第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
银行业是一国金融系统的核心组成部分，银行业的稳健、持续运行对于推动一国经济健康长远发展和维持金融系统的稳定极为重要。20 世纪 70 年代，国际经济形势风云变换、金融创新蓬勃发展，各国逐步放宽对银行业的限制，开始施行金融自由化政策。我国自 20世纪 80 年代开始进行金融体制改革，金融市场不断开放，银行业的市场格局渐渐从高度集中过度到竞争加剧的阶段。
十八大报告指出中国要将推进利率市场化改革作为重要任务，此后我国加紧推进利率市场化改革，虽然利率市场化改革提升了市场效率，但存贷款利差的进一步收缩无疑会引发商业银行的价格竞争，使商业银行进一步暴露在风险中。
自十八大以来，为缓解中小企业普遍存在的融资难问题，我国也逐步推行针对民营银行的试点任务。截至 2018 年年末，在中国开展业务的民营银行数目已达 18 家。不断出现的民营银行势必会加剧我国银行业的分散化程度。与此同时，中国也在不断提高银行业对外开放的水平，2014 年年末，国务院修订了《外资银行管理条例》，降低了外资银行准入的标准，这无疑会吸引更多外资银行落户中国。
此外，2013 年以来，互联网金融也步入高速发展期，P2P 网贷、余额宝、移动支付等互联网金融服务模式呈现爆发式增长劲头，互联网金融的发展致使银行传统业务受挫，并占据银行的客户资源，加深银行的竞争压力，商业银行纷纷投入到转型升级的大潮中。
近年来，中国银行业无论是结构还是规模均发生巨大变化。在 1986 年之前中国仅有四家国有银行，而截止 2018 年 12 月底，中国已经拥有 1579 家商业银行，继邮政储蓄银行被列入国有大型商业银行后，中国国有大型商业银行的数量变为 6 家，股份制商业银行有 12 家，城市商业银行有 134 家，农村商业银行数量已增至到 1427 家①。银行业金融机构的快速扩张，使得银行之间相互争夺客户、控制金融资源，竞争加剧。
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1.2 主要变量基本概念界定
1.2.1 银行竞争
随着学术研究的深入，学者们对于市场竞争概念的描述经历了一个不断发展的过程，早期文献中学者们通过使用产业组织理论中哈佛学派的“市场结构-企业行为-经营绩效”（SCP）范式，简单用市场集中的概念来解释市场竞争，认为市场越集中，那么市场中竞争行为越少。在 SCP 范式中，通常使用行业集中程度、市场中每家企业资产或收入所占总额的比例之和来评价行业竞争程度。在银行业中，如果市场集中程度加剧，那么单家银行拥有的市场份额就越大，这将会减轻银行业的竞争水平，提升银行业的垄断水平。此后，相关学者们通过研究，对于这种基于市场结构出发描述行业竞争行为的方法产生了质疑，随后 Baumol（1982）[1]提出可竞争理论的思想，他认为在集中程度高的市场中也存在着竞争性的结果，市场中银行数量较多时，共谋行为同样可能发生，事实上，对于市场竞争的描述更应当重视市场中各经济主体的行为特征，这种思想对于利用市场集中描述银行市场竞争的方式造成冲击。在此基础上，学者们对于市场竞争的描述开始从衡量市场集中程度的角度转向研究市场中微观主体的竞争行为。对于银行竞争程度，学者们开始使用基于微观个体行为构建的指标如 H 指数、Lerner 指数等描述银行竞争程度。
银行竞争是竞争行为在银行业广泛存在的具体体现，当前，中国银行业中普遍存在竞争关系，各家银行根据国内金融市场环境的变化，借助自身规模、技术、人才、产品等优势，为客户打造广泛高效的服务体系，经营目标在于扩大市场份额，获得经营利润。我国目前银行竞争呈现出新的特点，体现在：第一，伴随着互联网经济、数字经济的冲击，银行业的竞争行为日益加剧；第二，各家银行积极进行转型升级，打造差异化产品和特色品牌，采取差异化发展的策略；第三，银行竞争行为涉及的领域愈发广泛，监管松化，银行在存贷款、信用卡、理财产品的竞争更加激烈。
图 3.1 2008-2018 年，我国银行业历年集中程度的变化
第 2 章 银行竞争对银行风险影响的理论基础与理论分析
2.1 理论基础
2.1.1 特许权价值理论
