第一章 绪论
1.1 研究背景
随着我国经济的快速发展，电子产品行业已然成为我国经济中的领先产业，成为国民经济和社会成长中不可或缺的组成部分。然而，受我国宏观环境以及企业财务管理混乱的影响，使得电子产品行业普遍存在竞争力不足、生存能力差等现象。究其原因，大多数企业在生存经营中只追求销量的增长和利润的扩大，忽略了企业的经营效率，没有发挥财务管理在企业发展中的预测、控制、监督等作用①。企业管理者思想观念落后，财务意识浅薄，面对企业的这种不正确的思想观念②，经营中的业务分配、决策制度、发展战略等方面都将受到影响。考虑到使用财务信息的对象有很多，包括内部创造者和接受者，外部接受者，就需要对企业财务信息系统进行分析，形成能表示财务信息的财务指标，便于使用者接受，也便于创造者分析和研究企业自身的状况。杜邦分析法就是分析企业财务情况的综合分析法，能简单、清晰的展现企业的财务状况及重要指标。杜邦分析法是美国杜邦公司提出并在企业当中实际运用的，因而被称为杜邦分析法。它围绕企业的权益净利率，利用主要的几个财务指标间的相互关系，系统地、清晰地分析企业的财务状况，具有层次性和较强的操作性，因而沿用至今。
1.1 研究背景
随着我国经济的快速发展，电子产品行业已然成为我国经济中的领先产业，成为国民经济和社会成长中不可或缺的组成部分。然而，受我国宏观环境以及企业财务管理混乱的影响，使得电子产品行业普遍存在竞争力不足、生存能力差等现象。究其原因，大多数企业在生存经营中只追求销量的增长和利润的扩大，忽略了企业的经营效率，没有发挥财务管理在企业发展中的预测、控制、监督等作用①。企业管理者思想观念落后，财务意识浅薄，面对企业的这种不正确的思想观念②，经营中的业务分配、决策制度、发展战略等方面都将受到影响。考虑到使用财务信息的对象有很多，包括内部创造者和接受者，外部接受者，就需要对企业财务信息系统进行分析，形成能表示财务信息的财务指标，便于使用者接受，也便于创造者分析和研究企业自身的状况。杜邦分析法就是分析企业财务情况的综合分析法，能简单、清晰的展现企业的财务状况及重要指标。杜邦分析法是美国杜邦公司提出并在企业当中实际运用的，因而被称为杜邦分析法。它围绕企业的权益净利率，利用主要的几个财务指标间的相互关系，系统地、清晰地分析企业的财务状况，具有层次性和较强的操作性，因而沿用至今。
TO 电子公司自 2004 年成立以来，坚持发展电子产业，逐步形成多元化发展战略。现公司是以电子产业为主，综合经营为辅的现代企业，但在快速发展中，也暴露了在财务管理方面存在着一些问题：公司的财务管理比较混乱，甚至有时候是不合法律规定的；经营目标就是扩大利润，进而扩大企业的经营。现在 TO电子公司存在的这些财务管理问题，没有根据公司的财务情况有针对性的调整财务管理，并且公司在追求利润最大化的同时忽略了运营效率这些问题是本文选取该研究题目的原因。但通过分析财务数据来达到完善财务管理的目的，这方面研究的论文比较少，特别是运用杜邦分析法中的财务指标来衡量财务管理中存在的问题。所以本文选择了 TO 电子公司作为研究对象，分析公司 2014 年至 2018 年的财务数据，评价该公司的业务活动绩效，衡量公司的财务管理水平。通过本文对 TO 电子公司的财务数据进行分析，找出财务管理中的问题，进而优化研究，促进 TO 电子公司长久稳定的发展。
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1.2.1 研究的目的
针对 TO 电子公司在财务管理方面出现的问题，本论文运用杜邦分析法进行分析，以达到如下两个目的：
（1）运用杜邦分析法找出 TO 电子公司在财务管理方面出现的问题及出现该问题的原因。
（2）针对 TO 电子公司在财务管理中出现的问题，进行全面分析和优化研究以及设计实施方案和制定保障措施。
1.2.2 研究的意义
本论文研究 TO 电子公司在财务管理方面存在的问题，并且提出解决方案和保障措施，主要有以下两个意义：
