第 1 章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
西方发达国家的资本市场已经十分成熟，与境外市场相比，我国的资本市场虽然起步较晚，但经过 20 多年的风云发展，在融资方式和融资环境方面，正在迎头赶上，现在中国的资本市场，无论从市场的交易总量，还是股票数量来看，都已初具规模。但是资本市场整体规模小、发育程度低等诸多问题一直制约了市场的发展。股票市场作为资本市场的重要组成部分，也面临着很多需要治理的问题，其中财务舞弊问题尤其应引起重视。从银广夏案、蓝田股份案到 2018年被证监会处罚的金亚科技、上海普天、圣莱达等，财务舞弊现象屡禁不止。
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
西方发达国家的资本市场已经十分成熟，与境外市场相比，我国的资本市场虽然起步较晚，但经过 20 多年的风云发展，在融资方式和融资环境方面，正在迎头赶上，现在中国的资本市场，无论从市场的交易总量，还是股票数量来看，都已初具规模。但是资本市场整体规模小、发育程度低等诸多问题一直制约了市场的发展。股票市场作为资本市场的重要组成部分，也面临着很多需要治理的问题，其中财务舞弊问题尤其应引起重视。从银广夏案、蓝田股份案到 2018年被证监会处罚的金亚科技、上海普天、圣莱达等，财务舞弊现象屡禁不止。
上市公司财务舞弊行为阻碍了股票市场的良性发展，使股票市场的价值得不到最大化的体现，优化资源配置的功能得不到有效发挥，在股市投资不仅不容易分散风险，流通股的股东们还需要承担二级市场扭曲价格波动的风险，财务舞弊俨然成为抑制股票市场稳步发展的毒瘤。中国股票市场要想良性发展，就必需秉持规范化的发展理念，充分发挥政府的监管职能，大力打击财务舞弊，增加投资者信心，更好的发挥股票市场的资源配置作用，让股市不再成为少数人获取巨额利益的工具。
根据证监会披露的 2018 年行政处罚情况[1]，证监会全年度做出的行政处罚决定一共有 11 大类，310 件，同比增长 38.39%，罚没金额达 106.41 亿元，在行政处罚数量、罚金规模、市场禁入人数等方面，均有不同幅度增长。在 11 大类案件中，第一大类就是信息披露违法类案件，总共处罚 56 起，这类案件五花八门，包括虚增利润、虚假交易、报送虚假财务数据骗取再融资、未按规定披露重大事项等等。总体来看，证监会对资本市场乱象的高压震慑和监管力度有增无减，这在一定程度上也反映出我国政府层面在财务舞弊治理方面正在投入更大的精力，同时，在学术层面，结合中国的国情对财务舞弊进行研究、提出对症于现阶段舞弊识别和治理的政策建议，也是我国相关领域学者正在努力也是一直需要努力的方向。
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1.2 研究方法与内容
1.2.1 研究方法
本文主要采用文献分析法和案例研究法。通过阅读大量文献梳理财务舞弊的国内外研究现状，对上海大智慧财务舞弊案例进行具体分析，研究其财务舞弊的动因、后果并提出治理建议。
1.2.2 研究内容
本文基于 GONE 理论，对上海大智慧财务舞弊案例进行分析，并提出了防范财务舞弊的对策及建议。
第一章是绪论部分，阐明研究背景及意义，介绍研究方法和内容，阐述理论基础并梳理文献。
第二章介绍大智慧公司财务舞弊案例，首先简介大智慧公司概况，随后对大智慧财务舞弊事件进行回顾，主要涉及舞弊手段及处罚，最后介绍股民起诉大智慧公司虚假陈述的索赔案件的审判进展。
第三章分析了大智慧公司财务舞弊的动因及后果，采用了 GONE 理论，从贪婪、机会、需要、暴露四个维度对动因进行分析，从证监会的行政处罚和民事赔偿的司法判决结果对财务舞弊的后果进行分析。
第四章是大智慧公司财务舞弊案例启示，分为对上市公司的启示、对会计师事务所及注册会计师的启示、对中小股东的启示、对监管机构及司法部门的启示四部分。
最后是结论部分，总结了本文的研究结论。