Marcus（1984）[4]最早研究了银行竞争与银行稳定的关系，并首次提出了著名的“特许权价值”理论，他认为银行竞争程度的加深一定程度上会消减银行的特许权价值，进而使得银行的风险承担能力增大。银行的特许权价值一般指的是政府赋予银行的一种特许经营银行业务的资格，获得特许经营权利的银行可以借此获得垄断经营利润。Keely（1990）[5]认为银行的特许权价值可看作是在未来持续的经营中银行部门收获的净收益的现值，他通过研究指出银行部门会通过对比特许权价值与进行风险投资可获取收益的高低来判断能否开展新的投资活动，银行竞争行为与特许权价值存在反向变动关系，当竞争水平提高时，银行的特许权价值会降低，但进行风险投资能够获得的收益水平未变，通过比较，银行会做出风险投资的决策，从而增大银行的风险行为。
银行的特许权价值受很多因素影响，例如一国政府部门对于银行准入资格实施限制性措施，能够令银行得到一定的垄断收益；政府部门为控制存款利率水平而采取的保护性举措提升了银行的利润水平；增强银行对于内部业务的管理能力帮助银行达到更高利润水平等。银行的风险决策行为会受到特许权价值的影响，特许权价值可看作银行经营破产的机会成本，银行在决定是否实施冒险行动时，必然要在承担高风险可能带来的高收益以及经营破产从而丧失特许权价值两者间进行衡量。因此，特许权价值能够激励银行约束其风险行为，促使商业银行加强对特许权价值的保护。
占据的市场势力越强，拥有特许经营权的银行可以轻易获取垄断利润，在风险承受方面受到的约束越大，此外银行竞争水平的加深会减弱银行的垄断力量，降低银行的边际利润，损害了它们的特许权价值，促使银行为谋求利润开展高风险的业务活动，进而增大银行风险。
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2.2 银行竞争对银行风险影响的理论分析和研究假说
2.2.1 银行竞争对银行风险的直接影响分析及研究假说
国内外针对银行竞争对于银行风险究竟产生何种影响有大量丰富的研究，早期，综合国内外相关文献和理论分析得出，由于受“利润边际效应”和“风险转移效应”的共同影响，银行竞争水平与银行风险状况间的关系难以定论。一方面，存在着伴随市场竞争水平的提高，银行风险降低的情况。主要是由于市场竞争可以推动银行改善营业效率，降低贷款利率，避免借款人道德风险问题的产生，提高了银行经营的稳定性。另一方面，也存在着市场竞争程度越高，银行风险越大的情况。主要是由于银行竞争程度的加剧减少了银行的“特许权价值”，降低了银行边际收益水平，致使银行为攫取利润从事高风险业务活动，从贷款市场上看，借贷者获取资金的成本降低，从存款市场上看，银行承担的负债成本提高，进而缩小了银行的利润区间，为弥补利润亏损银行不得不从事高风险的业务活动，银行竞争提高了银行的风险承担水平。早期，针对银行竞争与银行风险的关系主要形成正相关、负相关的观点，近年来，越来越多的学者们都开始研究银行竞争与银行风险之间的非线性关系，通过建立模型进行实证纷纷得出银行竞争与银行风险之间并不是一种单纯的线性关系，而存在非线性关系的结论，但学者们的研究受相关因素的影响呈现出“U”型及倒“U”型的结构关系，并不具有一致性，但可以认为在“风险转移效应”及“利润边际效应”的共同影响下，考察银行竞争与银行风险水平间的非线性关系，可以更全面的衡量银行竞争对银行风险的影响。
考虑到当前我国金融市场的状况，2012 年之前，受国有商业银行“股改剥离”政策的影响，银行业的不良贷款率不断降低，银行体系稳定，整体风险状况不断改善，经济发展水平快速提升。但近年来，中国银行业资产规模不断扩张，分支机构数量也在不断增长，外资银行的不断涌入使得中国银行业的投资领域不断扩展，并且一些新型银行机构诸如民营银行、村镇银行等也在不断成立和发展，中国银行业正遭受来自国内外市场双重竞争压力的考验，银行业的竞争程度已到达较高水平。一些城商行和农商行机构为与大银行开展竞争，攫取利润，不断增加资产杠杆，坏账率不断攀升，中国银保监会发布的数据显示，自 2017 年以来我国农商行的不良贷款率不断上升，由于信用风险过高，自 2019 年 5 月 24日，中国银保监会决定开始接管包商银行，这也为当前我国银行业的风险状况敲响了警钟，对于商业银行来说，盲目扩张不但会影响自身的经营绩效，并且会加重银行体系的不稳定性。
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第 3 章 银行竞争对银行风险影响的实证分析....................... 21
3.1 研究设计.............................. 21
3.1.1 样本选取和数据来源........................... 21
3.1.2 变量测度....................... 21
