低碳经济下X制药公司财务风险控制思考

本研究认为，X 制药公司应该更多的放大低碳转型的视野，将经济与环保并重，以此来规避和控制企业因环保治理而产生的财务风险。具体来说，X 制药公司需要构建环境成本管理模式，提高环境成本管理意识，落实好环境成本管理策略，提高环境成本管理效益。同时，X 制药公司也需要结合低碳经济理念，建立财务风险预警机制，将环境成本要素与既有的财务风险预警体系结合在一起，通过环境审计和财务风险预警机制来推动X 制药公司的低碳转型，促进X 制药公司的长远发展。

第 1 章 绪论

1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
2016 年《巴黎协定》的正式生效意味着低碳经济已经不再是一国、一地的经济、环保问题，而是全球经济发展的宏观趋势。在全球诸多国家都高度重视低碳经济，并且有意识的通过法律法规、制度完善推进低碳经济发展的情况下，这次世界经济转型必然会对全球产业格局以及大国发展战略带来极为深远的影响。回溯低碳经济概念的形成历程，核心问题在于环境污染导致了全球变暖这一严重的全球环境危机，如果不能加以解决，将会严重影响人类种族的繁衍与生息，所以才有《联合国气候变化》的出台；1997 年，为了能够进一步应对全球气候变暖带来的潜在危机，《京都协定书》出台。而2009年哥本哈根会议的召开，更是充分说明了国际社会已经就解决全球气候变暖以及全球环境问题达成全面共识。而中国作为当前对世界经济格局影响较为深远的重要国家，在低碳经济背景下，同样也在面临着不同的选择和发展趋向。其实从长期可持续发展角度来讲，低碳经济转型对于我国在能源节约、资源保护等很多领域都将会起到积极的作用，而不仅仅是一种经济理念。尽管从宏观视角来看，我国相较于其他国家来讲，幅员辽阔，资源丰足，然而与此同时，我国所具有的人口基数也决定了人均资源的匮乏。所以，如果能够真正的迎合低碳经济理念，实现低碳经济转型对于我国真正意义上的长期可持续发展将会起到巨大的推动作用。而事实上近年来我国也确实在低碳发展方面做出了巨大的努力，根据《2020 年清洁能源行业市场现状及发展前景趋势分析研究报告》显示，近年来我国在低碳经济发展方面取得了不俗的成绩，同时也在向着全新的目标发展，2020 的目标是单位 GDP 的能耗比和 CO2的排放量相较于 2005 年的数据要降低 50%。从 2020年的低碳经济目标也能够清楚的看到，我国对于低碳经济发展的高度重视以及对低碳经济发展的决心所在。
...................

1.2 文献综述
1.2.1 低碳经济与财务风险
在低碳经济背景下，可能会引发企业财务风险的因素变多，特别是基于减少碳排放和保护环境的目的，其势必会要求企业能够优化自身的产业结构，提高生产成本。尤其是在平衡生产效益和社会责任方面更突出企业是否能够履行自身应承担的社会责任。特别是在“碳排放”、“低碳经济”等概念逐渐完善，并且深入到企业生产运营的过程中，相关研究人员对于低碳经济与财务风险的探讨层次也在逐渐加深。
L VanAst （2017）通过研究指出碳排放密集型企业在根据政府政策和机制进行自身产业结构优化的过程中，势必要付出更多的代价。特别是受排放权交易、碳税等因素的影响，谭密集型企业想要减少温室气体的排放，必然会大大增加其经营成本。所以这就意味着碳密集型企业需要进一步提高碳效率，只有有效的平衡碳管理成本上升带来的财务风险，企业才能够拥有更多的发展可能和空间[1]。
KathleenHerbohn，RuGao，PeterClarkson（2019）指出在未来碳限制逐渐加大的情况下，银行同样面临着利润最大化和促进资源利用的选择困境。因为对于银行来讲，高碳风险公司在贷款报告中是否能够传达碳财务风险水平是银行选择高碳风险企业的关键所在。而在研究中，他们选择 2009 年到 2015 年间针对公司银行贷款公告的样本，研究结果显示，大部分高碳风险公司在贷款报告中都很少会标明碳风险水平。而这也意味着，银行同样要承担这些企业带来的碳风险压力[2]。
王成（2017）指出在经济全球化的背景下，企业财务风险管理工作的重要性日益明显。特别是在政府对企业提出降低碳排放、降低污染、降低能耗等全新要求的情况下，低碳经济理念决定企业财务风险管理工作范围必然要因为政府的全新要求而产生巨大变化。而煤炭产业作为我国经济体系中的重要组成部分，大部分煤炭企业都是高碳风险型企业，所以在我国大力推进低碳经济的视角下，如果煤炭企业不能快速迎合市场发展变化以及政府政策要求的话，势必会加剧煤炭企业的财务风险表现。因此，煤炭企业必须要针对自身在碳排放管理方面的实际情况，做好低碳财务风险的防控工作，才能够保证煤炭企业的长期可持续发展[3]。
.......................

