第一章 绪论
1.1 研究背景
财务报表是公司向外界展示其发展状况的一种方式，也是投资者作出投资决定的重要基础。良好的经营业绩预示着企业的发展劲头强，未来的发展和盈利能力都很乐观。财务状况良好的企业自然会得到投资者的争相投资，企业也会获得强有力的资金支持。但是对于表现不佳的公司，如果如实披露企业的经营业绩，难以激起投资者的投资兴趣，以至于无法满足企业的融资需求。因此为了能够吸引投资者的眼球从而获得更多的来自外界的支持，企业会通过财务舞弊对企业业绩进行虚构。
2013 年 12 月，经国务院批准，我国全新的股份转让系统——全国中小企业股份转让系统在北京正式启动。新三板的成立在一定程度上改变了中国资本市场上相对欠发达的场外交易系统。与此同时处于成长阶段的中小微企业获得了股权流动的机会，对中小企业的融资渠道进行丰富，为中小微企业提供了一个全新的融资平台，给中小企业以发展信心。新三板挂牌公司从 2013 年的 356 家到 2020 年 4 月增长到 8640 家，成交金额高达 264.62 亿元，成长速度惊人。
尽管挂牌公司数量呈增长趋势，但这些公司也暴露出一些问题。因为涉嫌违规披露信息等原因 2016 年 461 家公司受到处罚，2017 年受罚企业增长到 933 家，增幅高达102.39%，2018 年 1354 家公司受到处罚，同比增长 45.12%。2020 年 4 月，827 家挂牌企业收到了行政处罚决定书。另外受到无法对外披露信息的影响，新三板强制摘牌企业持续增加，2019 年被摘牌企业高达 400 家。由于新三板成立时间短，相关的监管措施不够完善等条件的制约，一些企业就利用政策和法规的漏洞进行财务舞弊，他们这种行为不仅侵害投资者利益，而且对市场秩序造成了干扰，并没有给新三板市场的健康发展做出贡献。在过去的几年中，经常发生新三板挂牌企业财务舞弊、涉嫌欺诈的事件，从首例因财务舞弊受到惩罚的参仙源参业股份有限公司到 2019 年西安华新新能源股份有限公司、再到山东新绿食品股份有限公司。截至目前，监管部门在新三板受理各种违法违规行为 51 起。这些公司都存在股权集中度过高，内部控制失效以及资金侵占等问题，也就意味着新三板挂牌企业质量普遍有待提升。
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1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
本论文以新三板挂牌公司山东新绿作为案例研究对象，分析其诱发财务舞弊的动因，根据其原因有的放矢地进一步分析财务舞弊的手段从而得到有关启示，警示新三板内其他企业，使其规范自身行为避免出现类似的财务舞弊行为。
1.2.2 研究意义
我国主板农业上市公司绿大地、最近又出现问题的獐子岛以及新三板农业挂牌公司现代农装、百乐米业的财务造假事件，均使利益相关者的利益遭受侵蚀，降低了对农业企业的投资信心，同时制约了我国多层次的资本市场的良性发展。因此，基于新三板市场对挂牌企业的财务舞弊案例的研究有利于丰满其理论研究并且提高企业对于舞弊行为的关注度，以达到防范舞弊的作用。
（1）理论意义
各国权威学者对财务舞弊进行了大量的理论研究，建立了一套完整的舞弊案例研究体系。本论文可以丰富 GONE 理论对新三板挂牌企业财务舞弊动因分析的内涵，为未来的研究人员提供参考。
（2）现实意义
虽然新三板给中小企业提供了一个全新的筹资途径，即便不满足上市需求也可以在这个崭新的市场上采用发行股票等形式进行融资，但近年来财务舞弊事件层出不穷，造成了新三板股票转让困难的现象，难以发挥场外市场的作用，不利于维护中国资本市场的稳定性。因此对于新三板挂牌企业财务舞弊事件的研究迫在眉睫。本论文以新三板挂牌公司山东新绿为案例研究对象，对山东新绿的舞弊手段和动因进行剖析，警示板块内其他企业，规范自身行为避免出现类似的财务舞弊行为。同时，本论文的研究可以发现我国新三板制度的不足之处，希望可以提高新三板以及有关监管机构的关注程度。
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第二章 相关概念及理论
2.1 新三板相关概念
2.1.1 新三板的概念
我国的新三板市场为那些不满足上市条件的中小创新型企业提供了股权转让的机会。我国新三板市场采取“分层管理制度”，2019 年 10 月开始对新三板进行改革，对于创新层企业的机构投资者不再设立特定标准，2020 年 4 月新颁布的《分层管理办法》在原有两层分成制度的基础上新增精选层。基于分层制度的改革，使不同层面企业得到了的差异化协同发展，同时有利于对优质上市资源的培育。
2.1.2 新三板的发展现状
自 2013 年新三板挂牌制度推向全国到 2017 年，挂牌公司数量逐年增多，数量增加了 30 倍，但 2018 年伊始挂牌公司数量出现回落，2019 年公司数量减少明显。其主要有：近年来受到其制度不完善的影响，挂牌公司频频出现财务舞弊现象，这些公司被强制摘牌；一些公司处于自身的经营考虑，不愿对外披露信息，主动申请摘牌；另外还有一些优质企业满足转板要求，进入主板上市。另外新三板挂牌企业的融资金额在 2018 和 2019年出现了大幅下跌，降幅高达 54.79%和 56.29%。受到了近年新三板挂牌企业接连出现财务舞弊的不良现象的影响，导致投资者丧失对挂牌企业的投资信心，投资意愿下降，导致融资规模缩减。
2.2 财务舞弊相关概念
财务舞弊、有意会计信息失真、粉饰报表这些词汇都在一定程度上具有相似性，下面将逐个对这三个词语进行解释说明。
2.2.1 财务舞弊
