房地产上市公司内部控制有效性对财务绩效管理的影响研究

1 绪论

1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
21 世纪初，一些世界闻名的大企业相继出现财务舞弊事件，美国的安然、世通、施乐等纷纷曝光财务丑闻，不仅给美国资本市场予以沉重打击，而且也成为企业走向破产倒闭的导火索。其中安然公司的财务舞弊事件比较典型，安然事件的发生直接导致世界著名的会计公司——安达信公司解体。财务造假归根到底在于公司内部控制制度的缺失，在这一背景下，美国 COSO 管理委员会在 2002 年 7 月颁布了 SOX 法案。SOX 法案强调了内部控制对于企业发展的重要性，从内部管理层、内外部审计等几个方面对企业内部控制做出了具体规定，并建立了相应的人员问责机制和对应的惩罚措施，这就成为自上世纪 30 年代美国经济大危机后，政府订立的的波及范围最广泛、惩罚措施最为苛刻严厉的公司法律。
曾经辉煌的华夏证券股份有限公司以其 16 年短暂生命，在 2008 年 4 月正式宣告破产，根本原因是公司尚未健全的内部控制屡招人为破坏。这一方面导致了挪用客户保证金、违规回购国债、账外经营和投资、违规自营和坐庄、账目作假等内部风险的频繁发生；另一方面使公司丧失了应对银行提前收货、融资成本高涨、证券市场低迷等外部风险的抵御能力。企业发展前期就存在内控缺陷隐患，在发展后期逐渐显露出来，并最终导致华夏证券走向灭亡。此外还有长虹、三鹿等由于内控失灵而导致企业走向衰败的案例层出不穷,以及近年来出现的“胜景山河 IPO 财务造假”、“阿里巴巴欺诈门”、“绿大地欺诈发行股票”、“光大证券乌龙指”及“万福生科 IPO 造假”等影响恶劣的事件。这些重大事件的发生突显了企业内部控制水平低下、风险防范机制缺失等问题，不仅严重影响了企业的持续经营，同时使企业投资者遭受巨大的损失，使他们不再信任企业，极大影响了企业绩效。为了避免类似情况的发生，挽回投资者的投资信心，也为了规范我国的资本市场，提升上市公司的内部控制水平，我国不断出台与完善内部控制相关的法律法规，并且逐渐形成了内部控制制度的组织配套和保障机制。
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1.2 国内外研究现状及文献评述
1.2.1 财务绩效研究现状
（1）国外研究现状。1918 年美国参议院编制“公司盈利与政府收入”财务数据统计报告，这份报告以纳税服务为根本目的，将公司的相关财务数据进行统计，它把企业的盈利能力通过投入资本的净收益超过以前年度的部门来衡量[1]。1928 年，亚历山大·沃尔首次提出了信用能力指数的概念，他选择了 7 个具体的财务比率指标，然后利用线性关系将这些指标联系起来，并且确定各个指标的分数和权重，最后通过与标准比率进行比较，算出各项财务指标的得分和总体指标的总分数，以此来评价企业的信用水平，通过这种方法来对企业的财务状况进行评价。虽然沃尔综合评分法在权重的赋值上难以避免个人的主观性，但它是综合企业财务绩效评价体系的里程碑，并且也得到了许多学者和企业家的认同[2]。
2 相关概念和理论

2.1 内部控制相关概念和理论
2.1.1 内部控制的概念
二十世纪四十年代之前，内部控制的发展处于内部牵制阶段。二十世纪四十年代至八十年代，内部控制发展处于内部控制系统阶段。二十世纪八十年代至九十年代初期，内部控制处于结构阶段。1988 年 AICPA 发布《审计准则公告第 55 号》，这份公告首次以“内部控制结构”的概念代替“内部控制系统”，明确“企业内部控制结构包括为企业实现特定目标提供合理保证而建立的各种政策和程序”。该公告认为内部控制结构由控制环境、会计系统、控制程序三个要素组成。
3 房地产上市公司现状分析.............................21
3.1 房地产上市公司发展现状........................................21
3.2 房地产上市公司财务绩效现状.................................23
3.3 房地产上市公司内部控制现状.......................................24
4 内部控制有效性对财务绩效影响的研究设计...............................27
4.1 理论分析与假设提出.................29
5 内部控制有效性对财务绩效的实证研究.................................35
5.1 描述性分析.......................................35
5.2 相关性分析.......................................36

5 内部控制有效性对财务绩效的实证研究

5.1 描述性分析
本文利用 SPSS24.0 对模型中的解释变量、被解释变量、控制变量进行描述性统计分析，根据结果分析各变量的最大值、最小值、均值及标准差。分析结果如下表

通过表 5-1 从被解释变量看，每股收益的最大值是 3.371，最小值是-1.487，标准差和方差分别为 0.601、0.361，表明不同的样本每股收益差异性比较大。净资产收益率的最大值是 0.367，最小值是-0.815，标准差和方差分别为 0.113、0.013。
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