（1）对财务管理的研究意义：基于杜邦分析法的两大重要财务指标分析 TO电子公司在财务管理方面存在的资金管理和财务制度方面的问题，突破传统的只简单的看重企业的利润去衡量公司的财务管理水平的模式，使对公司的财务管理的研究能从一个新的角度去分析。
（2）对 TO 电子公司的研究意义：对 TO 电子公司财务管理出现的问题研究，有助于控制公司费用成本，提高公司的净资产收益率，进而提高企业在市场中的竞争力，使公司发展的越来越好。对 TO 电子公司财务管理的研究也为电子行业其他公司在研究财务管理出现的问题时，提供参考价值和意义。
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第二章 概念界定及理论基础
2.1 相关概念的界定
2.1.1 财务管理的含义
财务管理就是要使这种科学的决策管理方法广泛运用于企业和公司的日常生产经营、筹资、投资和管理以及利润分配四个部分，是组织管理企业财务的活动，处理企业财务利益关系的一项重要经济财务管理工作。管理的内容就是财务活动所表现出来的财务数据之间的关系。对于公司而言，财务管理的终极目标是实现企业利益的最大化，进而实现公司的价值最大化①。因此财务管理是一门综合性管理学科，它主要是利用财务数据之间体现出来的关系进行有效的比较、调节的一种管理。
2.1.2 财务管理的基本内容
财务管理的基本内容包括预算管理、资金管理、资产运营、核算管理、财务控制和财务信息管理六大方面。
（1）预算管理：财务管理的起点就是预算管理，它的主要作用是对公司将要发生的事情进行事先的预估和计算，进行企业经营活动的事前管理。在整个预算的进程中最主要的就是事前管理，就是对事中事后的企业经营活动都要起到控制和监督的作用，使企业在经营活动的财务事项跟着企业预算进行，以达到企业预算的目标和作用，从而控制企业的费用成本的支出，提高企业利润率②。
（2）资金管理：资金是企业经营核心的主要组成部分，也是企业运营的基本前提。运用合适正确的资金管理方式对企业来说非常重要，同时，资金管理还要达到资金的占有率最低，利用率最高，才是资金使用的最佳状态③。
（3）资产运营：要实现公司价值最大化的目标，资产运营管理就是一个很有利的管理措施。资产运营就是利用资源的合理配置，达到资产运营的最佳模式。同时，在不断变化的市场经济环境下，资产运营要保证公司发展，也要保证公司的收益。因此资产运营包括资产的安全管理、现金的流量管理和资金的资源管理。
（4）核算管理：核算管理主要是对财务的记录过程所使用的方法、程序进行规范化的管理，也包括企业财务核算系统使用的规范化管理。核算管理模式就是对企业经营过程中发生的财务事项核算财务数据的形式来反应经营的过程，是整个财务管理的基础和必要手段。
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针对 TO 电子公司在财务管理方面出现的问题，本论文运用杜邦分析法进行分析，以达到如下两个目的：
（1）运用杜邦分析法找出 TO 电子公司在财务管理方面出现的问题及出现该问题的原因。
（2）针对 TO 电子公司在财务管理中出现的问题，进行全面分析和优化研究以及设计实施方案和制定保障措施。
1.2.2 研究的意义
本论文研究 TO 电子公司在财务管理方面存在的问题，并且提出解决方案和保障措施，主要有以下两个意义：
（1）对财务管理的研究意义：基于杜邦分析法的两大重要财务指标分析 TO电子公司在财务管理方面存在的资金管理和财务制度方面的问题，突破传统的只简单的看重企业的利润去衡量公司的财务管理水平的模式，使对公司的财务管理的研究能从一个新的角度去分析。
（2）对 TO 电子公司的研究意义：对 TO 电子公司财务管理出现的问题研究，有助于控制公司费用成本，提高公司的净资产收益率，进而提高企业在市场中的竞争力，使公司发展的越来越好。对 TO 电子公司财务管理的研究也为电子行业其他公司在研究财务管理出现的问题时，提供参考价值和意义。
