第 1 章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
激烈的市场竞争促使越来越多的企业采取赊销方式实现营业收入的增长。国家统计局的公开数据显示，近年来全国工业类企业应收账款余额呈逐年递增趋势。截止 2019 年第一季度，我国工业类企业应收账款余额为 15.95 万亿元，同比增长 6.5%。2018 年底，我国工业类企业应收账款余额达 14.34 万亿元，比 2017年底同比增长 5.7%。2017 年底，我国工业类企业应收账款余额达 13.56 万亿元，比 2016 年底同比增长 6.9%。
另一方面，2014 年至今，全国规模以上的工业企业的流动资产总额持续增长，2018 年年末同比增长了 3.8%，2019 年第一季度同比增长了 8.5%。同时，应收账款占流动资产的比重也呈逐年增加的趋势，如表 1.1 所示。因此，规模以上工业企业的流动性风险有增加的趋势。
《中华人民共和国物权法》第 223 条明确规定：债务人或第三人可以将其有权处分的应收账款进行出质，从法律层面上为银行应收账款融资业务提供了有力依据，银行融资担保模式逐渐从企业自身信用及不动产抵押向卖方信用方式的动产质押放开。《应收账款质押登记办法》和《应收账款质押登记操作原则》，规范了应收账款作为动产质押融资的登记程序，众多商业银行快速将应收账款融资模式作为业务拓展的抓手制定相关管理办法。同时，中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统为应收账款质押、应收账款转让等动产担保的登记和查询服务提供了有效支撑。
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1.2 国内外研究现状
应收账款融资在性质上既是一种动产担保，也是一种权利质押。按照与应收债权相关风险和报酬实质性是否已经发生转移，应收账款融资模式主要包括应收账款保理融资、应收账款质押融资、应收账款证券化三种模式。对于中小企业而言，应收账款融资能够缓解银企信息不对称和银行"惜贷"矛盾，使企业既能获得资金又能获得其他金融服务，资金使用期限也比较宽松，有助于企业节约管理成本和融资成本、降低经营风险，且易于操作。应收账款融资是缓解中小企业融资难的一种有效途径（张志昊，2015）[1]。 国内外学者从不同角度研究了应收账款融资业务存在风险含义、形成机制等方面问题，并提出了一些重要见解。
1.2.1 关于应收账款融资的研究
Koch（1948）建立了以应收账款融资为基础的经济模型，研究分析了应收账款进行融资的常规操作方式，并提出了对应收账款融资模式下的监控手段[2]。1952 年统一州法全国委员会就在《美国统一商法典》中对应收账款作为缓释品的要求做了详细规定，企业可以将应收账款质押给商业银行申请融资。BenJ.Sopranzetti(1999)认为受到投资不足问题困扰的企业可以通过出售其高信用质量的应收账款来缓解投资不足的严重程度[3]。Khaled Soufani(2002)通过对几千家英国的企业进行调查，分析企业在应收账款融资模式下存在的风险，认为中小企业中资金周转率高、资金缺口大、信誉较好的的企业更适合应收账款融资这种模式[4]。Liqun Ma 和 Yuxiao Li（2015）指出供应链金融是一种涉及核心企业、成员企业、银行等供应链主体的融资模式，应收账款融资是供应链金融的主流方式之一。在这种共生关系的基础上，基于 Stackelberg 模型分析成员企业的财务决策。研究结果表明，在核心企业与成员企业博弈中，影响核心企业担保概率的因素是成员企业的外部损失，而影响成员企业后续契约概率的因素是保证金[5]。Hofmann 和 Zumsteg（2015）通过对应收账款平台(ARP)程序进行建模，研究了参与者的价值主张。并提出了在频繁交易的高价值商品的贸易流中，应收账款不应该被闲置，银行对于具有真实贸易背的的应收账款应该根据实际情况提供融资服务，这样各方参与者都能充分受益，最终实现银行与企业的双赢[6]。
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第 2 章 制度背景与理论基础
2.1 企业应收账款融资模式
应收账款是企业因赊销而形成的债权。为盘活应收账款所占用的资金，应收账款质押、应收账款保理转让等融资模式应运而生。应收账款融资在性质上既是一种动产担保，也是一种权利质押。按照与应收债权相关风险和报酬实质性是否已经发生转移，应收账款融资模式主要包括应收账款保理融资、应收账款质押融资、应收账款证券化三种模式[1]。
2.1.1 应收账款保理融资
应收账款保理(Factoring of receivables)，即货物的出售人或服务的提供者（债权人）将其与货物的购买人或服务的接受者（债务人）订立的货物销售或提供服务合同所形成的合法有效的应收账款转让给商业银行，由商业银行提供集应收账款催收、应收账款管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。应收账款保理具体业务办理流程如下图 2.1 和表 2.1 所示。
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2.2 应收账款信贷业务的制度背景
2.2.1 应收账款融资登记制度
2007 年 3 月颁布实施的《中华人民共和国物权法》223 条明确规定：债务人或第三人可以将其有权处分的应收账款进行出质和 228 条规定：以应收账款出质的，当事人应当订立书面合同。质权自信贷征信机构办理出质登记时设立。这从法律层面上为商业银行应收账款融资业务提供了有力依据，也就是说商业银行只要在动产融资统一登记平台中对应收账款的权属状况进行查询和登记，即可产生对抗善意第三人的法律效力。商业银行融资担保模式逐渐从企业自身信用及不动产抵押向卖方信用方式的动产质押及转让放开，中国建设银行、浦发银行等多家国有银行纷纷试水探索。
