第一章 绪论
1.1 研究背景
当前，全球经济处于变革与转型之中，我国经济也进入全新的发展阶段，从追求速度增长转为注重质量与效益的提升。随着我国经济体制改革力度逐年加大，金融业在国民经济的稳健运行中具有越来越重要的地位和作用。伴随金融体制改革的加速推进，我国银行业得到不断壮大与规范。但由于利率市场化改革在我国同步进行，银行业长期以来依靠存贷款间差额赚取利益的模式早已无法适应新时代背景下银行业改革发展的需求。这迫切要求我国商业银行能够顺应经济发展新常态的潮流，调整不利于银行经营管理的政策举措，加强银行绩效管理水平，不断挖掘银行绩效新的增长点，提升价值创造能力。
商业银行的重要经济功能之一即为个人或企业发放商业贷款，银行信贷职能的合理发挥会对地区经济稳定与发展起到至关重要的作用。银行发放贷款，可为企业家提供资金支持，能够推动当地企业数量的增加。这样可为当地居民创造更多就业机会，缓解地区就业难题。此外，诸如资信状况等与借贷者相关的一系列有用信息会在银行贷款投放过程中传递至金融市场，有利于资金需求者通过更多渠道借到成本更低的资金。
信贷结构是在银行业务发展过程中涉及到的最主要结构，信贷资产的特性主要由信贷结构得以体现，信贷资产质量也可通过信贷结构作出判断与评价。银行信贷结构是否合理，从银行自身来讲，会影响到银行资金的回收和经营效益状况；就宏观角度而言，银行信贷结构与国家信贷政策的落实以及国民经济稳定健康发展密切相关。2019 年 7 月，中国人民银行在银行业金融机构信我国银行业信贷结构经过金融领域供给侧结构性改革之后得到了明显改善，但依然存在一些问题，比如大量信贷资源流向房地产行业，国家对中小微企业、现代化服务业以及科创公司的支持仍然存在欠缺等。这需要我国商业银行在关注自身盈利能力的同时，进一步优化其信贷结构。
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1.2 研究意义
商业银行在我国金融体系中占据非常特殊的地位，并且它与我国经济的总体发展状况密切相关。对商业银行进行深入研究，不仅可以有效防范银行业所面临的各种风险、促进银行业稳定经营并良性发展，同时也是推进金融体制改革进程，促使我国产业结构不断得以优化的必然要求。新兴科技与金融业务正在不断融合发展，因此尝试探究通过金融科技促进信贷结构调整与商业银行经营绩效管理，以及优化信贷结构对我国商业银行经营绩效产生的影响，成为银行家以及学者们目前面对的重大课题。
1.2.1 理论意义
整方向以及调整影响等方面，专家学者们已经取得了较多研究成果，但就信贷结构与商业银行经营绩效间关系的研究很少。同时少有学者通过实证的方法来研究在当前金融科技发展背景下，商业银行经营绩效因信贷结构变动而造成的影响。本文结合已有学术成果，尝试使用实证的方法来研究金融科技与信贷结构对银行经营绩效所产生的影响，及其导致商业银行经营绩效变化的影响机理，以此来丰富现有研究，因而具有一定的理论意义。
1.2.2 现实意义
金融科技发展对金融市场的运行产生了深远影响，我国经济发展在中国特色社会主义经济制度的有力推动下取得了卓越成就。但具体来看，我国仍然存在一些信贷结构不合理的问题，比如存在贷款中长期化、信贷资源产业集中度较高以及中小企业融资困难等失衡现象。因此分析并优化信贷结构，可以合理反映企业的经营状况，进而有效管控风险，不断提升企业竞争力与可持续发展能力。作为一种特殊的企业，虽然商业银行对业务的多元化发展越来越重视，但就短期来看，我国商业银行的主要收入仍然依赖于贷款收入。因此，在金融科技高速发展的条件下，探究信贷结构调整对我国商业银行经营绩效所带来的具体影响具有重要研究价值。
图 1-1 技术路线图
第二章 文献综述
2.1 金融科技发展相关研究
关于金融科技发展问题的研究，由于受金融科技发展相关数据的限制，大多是基于其对业务创新、金融监管带来的影响等方面。且在发展初期以金融科技的内涵、发展现状、发展趋势及其影响等相关理论分析为主，有关新阶段商业银行发展金融科技的实证研究较少。
2.1.1 金融科技发展相关理论研究
关于金融科技发展，本文主要以其对商业银行经营绩效的影响为重点进行研究。金融科技发展相关的理论研究，国内外学者主要在其内涵本质、发展趋势、引发的监管问题，以及推动银行转型等方面进行了深入探究。