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第二章 概念界定及理论基础
2.1 相关概念的界定
2.1.1 财务管理的含义
财务管理就是要使这种科学的决策管理方法广泛运用于企业和公司的日常生产经营、筹资、投资和管理以及利润分配四个部分，是组织管理企业财务的活动，处理企业财务利益关系的一项重要经济财务管理工作。管理的内容就是财务活动所表现出来的财务数据之间的关系。对于公司而言，财务管理的终极目标是实现企业利益的最大化，进而实现公司的价值最大化①。因此财务管理是一门综合性管理学科，它主要是利用财务数据之间体现出来的关系进行有效的比较、调节的一种管理。
2.1.2 财务管理的基本内容
财务管理的基本内容包括预算管理、资金管理、资产运营、核算管理、财务控制和财务信息管理六大方面。
（1）预算管理：财务管理的起点就是预算管理，它的主要作用是对公司将要发生的事情进行事先的预估和计算，进行企业经营活动的事前管理。在整个预算的进程中最主要的就是事前管理，就是对事中事后的企业经营活动都要起到控制和监督的作用，使企业在经营活动的财务事项跟着企业预算进行，以达到企业预算的目标和作用，从而控制企业的费用成本的支出，提高企业利润率②。
（2）资金管理：资金是企业经营核心的主要组成部分，也是企业运营的基本前提。运用合适正确的资金管理方式对企业来说非常重要，同时，资金管理还要达到资金的占有率最低，利用率最高，才是资金使用的最佳状态③。
（3）资产运营：要实现公司价值最大化的目标，资产运营管理就是一个很有利的管理措施。资产运营就是利用资源的合理配置，达到资产运营的最佳模式。同时，在不断变化的市场经济环境下，资产运营要保证公司发展，也要保证公司的收益。因此资产运营包括资产的安全管理、现金的流量管理和资金的资源管理。
（4）核算管理：核算管理主要是对财务的记录过程所使用的方法、程序进行规范化的管理，也包括企业财务核算系统使用的规范化管理。核算管理模式就是对企业经营过程中发生的财务事项核算财务数据的形式来反应经营的过程，是整个财务管理的基础和必要手段。
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2.2 财务管理理论
2.2.1 成本管理理论
成本管理理论的研究是对成本管理系统化的认识，促进了人们对财务成本控制和相关内容的实践统一，而且管理具有科学性。成本管理主要解决两个问题：其一，通过成本管理实践，促进了管理学的具体应用。其二，通过成本核算方法计算出公司的资源消耗，带动公司的程序化运营，提高了公司管理者的成本意识，为公司的管理思想提供具体运营条件，促进公司的服务理念的转变，坚持“一切以财务为中心”，有助于公司的长期健康稳定发展。
2.2.2 资源整合理论
2.2.1 成本管理理论
成本管理理论的研究是对成本管理系统化的认识，促进了人们对财务成本控制和相关内容的实践统一，而且管理具有科学性。成本管理主要解决两个问题：其一，通过成本管理实践，促进了管理学的具体应用。其二，通过成本核算方法计算出公司的资源消耗，带动公司的程序化运营，提高了公司管理者的成本意识，为公司的管理思想提供具体运营条件，促进公司的服务理念的转变，坚持“一切以财务为中心”，有助于公司的长期健康稳定发展。
2.2.2 资源整合理论
资源整合理论就是把企业有限的资源，进行合理的利用和分配来实现企业的经营目标。投资者都想运用最少的资源创造出最大的价值，因此资源的整合对于投资者来说就是需要非常重视的一部分，并且非常关心每份资源创造的价值是否已经达到最大值。对于现在经济市场变化较快，管理者更应该随时注意市场变动，及时调整企业资源配比利用，力争寻求资源的最优模式来适应市场。
不管企业的规模有多大，业务渗透能力有多强，其资源的配比都是相对的，并且也有企业自身的极限临界点，因此在有限的资源里寻找高效的分配比率具有非常大的意义。与此同时，企业也应该积极配合资源的调度分配，积极发展资源极限，充分利用外部资源等方式来促进企业的发展。尤其是电商时代的流行，公司没有生产所需的硬件设施也可以在生产阶段担任重要角色，这也是新时代的一个良好机遇。所以，在财务管理过程中，应该时刻开拓思维，放宽眼界，广泛利用现有资源。