2007 年 10 月国家又颁布实施了《应收账款质押登记办法》和《应收账款质押登记操作原则》，规范了应收账款作为动产质押融资的登记程序，明确了应收账款的范围，提高了应收账款登记的效率。
2007 年 10 月中国人民银行征信中心建立了动产融资统一登记公示系统并正式上线运行，明确了中国人民银行征信中心为我行应收账款信贷征信机构，并创造性地采用互联网+登记公示的形式设立质权，在技术上为应收账款质押、应收账款转让、融资租赁等动产担保的登记和查询服务提供了有效支撑，这对促进我国应收账款融资业务快速发展有着非常积极的作用。
2019 年 11 月 26 日中国人民银行发布修订后的《应收账款质押登记办法》，自 2020 年 1 月 1 日起施行。新修订的办法提出，取消登记协议上传要求，提高登记效率；将初始登记期限、展期期限下调为最短 1 个月，使登记期限的选择更加灵活便利；修订或新增债权人与质权人名称、注销登记时限、撤销登记、解释权限等其他条款，使表述更加规范、明确，对各类登记行为起到了正面引导。
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第 3 章 浦发银行应收账款保理业务的现状分析.......................21
3.1 浦发银行基本情况介绍..........................21
3.2 浦发银行应收账款保理业务流程........................... 22
第 4 章 浦发银行应收账款保理业务不良率增高的成因分析....................29
4.1 应收账款信贷业务风险的重分类与界定................................. 29
4.2 应收账款信贷业务操作风险层面的成因分析.............................30
第 5 章 浦发银行应收账款保理业务风险管理策略优化..........................37
5.1 应收账款信贷产品风险管理策略优化的目标............................37
5.1.1 降低风险概率.............................37
5.1.2 提升市场占有率...........................38
第 6 章 浦发银行 JN 分行应收账款保理业务案例分析
6.1 JN 分行应收账款保理业务被骗案例概况
6.1.1 案例介绍概况
上海浦东发展银行股份有限公司 JN 分行（以下简称“浦发 JN 分行”）一笔大额应收账款保理业务被骗，700 万元保理贷款或面临覆水难收的风险。浦发 JN 分行该笔不良贷款业务的融资客户为 YX 公司。2014 年 6 月 24 日，YX 公司与浦发银行 JN 分行签订《保理融资协议》，通过向银行全部转让其与格特拉克（江西）传动系统有限公司、江西江铃汽车集团改装车有限公司之间的应收账款债权，从而审批获得了 700 万元保理授信额度。2014 年 6 月 27 日，浦发银行 JN 分行又与 YX 公司签订《应收账款转让登记协议》，对 YX 公司提供了 700 万元保理融资，全部用于向上游设备供应商支付货款，业务到期日为 2014年 12 月 29 日。
双方保理协议还没有到期，企业实际控制人魏某就失联，并陷入多起重大诉讼当中，而且，经过调查了解到 YX 公司向浦发银行 JN 分行转让的全部应收账款竟然也是假的。浦发 JN 分行发现被骗后，随后将 YX 公司和保证人告上了法庭。2014 年 9 月，案件开庭审理，11 月份作出一审判决为合同诈骗，判决要求被告 YX 公司在判决生效后十日内一次性向原告浦发银行 JN 分行归还融资款本金 700 万元及其利息5。
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研究结论与展望
本文以浦发银行的应收账款融资业务为研究对象，分析了浦发银行应收账款融资产品风险管理存在的问题及成因，从操作风险、信用风险、法律风险三个角度提出了风险管理的优化措施。主要结论如下：
（1）通过对浦发银行应收账款融资业务的调查，发现在各类贷款产品中应收账款融资占比权重不大，但是应收账款融资业务量整体趋于稳中有升，根据总行最新政策调整预测未来几年将会有较大的发展空间。另外，也发现应收账款融资业务不良贷款率的趋势是上行走势，并且在 2018 年全行不良贷款率是在下降的情况下，当年应收账款融资不良率是上升的。
（2）通过对浦法发银行应收账款融资业务风险管理情况的研究，发现近五年出现的应收账款融资形成不良的原因主要是在操作风险、信用风险、法律风险和其他风险四个方面，其中信用风险占比最大长期稳定在 88%以上，操作风险次之上升的趋势较为明显，法律风险占比近三年稳定在 2.74%左右近五年呈现下降趋势，其他风险占比最少上升趋势明显。得出浦发银行应收账款融资业务面临的风险是具有多样性的，但主要是以信用风险和操作风险为主，整体而言各类风险变化情况都有呈现上升的态势不容小觑。
针对上述情况，笔者通过数据统计、头脑风暴、专家访谈等方式，围绕四大风险因素深层次分析了风险管理的缺陷及成因，并具体从优化应收账款信贷产品风险管理目标（降低风险概率、提升市场占有率）、优化应收账款信贷产品风险管理的措施（强化操作风险的控制措施、完善信用风险的防范措施、健全法律风险的管理措施）、浦发银行风险管理改进方案实施保障（充分利用金融科技落实风控优化策略、设置应收账款融资业务风险管理团队、建立应收账款融资业务风险考核机制）三个方面来优化和保障风险管理策略。
参考文献（略）