第 1 章 绪论
1.1 选题背景和研究意义
1.1.1 选题背景
随着火力发电的装机规模增速大于用电量的增速，供给与需求之间的不均衡发展使得火力发电行业的内部竞争逐渐加大。S 电厂是一家传统的火力发电企业，深受日益严峻的外部环境影响。
首先是电价的影响，电价属于国家管控的范畴，电价的下调导致上网电价也随之下调，在火力发电成本没有下降的前提下，上网电价下调使得要达到同等的利润需要发电更多，但是上网电量又是由电网调配，在与 S 电厂同类型的发电厂越来越多的情况下，早已不是发多少电就能卖多少电的局面了，这对 S 电厂的营业利润造成很大影响。再者是售电市场开放的影响，售电市场自 2016 年正式宣布开放以来，意味着今后 S 电厂在专注生产电力的同时，还要花费很多人力物力在电力营销方面，寻找和维持稳定的供电对象也是对 S 电厂的巨大挑战，电能不能像普通商品一样进行贮存，如果生产的电能无法顺利销售，将面临巨大的经济损失。
因此，认真研究 S 电厂财务风险管理体系的构建工作，对维持 S 电厂的持续经营和稳定发展具有重要作用。
1.1.2 研究意义
从理论上来说，财务风险管理体系可以为 S 电厂的财务风险控制搭建一个良好的、稳固的基础，这是企业经营管理的必备体系，也是未来的发展趋势。做好财务风险管理工作，可以为 S 电厂的管理层提供决策参考依据，为企业规避风险、减少损失提供有力保障，为企业的持续运转保驾护航。
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1.2 文献综述
1.2.1 财务风险管理理论研究综述
1.风险管理的目的
风险管理是每个企业的管理内容中必不可少的一部分，再进行风险管理前首先要明确其目的。陈秉正（2003）认为，风险管理应该要与企业价值联系起来，风险管理的主要目标是实现企业的价值最大化，而风险管理的过过程也会对企业现金流量产生不利影响，即不得不支出与风险对等的管理成本，这就会导致现金流量减少；但支出风险管理过程费用可以使公司避免严重经济损失，并且避免了因为发生风险对公司声誉造成的负面影响[1]。
2.财务风险管理研究现状
1.2.1 财务风险管理理论研究综述
1.风险管理的目的
风险管理是每个企业的管理内容中必不可少的一部分，再进行风险管理前首先要明确其目的。陈秉正（2003）认为，风险管理应该要与企业价值联系起来，风险管理的主要目标是实现企业的价值最大化，而风险管理的过过程也会对企业现金流量产生不利影响，即不得不支出与风险对等的管理成本，这就会导致现金流量减少；但支出风险管理过程费用可以使公司避免严重经济损失，并且避免了因为发生风险对公司声誉造成的负面影响[1]。
2.财务风险管理研究现状
风险识别是一切财务风险管理的基础，对财务风险进行分类是风险识别必不可少的一步。向德伟（1994）通过研究，发现财务风险主要来源于两个方面，分别是财务成果和财务状况，依据这两个过程中的内容和性质，可以将财务风险分为集资风与投资风险、资本回收与收益分派风险四类[2]。Sergio Scandizz（2013）分析了企业财务风险的特点，找到了财务风险共有的四个方面，即流动性、收益性、安全性和成长性[3]。
风险评估是财务风险管理的关键，对于评估财务风险的财务指标和评估方法，有很多不同的观点。孙立明、孙祁祥（2003）表示，实施财务风险管理体系对于企业是有比较严格的要求的，比如财务状况、运营效率、内控能力等，但目前我国大多数企业是无法完全达到这些要求的[4]。李天庚（2004）认为，常见的反映企业财务状况、经营成果的数据，如利润率、资产负债比、资金周转率等，同样可以作为控制或者监控财务风险管理效果的指标[5]。GhuIam Sorwax（2010）使用净现值、现值指数、内部投资利润率和修正的内部投资利润率作为评价投资成果的关键指标[6]。She-I Chang（2008）认为分析财务风险最好的方式是将其量化处理，于是运用到了模糊分析法，选取了一些可以评估财务风险的指标，并把指标数据代入矩阵进行数理分析，通过数据事实得到的评估结果使得风险管理过程更具有科学性[7]。GiampleroE.GBeroggi（2014）也采用了统计学中的数据分析方法，主要是 Mann-Whitney-Wicoxen 检验法，他把财务风险管理研究的重心放在预警指标体系上，由此找到了财务风险是否发生的预警指标临界值[8]。
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第 2 章 财务风险管理理论基础
2.1 财务风险管理
2.1.1 财务风险管理概述
财务风险有广义和狭义之分，此处仅讨论狭义的财务风险。财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。财务风险一般具有这些特点：一是客观性，即风险随时随地都存在；二是全面性，即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节；三是不确定性即财务风险在一定条件下、一定时期内是否发生是未知的；四是收益与损失共存性，即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之亦然。