不管企业的规模有多大，业务渗透能力有多强，其资源的配比都是相对的，并且也有企业自身的极限临界点，因此在有限的资源里寻找高效的分配比率具有非常大的意义。与此同时，企业也应该积极配合资源的调度分配，积极发展资源极限，充分利用外部资源等方式来促进企业的发展。尤其是电商时代的流行，公司没有生产所需的硬件设施也可以在生产阶段担任重要角色，这也是新时代的一个良好机遇。所以，在财务管理过程中，应该时刻开拓思维，放宽眼界，广泛利用现有资源。
代理理论就是其中具有代表性的新兴理论。代理理论就是企业投资者和管理者分开，两者之间的关系是一种代理委托的关系。投资者选择合适的管理者来管理经营公司，投资者不参与企业管理，管理者不参与分红。由于两者的出发点和目标都不一样，在实际操作过程中就会出现很多矛盾。就投融资而言，管理者为了公司年度财务指标，着眼于公司现在的收益高于对企业长远的发展计划，因此会忽略公司未来的投资融资部分，但是投资者更多的考虑企业未来的发展状况，从公司长远发展的角度来评估公司的经营活动，更注重企业的投融资部分。代理理论就是协调投资者和管理者之间的平衡关系。
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3.1 TO 电子公司简介...................................19
3.1.1 TO 电子公司简介..................................19
3.1.2 TO 电子公司组织构架情况..............................19
第四章 TO 电子公司财务管理存在的问题及原因..........................30
4.1 TO 电子公司财务管理存在的问题....................................30
4.1.1 从总资产净利率来看，资金管理异常混乱....................................30
4.1.2 从权益乘数来看，管理制度缺失.............................32
第五章 TO 电子公司财务管理问题的优化研究及保障措施...............................35
5.1 TO 电子公司财务管理问题的优化研究................................35
5.1.1 实施财务组织架构优化......................................35
5.1.2 建立有效的运营资金管理制度............................38
第五章 TO 电子公司财务管理问题的优化研究及保障措施
5.1 TO 电子公司财务管理问题的优化研究
上述提出 TO 电子公司的财务管理中的两个问题：一是从总资产净利率来看，资金管理异常混乱；二是从权益乘数来看，管理制度缺失。本文针对这两个问题分别进行优化研究。
在资金管理方面，现阶段是比较混乱且运行能力比较差，本文从财务组织构架上进行优化，增加财务预算管理，并在此基础上进一步规范了预算的管理和提高预算管理目标的可执行性和监督执行的力度。在管理制度建设方面，现阶段主要是资金管理制度比较缺失，资本运作的能力差，本文通过进一步优化公司资金的管理制度，加强对资金的监督管理，同时要不断对公司的财务制度和建设体系进行完善，严控内部资金回笼率。
5.1 TO 电子公司财务管理问题的优化研究
上述提出 TO 电子公司的财务管理中的两个问题：一是从总资产净利率来看，资金管理异常混乱；二是从权益乘数来看，管理制度缺失。本文针对这两个问题分别进行优化研究。
