本文是一篇财务管理论文，本文搜集了国内外大量文献和资料，详细阐述了我国专家学者在理论基础、融资渠道、风险控制方面的研究成果，对融资租赁的风险来源及其分类进行了说明，同时以RX 租赁公司作为研究案例，结合 RX 租赁公司发展现状，采用 CAMELS 评级体系中的定性、定量分析对 RX 租赁公司融资租赁业务进行风险综合评级。
1 绪论
1.1 研究的背景及意义
1 绪论
1.1 研究的背景及意义
1.1.1 研究背景 融资租赁于上个世纪五十年代在美国诞生，二战之后由于工业化带来的产能过剩，厂家为了更好地销售设备，开始采用分期付款、赊销的方式来增加销量，但是因为设备所有权与使用权同时转移给购买方，导致卖方资金难以回收，于是尝试传统的租赁方式，厂家保留设备的所有权，购买人享有产品的使用权，当厂商的设备价款全部按照租金的形式收回时，就将设备的所有权以象征的价格转移给购买人，融资租赁便由此发展起来，于是全球第一家融资租赁公司便成立了—美国租赁公司。自上世纪七八十年代以来，全球融资租赁市场的交易规模迅速扩张，在西方发达国家融资租赁与银行贷款、债权可相提并论，其交易规模也成为了仅次于银行贷款的第二大债权融资方式，并且得到了各个行业的广泛认可。
融资租赁作为一种新的金融创新工具，在生产企业解决融资难题的过程中起到了重要作用，传统的借款方式主要依靠银行贷款，但是银行贷款审批比较严格、过程相对繁琐，并且放款周期非常的短，通常以一年期为主，这样就造成企业借款有效使用周期比较短，办理难度比较大的问题。融资租赁公司的出现，将“融资”和“融物”有效的结合，相对于银行贷款具有门槛低、效率高、使用更加灵活等优势，同时资金的使用期限更长久，一般为三到五年，甚至更长，因此受到各行各业资金短缺企业的青睐，因此融资租赁行业也迎来了蓬勃发展的机会，为企业的技术升级、产业转型提供了强有力的资金保障。融资租赁公司作为新兴金融机构的一种，在发展过程中同样面临着各种风险和挑战，如何健康稳步发展，有效防范各类风险的发生，是越来越多企业管理者面临的问题，同时也是广大专家学者探讨研究的对象。
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2 融资租赁及其风险的相关理论
2.1 融资租赁概述
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
1.2.1 国外研究现状
（1）理论研究
国际著名租赁学者阿曼波作为租赁界的资深专家在长期融资租赁的实践活动的基础之上对融资租赁进行了全面而又深刻的研究，提出了世界闻名的两大经典理论，“融资租赁周期理论”和“四大支柱学说”，详细阐述了世界各国融资租赁的发展先后都要经历单一业务租赁、租赁新产品的创新以及租赁成熟三个阶段，同时特别强调法律、会计、税收、监管的方面的制度建设对融资租赁行业的健康发展起到至关重要的作用。
著名英国租赁专家 Bennie H.Nunnally 和 K.V.Kamath 认为现代的融资租赁是在传统租赁的基础上进行了业务创新，现代融资租赁模式主要包括杠杆租赁、售后回租等，同时他们认为租赁期满，租赁物残值的处理的难易程度是租赁公司风险的主要来源，所以在交易过程中应该重视租赁物的选择。
Maniatis 认为融资租赁模式的灵活性和创新性可以弥补传统补信贷行业的资金不足，将各个金融机构和实体产业有效的联合起来，相互促进共同发展。
Maniatis 认为融资租赁模式的灵活性和创新性可以弥补传统补信贷行业的资金不足，将各个金融机构和实体产业有效的联合起来，相互促进共同发展。
Joselito Gallaxdo 认为融资租赁公司在解决企业融资的问题上做出了非常巨大贡献，集中体现在一些企业授信额度低，或者不能从银行直接获得贷款的中小企业身上，同时也阐述其他领域的贡献，扩大工程机械行业的市场需求，实现经济的良性增长。
......................2 融资租赁及其风险的相关理论
2.1 融资租赁概述
2.1.1 融资租赁的概念
融资租赁是将融物与融资有效结合在一起的新型金融产业，通常情况下根据承租企业的需求，由出租人出资向特定的供应厂商购买租赁物，供应厂商按照供货合同的约定将租赁物交付给承租人验收使用。在这个交易过种中，租赁物的所有权归出租人所有，承租人按期交付租金，使用权归承租人，承租人不得擅自转租、出售给第三方，并承担对租赁物的维修、保养义务，当租赁期届满，租赁物由出租人收回，或者将租赁物出售给承租人继续使用。
融资租赁是将融物与融资有效结合在一起的新型金融产业，通常情况下根据承租企业的需求，由出租人出资向特定的供应厂商购买租赁物，供应厂商按照供货合同的约定将租赁物交付给承租人验收使用。在这个交易过种中，租赁物的所有权归出租人所有，承租人按期交付租金，使用权归承租人，承租人不得擅自转租、出售给第三方，并承担对租赁物的维修、保养义务，当租赁期届满，租赁物由出租人收回，或者将租赁物出售给承租人继续使用。
2.1.2 融资租赁的分类
（1）直接融资租赁
（1）直接融资租赁
