第 1 章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1 研究背景与意义
国有企业是老工业基地的脊梁，在振兴东北老工业基地的发展过程中，首当其冲的就是国有企业的改革问题即怎样做大做强国有企业。在东北老工业基地的央企的重大改革中，在央企的带领下，地方政府和企业要积极进行国有资本的投资运营工作，并且建立综合性的改革试点。省属国企的主要问题是如何快速建立现代企业制度即公司制度的改革。以吉林森工为代表的大中型国有企业在改革的过程中需要对社会职能进行分离，继续深化工厂国企相连接的大集体改革，对国有林场的后续完善问题也要继续推进。加快东北各市县的国有企业整改，要针对不同类型采取差异化手段，尤其是国家政策大力推动的混合所有制经济发展，支持国有、集体和非公有资本的交叉持股，另之相互融合，从而扩大国有资产的资本化及证券化的范围。与此同时建立完善政府和企业之前的沟通机制，尤其是涉及到国有企业资产改革的重大问题，都要进行及时协商，有效率的解决。不同类型的国有企业特点也不尽相同，因此要采取灵活手段包括引进战略投资者，推动国有企业的上市改制，允许企业员工持有一定股份，用股权投资基金入股等推动国有企业混合所有制改革，东北地区作为国有企业混合所有制改革的试点地区，更要有效率的实行这些手段达到改革的目的。
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1.2 研究内容与方法
吉林森林工业股份公司作为上市公司，我调查并收集了近三年的财务报告，营业情况以及重组期间的公告文件，总结了投资者们在公司资产重组时期公布的实地调研情况，同时阅读了新闻媒体在吉林森林工业股份有限公司重大资产重组过程前后的相关报道。由于重大资产重组的交易对方属于非上市公司，没有公开公司详细的相关材料，因此，我委托吉林省信承投资合伙企业的工作人员得到相关企业的基本情况。同时，为了充分研究吉林森林工业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的案例，本文主要选择文献研究法，通过充分收集阅读近十年国内外专家学者关于资产重组，尤其是国有企业的资产改革方面的学术观点及案例研究，在整理、分析、总结后得出本文研究的基本思路。此外，还采取了另一种案例研究法，对吉林森林工业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组案例进行深入的分析研究，并且总结了经验和不足，还探讨了重组后的发展问题。
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吉林森林工业股份公司作为上市公司，我调查并收集了近三年的财务报告，营业情况以及重组期间的公告文件，总结了投资者们在公司资产重组时期公布的实地调研情况，同时阅读了新闻媒体在吉林森林工业股份有限公司重大资产重组过程前后的相关报道。由于重大资产重组的交易对方属于非上市公司，没有公开公司详细的相关材料，因此，我委托吉林省信承投资合伙企业的工作人员得到相关企业的基本情况。同时，为了充分研究吉林森林工业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的案例，本文主要选择文献研究法，通过充分收集阅读近十年国内外专家学者关于资产重组，尤其是国有企业的资产改革方面的学术观点及案例研究，在整理、分析、总结后得出本文研究的基本思路。此外，还采取了另一种案例研究法，对吉林森林工业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组案例进行深入的分析研究，并且总结了经验和不足，还探讨了重组后的发展问题。
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第 2 章 吉林森工资产重组案例介绍
2.1 资产重组关联方公司简介
2.1.1 吉林森工股份有限公司简介
2.1.1 吉林森工股份有限公司简介
吉林森工股份公司是本次资产重组中的上市公司，它的前身是吉林森工总集团提议建立的，由总公司下属的红石林业局、林业进出口贸易公司、露水河刨花地板公司以及吉林林业技术公司四家企业进行资产重组形成的公司。它于1998 年向社会公开募股，经中国证监会同意，正式发行股票。从公司设立时的股本结构可以看出，吉林森工集团占有股份 2 亿股，占股比例高达 70%，成为吉林森工股份公司的控股股东。而社会公众则持股 8500 万股，占股比例约为30%。
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2.2 资产重组背景
本节主要论述此次资产重组的背景即吉林森工是在何种环境下决议进行重组的，对环境的分析大致分为外部环境和内部环境两个方面。外部环境首先就是社会经济增长迅速，人民生活水平大幅提高，因此人们对于物质生活的要求也越来越高。这种形势体现在本次重组对象之一泉阳泉饮品公司上就使得泉阳泉这个矿泉水品牌能够得以迅速发展。当经济未得到充分发展时，人们日常生活的饮用水多数是直接将自来水烧开饮用，这种做法对于生活在地下水卫生安全监测未达标地区的人民来说是对健康极大不利的，同时这种方式获得的饮用水口感也不好。随着近来年经济的发展，社会文化各方面飞速发展，人民对物质生活的追求提升了一个等级。矿泉水作为饮用水走进了大多数人民的生活中，人们逐渐意识到矿泉水不仅口感好，它其中含有的矿物质和微量元素更是对身体健康有极大的帮助，因此近年来各个品牌的矿泉水也陆续发展壮大。跟据对官方数据的调查收集，我们可以清楚的得知我国几大矿泉水生产品牌年生产量从2014年的1200万吨增长到2016年的1700万年，每年的增长幅度高达20%。更重要的指标是世界卫生组织把矿泉水鉴定为最适合人类饮用的水资源，在某些矿泉水资源发达的国家，矿泉水已经成为家庭日常必备的饮用水。因此，矿泉水这个产业是具有极大的发展前景的，泉阳泉这个本土矿泉水优质品牌一定会跟随行业飞速发展的脚步获得更大的发展空间，从而实现更多的利润收益，目前在吉林省已经占领重要市场，属于矿泉水品牌领导企业，在未来会向其他大型饮用水品牌一样在全国占有一席之地。