第 2 章 低碳经济及财务风险控制综述

2.1 低碳经济的概念
低碳经济的概念起源于21 世纪初，由“碳经济”发展而来。英国能源专家曾在《我们能源的未来：创建低碳经济》中就低碳经济的核心内涵进行了解读和阐述。英国能源专家认为，低碳经济模式实质上是在以经济产出项目为首要条件下，以能源消耗降低，减少环境污染为目标的一种全新的经济发展模式。这种理念的推出基本树立了低碳经济的内核，也进一步的解读了社会经济与自然环境之间的内在关联。不过就目前来看，国内外对于低碳经济概念的界定并没有高度统一，学术领域依旧对其保持四种观点[9]。第一种是将低碳经济界定为一种经济形态；第二种对低碳经济的诠释是视其为一种绿色经济；而第三种则是从全球环境保护的视角出发，将低碳经济作为解决全球温室效应的一种手段；而第四种则是对“低碳”进行全面解读，扩大其内在含义，将低能耗、低污染与低碳排放等都纳入到低碳经济范畴内。对比四种概念界定，都各有侧重点，不过相较来讲，后三种的侧重点均有一定的偏颇。例如绿色经济与低碳经济本身具有一定的包含性，如果将绿色经济与低碳经济并谈，在一定程度上缩小了绿色经济的范畴。所以本研究对低碳经济概念的界定，更倾向于第一种，即低碳经济是一种全新的经济发展模式，其方式是通过降低碳排放，同时减少企业能耗，降低企业污染等方式来达到绿色发展的目的。 ..........................

2.2 低碳经济的发展历程
回溯低碳经济的发展，虽然很早以前低碳经济就已经被提出，但是归根结底，低碳经济快速发展的起始点还是在于全球气候变暖给人类社会带来了不可预估且极为严重的环境后果。从2003 年开始，在英国等低碳发展国家的呼吁和号召以及温室效应直观的给自然生态带来了巨大变化的情况下，全球开始重视如何解决温室气体的威胁，并且在全球范围内呼吁各个国家深度推广和实践低碳经济理念。2006 年《斯特恩报告》发布，为全球低碳经济发展指明了具体的方向，次年，美国也进一步完善和优化环境法律体系实践低碳经济。2008 年，日本首相针对低碳经济问题发表了重要讲话，阐述了日本低碳经济发展的必要性，为日本低碳经济发展奠定了坚实的方向基础[10]。2008 年和 2010 年召开的两会中，我国首次提及“绿色生态”和“低碳环保”议题，随后我国开始大力推行低碳经济理念，并且出台了各种政策和制度贯彻与落实低碳经济的发展。2010 年，我国北京正式成立中国低碳经济发展促进会，标志着我国低碳经济发展进入到全新阶段，并且彰显了我国对于低碳经济发展的重视程度和发展态度。该促进会在成立之后，致力于低碳经济的信息化建设，并且着力推动环保科技创新成果的产业化发展。

.........................