财务风险管理是风险管理的一个分支，是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、评估和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险管理是由风险识别、风险评估和风险控制等环节组成的，其中核心环节是风险评估。
2.1 财务风险管理
2.1.1 财务风险管理概述
财务风险有广义和狭义之分，此处仅讨论狭义的财务风险。财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。财务风险一般具有这些特点：一是客观性，即风险随时随地都存在；二是全面性，即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节；三是不确定性即财务风险在一定条件下、一定时期内是否发生是未知的；四是收益与损失共存性，即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之亦然。
财务风险管理是风险管理的一个分支，是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、评估和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险管理是由风险识别、风险评估和风险控制等环节组成的，其中核心环节是风险评估。
为防范财务风险，企业在财务决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，
尽量采用定量分析方法对财务风险进行评估，再根据评估结果配合与企业相适应的方法开展财务工作。对于企业来说，开展财务风险管理有以下作用：
1.改善财务工作规划和管理，这也是公司治理的核心，财务不仅仅是核算工作，更是企业管理的重要部分。
2.辅助企业管理层做出更加合理的投资决策，财务风险管理提供重要的决策信息，而且这些信息来自真实的财务数据，可靠性较强。
3.有利于加强对市场的动态了解，财务风险管理是一件持续进行的工作，开展过程中为了掌握更多风险信息就会对企业所在行业的市场和经济情况持续监控，因此可以清楚了解外部环境的变化。
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1.改善财务工作规划和管理，这也是公司治理的核心，财务不仅仅是核算工作，更是企业管理的重要部分。
2.辅助企业管理层做出更加合理的投资决策，财务风险管理提供重要的决策信息，而且这些信息来自真实的财务数据，可靠性较强。
3.有利于加强对市场的动态了解，财务风险管理是一件持续进行的工作，开展过程中为了掌握更多风险信息就会对企业所在行业的市场和经济情况持续监控，因此可以清楚了解外部环境的变化。
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2.2 财务风险管理理论
2.2.1 全面财务风险管理理论
美国国家财务报告舞弊委员会 2004 年 9 月发起的内部管理研究发起组织( COSO) 提出了全面财务风险管理理论，并且制定了《企业财务风险管理框架》。这种财务风险管控理论带有明显的自身发展特点，看重财务风险评审；该机构非常注重财务风险的辨识和管控；为了做好财务风险评定工作，需要重点做好企业流程管理，而且要做到不同部门之间相互协调一致；在具体操作过程中，需要制定符合需要的风险管控政策，实际管理政策必须经过企业管理者和董事会的批准，另外就是还要得到广大员工的充分认识；对财务风险的来源有个充分的认识，对各种管理措施进行持续性完善，减小财务风险的发生几率。
2.2.1 全面财务风险管理理论
美国国家财务报告舞弊委员会 2004 年 9 月发起的内部管理研究发起组织( COSO) 提出了全面财务风险管理理论，并且制定了《企业财务风险管理框架》。这种财务风险管控理论带有明显的自身发展特点，看重财务风险评审；该机构非常注重财务风险的辨识和管控；为了做好财务风险评定工作，需要重点做好企业流程管理，而且要做到不同部门之间相互协调一致；在具体操作过程中，需要制定符合需要的风险管控政策，实际管理政策必须经过企业管理者和董事会的批准，另外就是还要得到广大员工的充分认识；对财务风险的来源有个充分的认识，对各种管理措施进行持续性完善，减小财务风险的发生几率。
全面财务风险管理主要包含以下特点：
1.把风险管理看做是一个完整的演变过程，从实际发展过程来看，财务风险管理包含电厂生产管理的每个方面，拥有具体的实施规范。
2.全面财务风险管理的实施者是全体员工，而为了做好全面财务风险管控工作，还需要制定一系列规章制度，充分发挥每位员工的功效。
3.这种理论包含了电厂生产管理中的各类风险，总的来说全面财务风险管理理论是电厂所有风险集合提现到财务风险中，在具体实施的时候需要对其采取系统识别、评估、和控制等多个流程。