本节主要论述此次资产重组的背景即吉林森工是在何种环境下决议进行重组的，对环境的分析大致分为外部环境和内部环境两个方面。外部环境首先就是社会经济增长迅速，人民生活水平大幅提高，因此人们对于物质生活的要求也越来越高。这种形势体现在本次重组对象之一泉阳泉饮品公司上就使得泉阳泉这个矿泉水品牌能够得以迅速发展。当经济未得到充分发展时，人们日常生活的饮用水多数是直接将自来水烧开饮用，这种做法对于生活在地下水卫生安全监测未达标地区的人民来说是对健康极大不利的，同时这种方式获得的饮用水口感也不好。随着近来年经济的发展，社会文化各方面飞速发展，人民对物质生活的追求提升了一个等级。矿泉水作为饮用水走进了大多数人民的生活中，人们逐渐意识到矿泉水不仅口感好，它其中含有的矿物质和微量元素更是对身体健康有极大的帮助，因此近年来各个品牌的矿泉水也陆续发展壮大。跟据对官方数据的调查收集，我们可以清楚的得知我国几大矿泉水生产品牌年生产量从2014年的1200万吨增长到2016年的1700万年，每年的增长幅度高达20%。更重要的指标是世界卫生组织把矿泉水鉴定为最适合人类饮用的水资源，在某些矿泉水资源发达的国家，矿泉水已经成为家庭日常必备的饮用水。因此，矿泉水这个产业是具有极大的发展前景的，泉阳泉这个本土矿泉水优质品牌一定会跟随行业飞速发展的脚步获得更大的发展空间，从而实现更多的利润收益，目前在吉林省已经占领重要市场，属于矿泉水品牌领导企业，在未来会向其他大型饮用水品牌一样在全国占有一席之地。
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第 3 章 资产重组产生的问题成因分析 .............. 31
3.1 资产评估风险的成因分析 ................ 31
3.1 资产评估风险的成因分析 ................ 31
3.2 重组公司的经营问题成因分析 .............. 32
第 4 章 方案设计 ...................... 36
4.1 业绩回报问题的补偿安排 ................... 36
4.1 业绩回报问题的补偿安排 ................... 36
4.2 重组企业后续经营问题的项目设计 .............. 38
第 4 章 方案设计
第 4 章 方案设计
4.1重组企业后续经营问题的项目设计
针对泉阳泉公司的后续发展，主要是对矿泉水资源的充分利用起来，将现有的单一化产品进行革新，深化产品线。随着社会经济的发展，人民生活水平的提高，人们的购物选择也发生了极大的改变。以前人们的生活饮用水多数是通过接取自来水然后高温烧开后饮用，但是由于国内多数地区的饮用水安全卫生情况没有达到检测标准，从而产生了干净的瓶装饮用水产品。随着社会需求量的增多，这种瓶装饮用水产品也从成分简单、价格低廉的纯净水逐步升级为更加有利于人体健康的矿泉水。尽管总产量逐年提升，但是国内矿泉水仍然存在巨大的市场，产品生产也会越加精细，价格也随之提升，泉阳泉现在需要发展的就是中高端矿泉水产品线。长白山天然矿泉水源是世界少有的位于保存完整的长白山原始森林区内，自然环境纯天然未被污染与破坏，其独特的矿泉水源不仅富含多种对人体有益的矿物质和微量元素，更特殊的是矿泉水中含有二氧化碳成分，经过一定方法的压力加工可以产生自然的气泡，和人工充注而成的气泡水饮料不同，这种矿泉水资源是天然的，对人体有益的，人体饮用一定量含有二氧化碳的矿泉水可以促进胃和肠道的蠕动，促进全身血液循环加速代谢，更神奇的是对于一些内分泌疾病也有不错的辅助治疗效果。
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结论
本文首先叙述了此次研究的时代背景，虽然振兴东北老工业基地这一宏观政策一直指引着吉林经济的发展，但是对于国有企业占 90%经济主体的特殊情况来说，对国有企业的改革才是经济改革与发展的重要途径。于是国务院在 2014年新颁布了国企改革方案，在央企的带领下，地方政府和企业要积极进行国有资本的投资运营工作，并且建立综合性的改革试点。省属国企的主要问题是如何快速建立现代企业制度即公司制度的改革。以吉林森工为代表的大中型国有上市企业在改革的过程中需要对社会职能进行分离，继续深化工厂国企相连接的大集体改革，对国有林场的后续完善问题也要继续推进。加快东北各市县的国有企业整改，要针对不同类型采取差异化手段，尤其是国家政策大力推动的混合所有制经济发展，支持国有、集体和非公有资本的交叉持股，另之相互融合，从而扩大国有资产的资本化及证券化的范围。用股权投资基金入股等推动国有企业混合所有制改革，东北地区作为国有企业混合所有制改革的试点地区，更要有效率的实行这些手段达到改革的目的。通过资产重组实现跨越式发展，符合国家产业政策方向。近年来，通过重组重组等多种方式增加资本规模、提升企业价值成为越来越多公司的选择，并且得到了国家政策的大力支持。
参考文献（略）
参考文献（略）