第 3 章 低碳经济下 X 制药公司财务风险现状...................12
3.1 X 制药公司简介..........................12
3.2 低碳经济下 X 制药公司财务风险现状.........................13
第 4 章 低碳经济下 X 制药公司财务风险分析.............................15
4.1 低碳经济下 X 制药公司财务风险的表现.....................15
4.1.1 投资风险提高..................................15
4.1.2 经营风险控制不善..........................18
第 5 章 低碳经济下 X 制药公司财务风险控制策略...............................31
5.1 放缓投资速度优化投资决策...........................31
5.1.1 放缓投资速度..................................31
5.1.2 优化投资决策...................32

第 5 章 低碳经济下 X 制药公司财务风险控制策略

5.1 放缓投资速度优化投资决策
X 制药公司在投资风险控制方面需要提起足够的重视，因为现阶段， X 制药公司主要的低碳转型方式，就是通过环措项目固定资产投资来达到控制污染源的目的。但是也正是因为X 制药公司盲目的进行环措项目固定资产投资，进而导致X 制药公司的投资风险日益积累，所以要缓解和规避投资风险爆发，放缓投资速度和优化投资决策是 X 制药公司必须要落实风险控制手段。
5.1.1 放缓投资速度
放缓投资速度对于现阶段的 X 制药公司来说是非常重要的。因为从 X 制药公司2017-2019年间的投资力度来看，X 制药公司的投资范围非常广，无论是环措项目建设还是产品研发以及其他业务项目筹建，X 制药公司正处于快速发展的阶段。但是与此同时，也正因为X 制药公司投资速度过快，特别是在固定资产投资方面的规模过大，所以已经给X 制药公司当前的发展带来了沉重的压力。制药行业本身就是盈利周期较长的行业，X 制药公司只有放缓投资速度才能够进一步调整发展节奏，保证当前发展的稳定性。特别是在低碳经济背景下，X 制药公司已经明确有很多环措固定资产项目投资无法获得收益的情况下，放缓投资速度可以帮助X 制药公司合理规避投资风险，并且有效的降低企业财务风险爆发的可能性。当然，放缓投资速度并不意味着X 制药公司不能在环措项目上再进行投资，而是强调 X 制药公司在推进环措项目投入时充分考虑是否有其他的方式可以更好的替代和满足环措固定资产项目对环境治理的实际需求。或者某些项目是否有可以延长其投入建设时间的可能，以此来降低当前 X 制药公司在整体发展上所面临的压力。
............................

第 6 章 结论

综合上述研究来看，X 制药公司近年来在低碳转型方面做出了明显的努力，并且也取得了一定的成就。但是与此同时，X 制药公司连续两年被环保部门处罚和披露也暴露了X 制药公司在低碳经济背景下财务风险控制方面的有限性。制药工业本身就属于高污染领域，而且根据相关统计数据显示，我国制药工业的环境污染程度远高于其所创造的GDP。而且X 制药公司年度报表中的相关数据也充分说明了其确实因为低碳转型而产生了一定的财务风险。
本研究针对X 制药公司在低碳经济背景下的财务风险进行了研究与分析。在分析中发现，在低碳经济背景下，我国法律法规以及各地方政策制度对于制药行业的污染治理力度在显著提高。而这种压力施加在X 制药公司等制药企业的身上，给企业发展带来了明显的经济负担，从而引发了财务风险，尤以X 制药公司来看。
X 制药公司在环措固定资产项目建设方面的投资无法获得对应的经济效益，导致企业成本规模持续增大。虽然从表面上看X 制药公司充分实践了低碳经济对低排放、低污染的要求，但是却没有实现环保与经济之间的平衡，导致X 制药公司发展负担加重。尤其大量的环措项目建设降低了企业资金的流动性，企业筹资规模也因为流动资金的不足而进一步扩大，提高了企业的偿债风险。
所以针对X 制药公司重环保而未能实现低碳的实际情况，本研究认为，X 制药公司应该更多的放大低碳转型的视野，将经济与环保并重，以此来规避和控制企业因环保治理而产生的财务风险。具体来说，X 制药公司需要构建环境成本管理模式，提高环境成本管理意识，落实好环境成本管理策略，提高环境成本管理效益。同时，X 制药公司也需要结合低碳经济理念，建立财务风险预警机制，将环境成本要素与既有的财务风险预警体系结合在一起，通过环境审计和财务风险预警机制来推动X 制药公司的低碳转型，促进X 制药公司的长远发展。与此同时，在融资方面，X 制药公司则需要进一步优化自身的资金结构，尽可能的充分利用政府对环措项目的补助和绿色信贷政策，以此来激发企业资金活力，带动企业的长期可持续发展。
参考文献（略）