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1.把风险管理看做是一个完整的演变过程，从实际发展过程来看，财务风险管理包含电厂生产管理的每个方面，拥有具体的实施规范。
2.全面财务风险管理的实施者是全体员工，而为了做好全面财务风险管控工作，还需要制定一系列规章制度，充分发挥每位员工的功效。
3.这种理论包含了电厂生产管理中的各类风险，总的来说全面财务风险管理理论是电厂所有风险集合提现到财务风险中，在具体实施的时候需要对其采取系统识别、评估、和控制等多个流程。
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第 3 章 S 电厂财务风险管理现状..............................13
3.1 行业背景....................................13
3.2 S 电厂案例背景...........................13
第 4 章 S 电厂财务风险管理体系的框架建立........................20
4.1 建立财务风险管理体系的可行性和必要性.........................20
4.1.1 建立财务风险管理体系的可行性......................................20
4.1.2 建立财务风险管理体系的必要性.............................20
第 5 章 保障 S 电厂财务风险管理体系运行的措施...............................47
5.1 修编和完善 S 电厂财务风险管理体系相关规定.......................47
5.1.1 实行风险报告制度..................................47
5.1.2 制定财务风险管控操作指南................................47
第 5 章 保障 S 电厂财务风险管理体系运行的措施
5.1 修编和完善 S 电厂财务风险管理体系相关规定
5.1.1 实行风险报告制度
1.重大风险报告
针对通过研究结果汇总整理出来的重大风险，制定重大风险报告模板，填写对应风险具体的应对措施，明确风险信息传导路线。并且根据风险相关的实际数据，提取出相应的预警指标数据，以年度或半年度为单位进行检测。
2.定期风险报告
针对通过研究结果汇总整理出来的常见风险，制定定期风险报告模板。每月将数据更新、报告一次给财务部门。财务部门对月度数据进行汇总，并且根据数据变化编制合适的分析图表，为财务风险的整体把控提供参考。
将 S 电厂财务风险管理体系相关工作纳入常规工作，把公司主要财务风险管理工作分配至对口的各个相关责任部门，对各个责任部门编制的风险管理工作细则进行统一收集、整理，结合上年度的风险控制总情况进行平衡调整后分解下达各责任部门知悉并执行，财务部门在对各月财务风险控制情况进行汇总分析后并在月度经济分析会上通报各项财务风险控制情况、各项财务风险预警指标数据波动情况，并对其情况进行讨论分析，督促各个相关责任部门做好财务风险控制工作。使得公司全年下来各项财务风险尤其是重大风险达到基本可控。
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第 6 章 研究结论与对策建议
6.1 研究结论
本文通过构建 S 电厂财务风险管理体系框架，对 S 电厂所存在和潜在的风险进行了比较深入的排查，从风险识别的过程中形成了对应到各个责任部门的财务风险清单，经过问卷调查、问卷结果汇总等风险评估工作对公司现有财务风险的评级有了直观的结果，针对不同类型风险也提出来相适应的财务风险控制方法及财务风险预警指标。
构建过程中，笔者对 S 电厂财务风险管理工作有了更完整、清晰的思路，也得到几点感悟：一是财务风险管理工作是个长期的过程，财务风险预警指标需要持续监测；二是财务风险管理来源不仅仅是财务工作，财务风险与电厂的运营风险、市场风险也有关联；三是财务风险管理体系中可以根据实际财务状况的变动实时调整，才能有效控制财务风险。未来还要继续完善风险识别、风险评估、风险控制的闭环管理工作，以达到财务风险管理体系顺利运作的目的。
财务风险管理体系建立过程中，参与的人员人数越多、涵盖工作岗位范围越广泛，就能使得整个工作的包容性更强。尤其是在风险识别过程中，人员参与度越高，就能看到来自不同角度的对于公司财务状况的了解程度，认识不同、评价自然不同，得到的风险清单就更加全面，而风险清单相当于是对企业所有现存和潜在的财务风险的一个摸底排查结果，更是财务风险管理体系后续建立工作的基础。在风险评估过程中，人员参与度越高，得到的数据统计样本就越多，那么最终得出的风险评估结果也更接近真实情况。
风险控制环节是财务风险管理体系构建过程中很关键的环节，它也是建立财务风险管理体系的一个目的。在本文构建 S 电厂财务风险管理体系的风险控制环节进行的过程中，笔者发现如果在构建体系之前更加深入的了解一些重大风险相关的内部控制、工业流程等，也许会提出更加深刻有效地控制方法。因此财务风险控制工作最好提前准备充分，争取做到事前控制。
参考文献（略）