财务舞弊是指企业管理人员对真实信息蓄意隐瞒或者存在欺诈并将不真实的财务信息提供给信息使用者，达到谋求公司或者个人不正当利益的行为。财务舞弊主要的辨别依据是动机是否为故意以及涉及行为是否违法。
2.2.2 会计信息失真
将会计信息在提供时故意的违背会计信息质量要求，未能如实的对企业经营状况做出客观真实的反映，这种行为就称之为有意的会计信息失真，这种会计失真地行为一般是企业刻意为之，有一定的预谋性。
2.2.3 粉饰报表
报表粉饰一般是企业采用变造、编造等诸多手段对实际财务数据进行修饰来达到获取更多利益的行为。报表粉饰分为财务造假和盈余管理两种形式。财务造假是利用违法行为对财务报表进行修饰编制，而盈余管理是恪守相关法律规定的。
第三章 山东新绿财务舞弊案例回顾.............................16
3.1 新三板挂牌企业舞弊现状............................................ 16
3.1.1 新三板挂牌企业摘牌情况介绍........................ 16
3.1.2 挂牌企业财务舞弊典型案例介绍................................. 16
第四章 山东新绿财务舞弊案例分析..............................24
4.1 山东新绿公司治理结构分析................................ 24
4.1.1 山东新绿股权过于集中.............................. 24
4.1.2 山东新绿组织结构设置欠妥............................. 24
第五章 启示与借鉴..............................39
5.1 启示.............................. 39
5.2 借鉴......................... 39
第五章 启示与借鉴
5.1 启示
山东新绿的舞弊行为是对企业的不负责任。其进行舞弊的出发点是为了获得融资，完成与投资方的业绩对赌协议。企业为了寻求多方融资，签订业绩对赌协议固然没有问题，但是山东新绿并没有把有关的精力放在如何扩大生产提高工作效率上反而走上了一条业绩造假的不归路，2013 年至 2015 年长达三年的业绩造假，给山东新绿的业绩营造出一种欣欣向荣的假象，但企业存在的困境并没有得到实质性的改善。一家失去诚信意识的企业很难再得到投资者的青睐，受到舞弊事件的影响山东新绿及其负责人也受到了应有的惩罚，公司在挂牌初期受到山东政府以及投资者青睐，公司形象一落千丈同时也陷入了破产重整的困境，给山东新绿造成的损害是无法弥补的。
山东新绿的舞弊行为使利益相关者的利益受损。在山东新绿挂牌之后，利益相关者对山东新绿的关注程度必然会提高。山东新绿的股东、债权人、主办券商在对企业进行评价时最重要的途径就是其对外披露的财务报表，那些具有投资意愿的潜在投资者受到虚假财务数据的影响，投资决策会受到影响最终导致自身利益受到侵蚀。因为山东新绿的舞弊行为，其主办券商海通证券以及山东省证监局需要花费大量的资源对山东新绿进行全方位的检查，造成了社会资源的浪费。
山东新绿的年报审计机构工作不尽职。其年报审计机构基于财务报表层次并没有发现山东新绿签署的业绩对赌协议，认为山东新绿不存在业绩压力。基于账户余额认定层次，在固定资产账户虚增 2728 万元时，没有对该项固定资产执行监盘程序对其进行实地盘点；应收账款询证函所附银行回单均为山东新绿自己打印，以及同一家银行的询证函的盖章不同等诸多异常表现时，审计人员的审计程序执行不当，从而导致低估了山东新绿的重大错报风险，导致舞弊行为难以被揭发。由于事务所的不作为，导致山东新绿可以隐瞒住真相，进入新三板市场谋求了不正当的利益。由此看来，山东新绿的舞弊行为造成的蝴蝶效应其负面影响是巨大的。
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第六章 结论
6.1 研究结论
本论文通过对山东新绿财务舞弊案例的具体研究得出了以下结论：
（1）山东新绿的舞弊主要动机是为了完成业绩对赌协议
山东新绿为了获得投资机构的投资，因此山东新绿不惜盲目地设置业绩目标来迎合投资者，最后由于无法完成业绩目标只好进行业绩造假。
（2）山东新绿的财务舞弊手段较为简单
山东新绿通过伪造现金流入虚增收入和固定资产，并对关联交易以及股权质押行为进行蓄意隐瞒。但是这种利用现金流进行舞弊的单一行为没有得到抑制，这说明外部审计机构没有尽职。
（3）山东新绿财务舞弊事件的负面影响大
山东新绿的财务舞弊事件不仅使其自身无法继续经营，而且给新三板市场造成了不良影响，干扰了新三板市场的正常秩序。因此为了给其他挂牌企业以警示，证监会对山东新绿处以新三板最严厉的处罚，并对舞弊操纵人处以终身禁入证券市场的惩罚，此乃新三板首例。
（4）山东新绿财务舞弊给诸方带来的思考
新三板挂牌公司山东新绿的财务舞弊事件虽然是资本市场上众多舞弊事件中的一例。在竞争激烈的资本市场上，企业更加需要坚持本心，结合企业发展的实际情况制定发展道路，更多地考虑企业的长远利益。董事、监事及其他高级管理人员需要积极探索适宜企业的发展模式和治理结构，完善内部控制制度保障内部控制制度可以有效运行。中介机构需要加强自身的独立性，在审计企业之前做好事先评估工作，制定新三板挂牌企业具有特色的审计程序，在审计工作结束之后对企业进行持续观察。有关部门需要积极对新三板挂牌企业进行引导和监督，规范企业行为。
参考文献（略）