1导论
1.1选题背景与意义
20世纪90年代末期以来，金融发展理论与国际贸易理论日渐融合，关于两者关系的研究成为当前一个快速成长的学术前沿（林玲，李江冰，2008)。总结来看，既有的金融与贸易关系研究可分为三个视野：一是对金融发展与贸易量的探讨，二是对金融发展与贸易结构的分析，三是对金融发展与企业出口行为的研究。理论研究的对象从“国家/地区”（Country / Region)到‘‘行业/产业”(industry),再到‘‘企业/公司” (firm),大致经历了古典、新古典、新贸易理论以新新贸易理论四大阶段,相应地伴随着代表性的比较优势理论(Smith, 1776; Ricardo, 1817 )、幼稚产业保护理论（List; 1841)、资源禀赋理论（Heckcher，1919; OMin, 1933;Samuelson, 1940s)、动态贸易理论（Krugman 和 Helpman，1986; Grossman 和Helpman, 1991)和企业异质性理论（Melitz，2003; Melitz 和 Ottaviano, 2005;Yeaple, 2005)。前两个视野一直是金融与贸易关系理论研究的重心。Kletzer和Bardhan ( 1987)指出，金融发展水平高的国家在外部融资依赖性较高的行业上更具有比较优势。按照这一逻辑，在传统要素禀赋理论框架内，金融发展水平高的国家将出口外部融资依赖度高的产品（Rajan和Zingales，1998; Beck, 2003;Svaleryd 和 Vlachos，2005; Hur, Raj 和 Riyanto，2006;包群和阳佳余，2008 )。新新贸易理论之后，金融与贸易关系的研究出现了方向性转变，由对贸易结构的研究转向了对企业出口行为以及出口 二元边际的研究（Chaney，2005; Greenaway等，2007; Bennan和 H6ricourt，2010;陈幕，宋丽丽，2011;于洪霞等，2011;Manova, 2012)。三个视野中无论是对贸易量还是贸易（行业）结构的研究，都忽略了金融发展与贸易产品质量间的关系，而多数情况下，对外贸易中的核心问题已然由出口数量向出口产品质量及技术含量方向发展。
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1.2核心概念界定
出口复杂度（Export Sophistication)在概念层面上是一个集出口产品技术含量、出口产品生产率、出口产品质量与附加值为一体的内涵综合，很大程度上反映了一国国际分工地位；从度量层面上来看，它既可以用来测度一个国家整体的出口产品复杂程度，也可以用来测度某个产业或某项产品的复杂程度。出口复杂度作为对出口产品复杂程度的一种度量，应建立在对复杂产品的精确定义基础上。目前，国际上对复杂产品的界定主要有两种方法：一是Hausman等（2007)提出的，复杂产品就是生产率较高的产品，由于在直接度量产品生产率上存在的困难和障碍，他们釆用基于产品出口国的加权人均收入作为该产品复杂度的度量，虽然这种方法在度量上更简便，但给人的直接印象却是出口复杂度高的产品就是发达国家大量出口的产品，某种程度上出口复杂度成了经济发展水平的一个度量，两者间存在着同义反复或者循环引用问题。与从不同发展程度国家的出口结果上推定某种产品的出口复杂度不同，Num (2007)釆用异质性中间品的密集使用程度来表征产品复杂度，这种度量方法从产品的技术与组织构造的复杂性出发，体现了产品生产过程中的技术和分工特征。我们知道，技术较复杂的产品通常有着更多的生产环节或工序，通常需要投入更多种类的异质性中间产品，因而本文倾向于采用异质性中间产品的密集使用程度作为产品复杂度的度量，由此，出口复杂度在概念和度量的双重意义上，可以定义为出口产品的异质性中间品密集使用程度，一国出口产品的异质性中间品密集使用程度越高，则该国的出口复杂度越高。
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2金融发展与出口复杂度提升的文献综述
2.1贸易理论演化视角下的金融发展与出口复杂度提升
贸易理论的演化总体上经历了古典贸易理论、新古典贸易理论、新贸易理论、新新贸易理论四大阶段，前三大阶段有一个共同的假设，即行业内企业的同质性，相应地，对金融发展与出口商品结构的研究前三种理论主要从行业角度展开，而新新贸易理论则强调企业异质性，对金融发展与出口商品结构关系的研究开始逐步深入到具有异质性的微观企业层面。下面我们将依照贸易理论演化进程分别从行业和企业层面对金融发展与广义出口复杂度的关系进行归纳与评述。贸易理论的演化总体上经历了古典贸易理论、新古典贸易理论、新贸易理论、新新贸易理论四大阶段，前三大阶段有一个共同的假设，即行业内企业的同质性，相应地，对金融发展与出口商品，对金融发展与国际贸易结构关系的研究主要从金融发展对一国比较优势影响这一路径出发。从李嘉图开始，比较优势即成为经济学家理解贸易模式的基础。李嘉图的比较优势理论、标准的H-0 (赫克歇尔一俄林）理论以及新贸易理论分别确认了劳动生产率、要素禀赋和规模经济是一国比较优势的来源，国家之间的.贸易模式也随之确定。自从Kletzer和Bardhan ( 1987)开创性地把金融部门引入到H-0模型，并指出金融发展影响一国产业比较优势变动的可能原因之后，金融发展作为一种新的比较优势来源开始受到越来越多国内外学者的关注，这方面的研究开始大量涌现。金融发展是金融功能不断得以完善和扩充，金融效率不断提高的过程，因而金融发展对比较优势的作用机制必然要归结于金融系统的某项或多项功能，所以本文将主要围绕金融系统的主要功能梳理金融发展对特定行业出口比较优势的作用机制。
