法，确定财务风险的管理流程。
第三章，财务风险管理相关理论分析。首先界定了财务风险和财务风险管理的定义。财务风险主要是由于财务状况的不确定性导致了实际收益和预期的偏差，财务风险管理是指经营主体在经营过程中对存在的各种财务风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，保证其经济利益免受损失的管理过程。接下了分析了财务风险管理的目的、制度、程序以及方法和手段。财务风险管理的目的是追求企业利益的最大化。财务风险管理的制度主要包括财务决策，预算管理，收益的分配等等。财务风险管理的程序包括财务风险识别、财务风险度量和财务风险控制。财务风险管理的内容，主要有筹资风险管理，投资风险管理，收益分配风险管理。最后简单介绍了财务风险管理的方法，主要有四个:风险回避、风险接受、风险防范和风险转嫁。
第四章分析了保险公司的财务风险管理的相关问题。首先介绍了当前我国保险业的发展现状，然后分析了保险公司财务风险形成的特殊性，主要表现为自有资本不足，筹资能力低;责任准备金提存不足或不实，投资收益率低，巨灾风险等。接着文章分析了我国保险公司财务风险管理普遍存在的问题战略目标定位偏差，财务决策水平低和财务管理制度不健全，保险业务环节控制存在漏洞。
第五章是本文的案例分析，结合中国保险业的巨头中国人寿的财务风险管理的现状分析其存在的问题并给出了相关的评价建议。这对于我国的保险公司具有一定的代表性，因此最后笔者提出了自己对于当前我国保险公司存在的财务风险管理的问题的一些建议。首先必须科学定位，加强创新，才能在不断细化的市场中占据有利位置;其次建立健全财务风险预警体系，提高财务决策水平，这样才能有效防范财务风险;加强内部控制机制建设，保险经营的各个环节都会给保险公司带来一定的风险，因此必须加强内部控制;另外必须加强财务预算管理，建设财务风险管理文化;从外部环境来说，还要不断加强保险保障基金制度和再保险，为保险公司的财务风险管理提供一个良好的外部环境。
第六章，笔者基于当前我国保险行业发展的新形势，主要是随着金融不断深化，保险金融化‘的趋势加强，保险公司的财务风险将更多的暴露在复杂多变的金融市场之中，提出了加强保险公司财务风险管理建设的一些个人建议:从根本上说，要增强保险公司的资本充足率，这是防止保险公司财务风险的最后屏障;加强产品创新，提高保险公司的核心竞争力;提高资本运用效率，提升资产收益，这样才能有效地防范财务风险;健全和完善再保险体系，对于整个行业而言，再保险可以有效地转移财务风险，减轻财务风险管理的压力;最后加强财务风险的动态监管，财务风险管理是一个连续的动态过程，必须加强管理的科学性，注重方法和效率。
2.文献综述
2.1国外财务风险管理的论述
目前，国外已经拥有比较系统和成熟的财务风险管理研究成果。美国风险管理学家格理森(Gleason)在他的著作《财务风险管理》中指出，财务风险管理对一个企业而言至关重要，更从以下三方面总结了风险管理的内容:(1)准确而及时地预测企业即将应对的全部风险;(2)制定专项评估流程，分析企业运营过程中的总风险;(3)设立专门的管理部门来防范企业风险，尽可能降低其带来的损失。1964年，美国风险管理专家威廉姆斯(wilhams)和汉斯(Hans)共同撰写了《风险管理与保险》一书，清晰地阐述了“企业风险管理五要素”的概念:虽然在风险管理方法上，不同企业存在一定差异，却有着相同的风险管理要素，即风险识别、风险评价、风险控制、风险融资和信息反馈。著名的风险管理顾问菲力克斯•克洛曼(H•Felix•c。恤an)和约维•海门斯(YacovYHaimes)对企业风险管理提出了独道的看法:为了确定企业风险管理要素的内涵，需要把企业风险管理的过程看作一个信息、系统，在这个系统中，综合运用各种现代科学理论来分析实际问题。就这方面而言，我国的普遍认识是将企业风险管理看作能够最大限度发挥保障作用的一个管理过程，其中，风险管理者通过识别、度量、分析既定的风险，结合各种适宜的经济手段，提出具有针对性的风险防范和控制的措施，有效规避或降低企业风险。
3. 财务风险管理理论分析......................... 18-32
3.1 相关概念界定......................... 18-19
3.1.1 财务风险 ......................... 18-19
3.1.2 财务风险管理 ......................... 19
3.2 财务风险管理的目......................... 19-20
3.3 财务风险管理的制度......................... 20-21
3.4 财务风险管理的程序......................... 21-23
3.5 财务风险管理的内容......................... 23-28