目前金融科技仍处于发展阶段，学界对其定义尚未达成共识，但大多学者认为金融科技的本质是技术驱动金融创新。易宪容（2017）基于金融理论视角探讨了金融科技的内涵与本质。他提出金融科技是将新兴技术应用于金融行业，从而可促进金融服务的效率，创造更多金融服务的需求与价值。金融科技与科技金融、互联网金融存在本质区别，未来金融科技发展的焦点在于技术的创新与应用等方面[1]。李淼（2016）认为，金融科技是将新兴技术应用于金融领域后推动其效率提升的商业模式。金融科技的关键在于技术推动金融领域创新，以新型产品和服务模式为用户带来全新体验，为金融业态带来积极改变[2]。
就金融科技引发的监管问题，研究认为金融科技的迅猛发展既是机遇又是挑战，金融行业应创新监管方式，促进金融科技健康发展。刘春航等（2017）学者认为，金融科技的潜在风险主要有微观层面的信用风险、期限错配风险，以及宏观层面的风险传染性、过度波动性等。鉴于此，各国监管当局应加强对第三方服务商的监管等优先事项的国际合作，建立更加包容且可持续性的金融环境[3]。贺建清（2017）认为，金融科技的发展使新兴技术对金融行业产生了积极的推动作用，移动互联网使金融行业具有更强的触达能力，区块链技术可实现不同行业之间的数据共享，大数据在降低数据搜集成本的同时提高了风险识别能力。此外，金融科技的应用还可实现信用的量化积累。但风险的诱因以及传播途径也因此发生了变化。所以各国应加强对金融风险的监管，防止发生监管套利问题。同时加强行业自律，保护消费者权益，实现创新与监管之间的平衡[4]。
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2.2 信贷结构相关研究
通过阅读文献发现，国内外学者对银行信贷结构的研究主要集中在信贷结构调整的驱动力、调整方向及其调整带来的影响三个方面。
2.2.1 信贷结构调整动因相关研究
关于信贷结构调整动因的研究，国外学者针对此问题研究颇多，可分为供给侧和需求侧两个方面。就需求侧角度而言，研究发现银行对具有银行间政治关系和治理水平高的借款者收取更低的利率。Houston 等国外学者（2014）从需求侧的角度探究了政治关系对信贷结构的影响。他们研究发现，贷款人与借款人之间的熟知程度能够提高借款人的信用价值，进而支付较低利率。同时银行为了加强自己与关键政治家的关系，赋予关系贷款更大价值。研究结果表明，政治联系使美国公司自身价值得到明显提升，这也通过降低银行监管所产生的费用，以及因信用问题而承担的风险，使借款人的债务成本得到明显降低[18]。Wenxia Ge 等（2012）通过研究公司治理对国际贷款市场贷款合同特征的影响发现，银行对治理水平较高的公司收取较低的贷款利率，提供规模更大且期限更长的贷款，并施加较少的限制性契约。研究结果进一步表明，银行将借款人的内部治理能力视为减轻代理和信息风险的因素[19]。
针对信贷结构调整供给侧动因的研究则更为丰富，可从外部因素与内部因素两个维度来分析信贷结构调整的供给侧动因研究。信贷结构调整的内部动因主要有银行所有权类型、内部竞争等因素。Giovanni Ferri 等（2014）通过分析以不同所有权类型为特征的银行间贷款政策的差异，检测银行贷款供给对货币政策变化可能存在的不同。结果表明在货币政策收缩后，涉众型银行减少贷款供给的程度低于股东型银行[20]。Lu Xie 等（2019）探究了银行信贷行为因内部竞争产生的影响，其研究结果表明银行内部竞争越激烈时银行发放信贷规模越大，同时信贷期限也会延长。进一步研究表明，激烈的外部竞争会缓和内部竞争与贷款行为之间的关联[21]。
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第三章 理论基础与作用机理.............................. 13
3.1 核心概念界定......................................13
3.1.1 金融科技、科技金融与互联网金融............................14