第 4 章 基于银行创新中介效应的银行竞争对银行风险影响的实证分析........................ 38
4.1 研究设计................................. 38
4.1.1 银行创新指标的度量与选取............................ 38
4.1.2 中介效应模型介绍............................. 40
第 5 章 研究结论与对策建议................................ 47
5.1 研究结论................................. 47
5.2 对策建议........................... 48
第 4 章 基于银行创新中介效应的银行竞争对银行风险影响的实证分析
4.1 研究设计
4.1.1 银行创新指标的度量与选取
2006 年 12 月，中国银监会副主席唐双宁在《商业银行金融创新指引》新闻发布会上指出：商业银行的创新水平一定程度上可由其收入结构来体现，并鼓励商业银行发展非利息收入业务①。马君潞,于红鑫（2007）[69]认为因为银行传统业务的日益衰落，商业银行创新集中体现在非利息收入的增长上。2015 年央行放开存款利率浮动上限，意味着我国目前的利率市场化改革经多年推进已步入收官之年。银行部门的存贷利差持续收缩，至此银行转而进行收入结构的改革，试图挖掘发展新动力以应对日益严峻的竞争环境。发展非利息收入业务已成为目前银行部门提升利润水平的重要途径，非利息收入占比已经从 2005 年的 9.64%增至 2018 年的 22.11%，积极开展非利息收入业务，摆脱传统依赖于存贷款利差为主的盈利模式已成为未来银行业的改革方向，非利息收入业务的快速发展能够帮助银行提升盈利水平，改善其营业效率，有助于分散银行风险，但对比发达国家，可以发现，我国目前的非利息收入占比还有较大的上升空间，近年来，资管新规的推行也对提升银行非利息收入水平带来负面影响，今后，商业银行也应重视对非利息收入业务的发展。
目前，国内很多学者普遍将非利息收入占比（NIRR）作为测度商业银行创新水平的重要指标[15][37][58][66]。选用非利息收入占比（NIRR）作为银行创新的代理指标主要基于以下两点：一是就现在我国商业银行的实际情况而言，银行的创新主要体现在产品、服务水平和渠道领域内，其中产品创新占据银行 70%-80%的比例，非利息收入占比能够代表银行通过产品创新获取收入的水平[2]。二是作为银行年报中列示的一项重要指标，非利息收入占比会被详细记录，数据量完整且获取较为方便，因此选用非利息收入占比更具有代表性。
表 3.1 上市银行样本
第 5 章 研究结论与对策建议
5.1 研究结论
利用 2008 年-2018 年中国 47 家上市商业银行的非平衡面板数据，本文构建动态面板系统 GMM 模型实证研究了银行竞争对银行风险的线性及非线性影响，此外，运用中介效应模型考察了银行创新是否在银行竞争对银行风险的影响路径中起到中介效应的作用，本文的研究结论主要有：
（1）自 2008-2018 年以来，中国银行业整体的竞争水平不断变化，目前仍处于一种垄断竞争的状态，说明我国大型商业银行的市场势力依旧很强，股份制、城商行和农商行的竞争水平较高。中国银行业的不良贷款情况经历了先下降后上升最终趋于较为稳定的过程，但是不同所有权结构的银行表现差异显著，其中大型和股份制商业银行的不良贷款状况趋于稳定，资产质量较为稳健，而城商行和农商行在不良资产的处置和转化方面仍然任重道远。中国银行业的非利息收入业务整体表现出上升的势头，但中国银行业的创新水平仍然不高，未来的发展空间还很大。
（2）对银行竞争和银行风险两个变量之间进行线性回归时，我们发现银行竞争与银行风险显著正相关，银行竞争增大了银行风险，对银行竞争和银行风险两个变量之间进行非线性回归时，我们发现银行竞争和银行风险之间是一种非线性的“U”型关系，存在一个银行竞争水平的临界值，当银行竞争水平小于临界值时，银行竞争会降低银行风险，当银行竞争水平大于临界值时，银行竞争则会增大银行风险，对比银行竞争水平的均值和临界值的大小，我们发现银行竞争水平的均值高于临界值，说明中国当前银行业整体处于竞争加大银行风险的状态。通过对银行进行分类研究，我们发现对于国有和股份制银行来说，银行竞争能够增大银行风险，对于城商行和农商行来说，银行竞争对银行风险是一种 U 型的影响，并且影响系数较前者更大。
参考文献（略）