3.5.1 筹资风险管理......................... 23-25
3.5.2 投资风险管理......................... 25
3.5.3 资金回收风险管理......................... 25-27
3.5.4 收益分配风险管理......................... 27-28
3.6 财务风险管理的方法与手段......................... 28-32
3.6.1 风险回避 ......................... 28
3.6.2 风险接受......................... 28-29
3.6.3 风险防范......................... 29-30
3.6.4 风险转嫁 ......................... 30-32
4. 保险公司财务风险形成的特殊原因......................... 32-40
4.1 我国保险公司总体经营状况......................... 32-33
4.2 保险公司财务风险形成的特殊原因......................... 33-36
4.3 我国保险公司财务风险管理存在的问题......................... 36-40
5. 案例分析 ......................... 40-61
5.1 中国人寿背景简介......................... 40-41
5.2 中国人寿的财务风险管理分析 ......................... 41-54
5.2.1 中国人寿财务风险管理的目标......................... 41-44
5.2.2 中国人寿的财务风险识别......................... 44-46
5.2.3 中国人寿财务风险管理的内容......................... 46-51
5.2.4 中国人寿财务风险的防范与控制......................... 51-54
5.3 对中国人寿财务风险管理的评价和建议......................... 54-56
5.4 中国人寿保险财务风险管理......................... 56-61
结论
保险公司在经营管理中，不仅要力求拓展保险资金运用途径，还要加强保险资金运用管理，不断完善保险资金管理制度。2009年《保险法》修订稿规定，有条件的保险公司应充分利用和管理好己经设立的资产管理公司，或者组建专业资产管理公司。为了使投资行为有据可依，应建立健全保险资金运用托管制度和信息监督机制，一方面要重视保险资金运用风险的识别，实现保险资金运用风险限额管理，另一方面要逐步加强保险资金运用监管力度和外部约束力。从2009年《保险法》修订稿的内容中，我们得知，稳健和安全地使用保险资金是保险公司必须遵循的原则。通常地，保险公司可以把保险资金投放到银行存起来，也可以用来购买债券、股票等有价证券或者固定资产，还可以运用到国家规定的其他资金形式中。目前，我国十分重视保险资金运用的监督和管理，全国100多家保险公司中，仅国寿、华泰、平安等9家保险公司有资格成立资产管理公司，对保险市场90%以上的资产进行监督和管理。由专业的资产管理公司监督和管理保险资金的运用，表现出我国在法律方面对保险资金运用监督和管理力度的加强，表达了我国对相关机构保险资金运用管理地位的重视。
金融市场的稳步发展带来了保险资金运用途径的不断拓展，也为我国的保险公司带来了更多复杂多变的财务风险。对保险公司而言，抵押债券和含有提前赎回权的债券等资产己经无法通过静态监管来防范和控制随之而来的风险。此时，动态监管的方法就显示出优势。其中，动态偿付能力测试可以有效分析债券提前赎回的几率，从而判定是否提前或推迟支付，帮助管理者制定正确的投资管理策略。同时，保险市场日趋激烈的竞争导致了各保险公司通过各种手段争抢保费的局面，在这场激烈的竞争中，投保人能获得更多选择权，而选择权的多样化却提升了保险公司的风险。这时，这种方法就开始发挥作用，从产品研发阶段开始分析、预测风险，使风险的不可控程度降低，从而使管理者能有效的防范和控制风险。因此，加强动态监管是我国保险业发展的重要途径和必然选择。
参考文献
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王稳施敏COSO框架对我国保险公司风险管理的启示
李良温刘志春谈人寿保险的经营风险及其防范对策
陈文辉中国保险业发展和监管的几个问题
保险研究报告中国经济信息网2009年度报告，37-39
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