在资金管理方面，现阶段是比较混乱且运行能力比较差，本文从财务组织构架上进行优化，增加财务预算管理，并在此基础上进一步规范了预算的管理和提高预算管理目标的可执行性和监督执行的力度。在管理制度建设方面，现阶段主要是资金管理制度比较缺失，资本运作的能力差，本文通过进一步优化公司资金的管理制度，加强对资金的监督管理，同时要不断对公司的财务制度和建设体系进行完善，严控内部资金回笼率。
5.1.1 实施财务组织架构优化
（1）财务组织架构优化对财务管理的体系进行优化主要是针对企业资金管理比较混乱的问题，下图为组织机构更改图(5-1)。由图 5-1 可见，在整个财务管理系统功能更改之后，由三大部分构成，分别是财务部门，融资部门及内部审计三个部门的财务结构调整。
作为整个公司财务管理最重要核心的组成部分——公司财务管理，它的四个主要组成部门是公司的财务核算、税务筹划、预算管理和资金计划。这四个财务工作领导小组分别设置是：会计核算财务管理组、税务使用筹划管理组、预算财务管理组、资金计划管理组。
会计核算组的职责有从线上的软件系统管理与维护到线下的一些标准的核算如：成本、费用等，编排汇总报告、信息的汇编和管理，包括一些公司全面的管理归档。及时接收国家和地方政府的各种政策、预算、准备一系列税务程序、积极制定计划、组织全体公司人员的讨论和学习，是税务筹划组的职能。预算的管理中每个团队的成员对公司的内部预算管理都有一份责任，对公司财务预算进行定期的财务检查，并积极实施内部预算的有效管理。资本计划组对公司全年财务状况有一个清楚得计划，能及时控制部分资金的异常变动，达到控制公司整体资金的目的。
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（1）财务组织架构优化对财务管理的体系进行优化主要是针对企业资金管理比较混乱的问题，下图为组织机构更改图(5-1)。由图 5-1 可见，在整个财务管理系统功能更改之后，由三大部分构成，分别是财务部门，融资部门及内部审计三个部门的财务结构调整。
作为整个公司财务管理最重要核心的组成部分——公司财务管理，它的四个主要组成部门是公司的财务核算、税务筹划、预算管理和资金计划。这四个财务工作领导小组分别设置是：会计核算财务管理组、税务使用筹划管理组、预算财务管理组、资金计划管理组。
会计核算组的职责有从线上的软件系统管理与维护到线下的一些标准的核算如：成本、费用等，编排汇总报告、信息的汇编和管理，包括一些公司全面的管理归档。及时接收国家和地方政府的各种政策、预算、准备一系列税务程序、积极制定计划、组织全体公司人员的讨论和学习，是税务筹划组的职能。预算的管理中每个团队的成员对公司的内部预算管理都有一份责任，对公司财务预算进行定期的财务检查，并积极实施内部预算的有效管理。资本计划组对公司全年财务状况有一个清楚得计划，能及时控制部分资金的异常变动，达到控制公司整体资金的目的。
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本文以 TO 电子公司作为研究对象，运用杜邦分析法的总资产净利率和权益乘数，对 TO 电子公司 2014 年至 2018 年的财务数据进行分析，通过杜邦分析法中财务指标的涨幅和变动趋势，可以得出公司的企业资金利用率的降低，资本管理成本流动性加大；企业管理者利用总资产综合产生销售收入的能力和效率在明显地降低，这就必然要求管理者在以后的生产经营和管理中要进一步加强提高总资产的综合利用率。
本文通过研究得出 TO 电子公司资金管理比较混乱，财务管理制度缺失。针对这两问题提出优化方案，一是提出实施财务组织架构优化，二是提出建立有效的运营资金管理制度来解决这两大问题。为使得解决方案得到有效的实施，本文提出公司领导应当高度重视先进的财务管理新理念，开展现代财务管理基本理论的学习，强化财务管理部门的职能，建立健全财务管理制度，加强控制和监督三个保障措施。通过这三个保障措施，能对 TO 电子公司的财务管理得到有效性的改进和完善，协助公司经营与管理。
参考文献（略）