直接融资租赁是指出租人与承租人签订租赁合同，并按照承租人的要求与供应商签订设备买卖合同，出租人向设备供应商支付货款，并由供应商按照合同约定向承租人按时交付设备，承租人定期向出租人支付租金，享有租赁设备的使用权，并承担设备的维修、保养等义务，在交易过程中涉及三个当事人，两份合同。
（2）售后回租
售后回租是指承租企业先与出租人签订设备买卖合同，出租人对租赁物的合法性进行审查，并向承租人支付设备资金，承租人将设备的所有权转移给出租人；然后出租人与承租人签订回租合同，当承租人还完所有租金以后再将租赁物的所有权取回，交易过程中不再涉及设备供应商的问题，实际上是购买与租赁一体化，有效的解决了承租企业的资金不足。
（3）转租赁
转租赁是指原融资租赁合同中的承租人在合同有效期内将租赁物转租给其他承租人使用，赚取租金差，交易过程中存在两份融资租赁合同，第一份合同中的承租人就变成了第二份合同中的出租人，原出租人和承租人在第一份合同中约定的权利义务不受第二份合同的影响，第二承租人享有使用权，所有权归第一出租人。
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转租赁是指原融资租赁合同中的承租人在合同有效期内将租赁物转租给其他承租人使用，赚取租金差，交易过程中存在两份融资租赁合同，第一份合同中的承租人就变成了第二份合同中的出租人，原出租人和承租人在第一份合同中约定的权利义务不受第二份合同的影响，第二承租人享有使用权，所有权归第一出租人。
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3 RX 租赁公司发展现状 ............................. 19
3.1 RX 租赁公司介绍 ...................... 19
3.1 RX 租赁公司介绍 ...................... 19
3.1.1 RX 租赁公司发展历程 ............................ 19
3.1.2 RX 租赁公司融资租赁相关产品与服务 .................. 19
3.1.2 RX 租赁公司融资租赁相关产品与服务 .................. 19
4 基于 CAMELS 体系的 RX 租赁公司融资租赁风险分析 .................... 27
4.1 CAMELS 体系介绍 ..................... 27
4.1 CAMELS 体系介绍 ..................... 27
4.1.1 资本充足性 ...................... 28
4.1.2 资产质量 .................. 28
5 RX 租赁公司融资租赁风险的管理对策 ..................... 41
5.1 RX 租赁公司的信用风险防范 ........................... 41
5.1 RX 租赁公司的信用风险防范 ........................... 41
5.1.1 租赁前风险控制 ............................. 41
5.1.2 租赁中的风险控制 ................... 42
5 RX 租赁公司融资租赁风险的管理对策
5.1 RX 租赁公司的信用风险防范
5.1 RX 租赁公司的信用风险防范
5.1.1 租赁前风险控制
（1）租赁项目尽职调查
融资租赁公司租前的风险控制主要集中在尽职调查环节，其目的是在全面了解客户基本信息，并取得了客户的信息资料，同时核实资料的真实性，然后对财务数据进行整理和分析，其目的是对承租人的偿债能力、还款意愿进行分析和判断，因此尽职调查起到至关重要的作用，其内容主要涵盖法律、财务、运营、品行调查四大部分，在这个过程中，大部分隐藏的风险可以被发觉，其中法律调查主要是收集目标公司的相关资料、文件和信息，并从法律和规范性政策文件的角度进行调查和分析。从而为开展融资租赁业务提供合法性意见和建议。财务调查主要基于承租人的各项财务指标的分析，对其盈利能力和存在的风险进行评估，进而对偿债能力做出判断，对于偿债能力的评价，除了利润财务指标外，还要对承租人的现金流量进行预测和风析，运营调查主要包括生产现状、经营管理人员座谈、外部行业专家的咨询，资料的收集（资质荣誉证书、业务合同、行业政策、同行数据）、还有公司的股权关系、债权债务关系、担保关系等分析。品行调查针对是企业股东以及高管的信誉，员工对企业的评价、其他同行企业的评价以及上下游客户的评价等，其中员工评级只要指在职员工和离职员工对公司现有状态的客观评价，是否拖欠工资，不予缴纳养老保险等，同业评价是指其他企业对承租人经营水平、盈利能力、信用等级、市场竞争能力的评价，上下游客户评价是指承租人是否经常有退货情况的发生，以及退货理由、是否总拖欠货款等情况。
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参考文献（略）
6 总结与展望
6.1 研究总结
6.1 研究总结
参考文献（略）