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2.2技术进步视角下的金融发展与出口复杂度提升
由于出口复杂度是一个衡量出口品技术含量或出口质量的综合指标，而出口复杂度的提升必须以国内生产（产品）的技术进步为前提，因而金融发展与国内技术进步关系的研究可以成为分析金融发展对出口复杂度提升影响机理的理论依据。对金融发展与技术进步关系的研究很大程度上依赖于学者对金融功能的认知，不同的金融功能将通过各自的特殊路径作用于技术进步。内生经济增长理论将技术进步置于经济增长理论的核心，从此技术进步问题得到了特别重视，金融发展将通过影响各中间变量如人力资本水平和研发效率提升等而后最终作用于技术进步。另外，国际贸易领域研究的微观化也促使我们从公司金融理论角度考?察地区金融发展、企业融资约束与企业研发创新和技术进步间的关系。下面将分别以金融系统的功能观理论、内生经济增长理论和公司金融理论为依据来梳理金融发展对技术进步的作用机理。
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3复杂产品特征及出口复杂度内涵.......... 39
3.1 复杂产品的演化 .........39
3.2 复杂产品的二维特征......... 44
3. 3出口复杂度的定义与测度 .........46
3.4出口复杂度的国别对比分析......... 47
3.5中国出口复杂度演化分析......... 49
3.6 小结 .........53
4金融发展对出口复杂度提升的二维作用机理......... 55
4. 1交易成本节约视角......... 55
4. 2企业研发促进视角 .........61
4. 3小结 .........69
5金融发展的复杂产品比较优势效应实证......... 71
5.1金融发展的测度与分析 .........71
5.1.1基于主成分分析的测度方法......... 71
5.1.2跨国金融发展多维度比较分析......... 76
5.2比较优势框架下的实证分析......... 83
5.3 小结 .........94
7金融发展的出口复杂度提升效应：企业研发促进视角
7.1中国金融发展特征分析
中国金融发展是金融体系的规模不断扩张和金融体系的功能不断恢复、护展与提升的过程。施行改革开放政策30多年来，中国金融业在市场化和证券化等方面取得了巨大成就。金融规模不断扩大，金融机构和从业人员数量大幅增加，基本形成了以中国人民银行为领导，政策性金融机构和商业性金融机构相分离，商业银行、非银行金融机构及民间非正规金融机构在内的多种金融机构并存的现代金融机构体系；证券市场融资从无到有，上市公司急遽f容，从1990年的10家扩大到2014年初的2963家；金融业在缓解企业融资约束，优化金融资源配置，支持实体经济发展等方面发挥了越来越重要的作用。但相对于其他经济领域来说，由于金融业的复杂性和敏感性，其改革仍相对滞后；中国金融市场具有明显的转轨市场特征和新兴市场特征，在金融业快速发展的同时诸多问题并存，主要表现为区域金融发展失衡和金融体系的内部结构失衡等方面。
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结论
基于复杂产品的“二维”特征，本文沿着技术和交易两条路径构建了金融发展作用于出口复杂度提升的理论框架。首先，在技术不变的假设前提下，从复杂产品的交易复杂性角度，探索了金融发展经由异质性中间产品生产性投资作用于复杂产品比较优势提升的理论机制，其次，从复杂产品的技术复杂性出发，构建了地区金融发展经由企业研发投资倾向作用于复杂产品比较优势的理论机制。在理论构建基础上，文章接下来对相应的理论假说展开总-分式结构实证。全文从理论和实证方面得到的基本结论如下：一是本文基于产品内分工演化视角，分析了复杂产品所具有的技术和交易上的“二维”复杂性，指出两种复杂性的联接点为中间产品异质性，并在此基础上本文重新界定了出口复杂度的内涵和测度方法，对1991年至2011年世界上192个国家的出口复杂度进行了对比分析。研究发现，发达国家尤其是发达工业国的出口复杂度明显高于发展中工业国，同时发展中工业国的出口复杂度明显高于一般意义上的发展中国家；七国集团的平均出口复杂度始终位居世界前列，其次是19个发达工业国，而后是二十国集团；11个新兴工业化国家的出口复杂度增长很快，形成了对一般发达国家的有效追赶；“金转四国”的平均出口复杂度与发达工业国甚至新兴工业国的差距依然很大。发展中国家的平均出口复杂度在各主要经济体中位列最后，说明发展中国家整体的经济技术水平仍然很低，对外贸易实现转型的任务仍很艰巨。
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参考文献（略）