3.1.2 信贷结构的分类与影响因素.......................14
第四章 研究设计与实证分析................................. 21
4.1 样本选择与变量选取..........................................21
4.1.1 样本选择与数据来源............................21
4.1.2 变量选取.....................................21
第五章 结论与政策性建议................................. 30
5.1 结论.........................................30
5.2 政策性建议...................................30
第四章 研究设计与实证分析
4.1 样本选择与变量选取
4.1.1 样本选择与数据来源
为保证样本数据可得性，本文基于 wind 数据库，同时利用银行年度报告进行数据纠正与补缺，得到了 2011—2018 年我国 35 家上市商业银行的平衡面板数据。衡量金融科技指数来自《北大数字普惠金融指数》报告，区域内金融机构人民币贷款年末余额与 GDP 增长率数据均来源于各省市统计年鉴。在实证数据处理环节，为减少实证结果因异常值的存在而出现较大偏差，在实证回归前对各变量同时采取了 1% 分位及 99% 分位的缩尾处理。
4.1.2 变量选取
1．被解释变量
本文重点研究金融科技与信贷结构对银行经营绩效的影响，而非探究影响商业银行经营绩效的因素，因此本文选取单个指标来衡量其绩效。由于托宾 q 值和银行价值主要应用于发达金融市场，同时为了实现数据可得性和衡量结果准确性目标，本文选取 ROA 来衡量商业银行的经营绩效。
2．解释变量
（1）数字普惠金融总指数。当前学界度量金融科技的常用方法有两类：①文本挖掘法。对网络媒体、政府与企业公告等文本中的金融科技相关关键词进行数据挖掘，基于结构化分析后得到金融科技发展水平指数[69]。② 根据金融科技的结构功能搭建多层次指标体系，并通过金融科技公司交易账户的基本数据来测度。因目前还不存在对商业银行的微观层面进行金融科技指数测度的指标数据，且通过文本挖掘法构建的指标会因出现大量交叉文本而存在误差[70]。同时因概念更迭速度较快，通过文本挖掘法构建的金融科技指数会导致金融科技的本质内涵无法得到真正体现[71]。所以，本文借鉴邱晗等（2018）的做法，选取北大数字金融研究机构编纂的各省市数字普惠金融总指数来测度所在地银行金融科技发展水平[14]。该指标选用蚂蚁金融科技公司的微观数据，数据可跨省市县三级，且和当地经济情况相关，但并不直接受银行资产负债选择的影响。同时，我们计算的是省市级层面的数据，所以更有助于缓解内生性问题。
表4-1 2011-2018 年我国省级数字普惠金融指数
第五章 结论与政策性建议
5.1 结论
经过理论梳理及对实证结果的探讨，本文得出以下几点主要结论：
1. 金融科技与商业银行经营绩效关系的结论
由于我国金融科技发展仍处于初级阶段，金融科技的应用会使银行与非银行机构之间的竞争更加激烈，没有为商业银行带来预期的“利润效应”，而是对其经营绩效产生冲击。
2. 金融科技、信贷结构与商业银行经营绩效关系的结论
金融科技的发展加剧了银行竞争，商业银行为实现更多盈利而采取冒险行动进行信贷扩张，进入信用贷款领域抢占更多客户。同时，金融科技的应用有效缓解了借款者与商业银行之间的信息不对称问题，大量长尾客群被纳入服务范围，银行信贷结构得到了调整，信用贷款占比增加。由于信贷流向一些产能过剩的行业，而这些行业会因经营困难或财务危机发生债务违约。同时因银行对信贷监管力度不够，导致银行信用风险频发，信用贷款不良贷款率较高，从而对其经营绩效产生消极作用。
3. 金融科技对商业银行经营绩效异质性影响的结论
金融科技对各类商业银行的影响具有异质性，其应用对全国股份制商业银行经营绩效的冲击效果不显著，但它会明显冲击到国有银行、城商行和农商行，且对农村商业银行的冲击效果最为明显，因为农村商业银行资产规模较小，金融科技应用程度较低，抵御外界冲击的能力较差。
参考文献（略）