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1.2 研究方法与内容
1.2.1 研究方法
本文主要采用文献分析法和案例研究法。通过阅读大量文献梳理财务舞弊的国内外研究现状，对上海大智慧财务舞弊案例进行具体分析，研究其财务舞弊的动因、后果并提出治理建议。
1.2.2 研究内容
本文基于 GONE 理论，对上海大智慧财务舞弊案例进行分析，并提出了防范财务舞弊的对策及建议。
第一章是绪论部分，阐明研究背景及意义，介绍研究方法和内容，阐述理论基础并梳理文献。
第二章介绍大智慧公司财务舞弊案例，首先简介大智慧公司概况，随后对大智慧财务舞弊事件进行回顾，主要涉及舞弊手段及处罚，最后介绍股民起诉大智慧公司虚假陈述的索赔案件的审判进展。
第三章分析了大智慧公司财务舞弊的动因及后果，采用了 GONE 理论，从贪婪、机会、需要、暴露四个维度对动因进行分析，从证监会的行政处罚和民事赔偿的司法判决结果对财务舞弊的后果进行分析。
第四章是大智慧公司财务舞弊案例启示，分为对上市公司的启示、对会计师事务所及注册会计师的启示、对中小股东的启示、对监管机构及司法部门的启示四部分。
最后是结论部分，总结了本文的研究结论。
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第 2 章 大智慧公司财务舞弊案例介绍
2.1 大智慧公司简介
上海大智慧股份有限公司是中国深具影响力的证券投资服务供应商。公司2000 年 12 月 14 日成立于上海，2009 年 12 月才基于上市之需变更为股份制公司，2011 年 1 月 28 日，公司挂牌上市，股票代码:601519。公司致力于将本公司打造为领先的互联网金融信息服务平台，向广大投资者提供基于大数据和云计算的专业资讯，现在公司的业务已经发展至海外，逐渐走向国际资本市场。公司所处行业为信息传输、软件和信息技术服务业，其主要产品包括大智慧 365、财富版、专业版、港股通、期货投资终端、大数据终端、策略投资终端和大智慧电脑版等，大智慧公司基于客户的不同身份，定制适合于不同使用群体的产品，具体如表 2.1 所示：
2.1 大智慧公司简介
上海大智慧股份有限公司是中国深具影响力的证券投资服务供应商。公司2000 年 12 月 14 日成立于上海，2009 年 12 月才基于上市之需变更为股份制公司，2011 年 1 月 28 日，公司挂牌上市，股票代码:601519。公司致力于将本公司打造为领先的互联网金融信息服务平台，向广大投资者提供基于大数据和云计算的专业资讯，现在公司的业务已经发展至海外，逐渐走向国际资本市场。公司所处行业为信息传输、软件和信息技术服务业，其主要产品包括大智慧 365、财富版、专业版、港股通、期货投资终端、大数据终端、策略投资终端和大智慧电脑版等，大智慧公司基于客户的不同身份，定制适合于不同使用群体的产品，具体如表 2.1 所示：
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2.2 大智慧公司财务舞弊事件回顾
2.2.1 财务舞弊手段
大智慧公司运用了 6 种舞弊手段，对公司的合并利润进行粉饰，最终虚增利润超过 2.1 亿元，从 2013 年利润表各季度利润的异常波动就可以初见端倪。结合表 2.2 和图 2.1 可知，2013 年度前三季度公司合并利润总额均为负值，第四季度不仅实现盈利，并且使全年扭亏为盈。第四季度营业收入为 353,193,356.68 元，而全年的营业收入仅为 894,262,281.52 元，收入大幅度增长，占到了公司全年收入的 39.50%，致使公司全年业绩大变脸。第四季度利润总额为 231,885,142.29元，而全年的利润总额仅为 42,921,174.52 元，第四季度利润总额占全年利润总额的 540.26%；第四季度净利润为 222,220,226.44 元，而全年的净利润仅为24,193,672.79 元，第四季度净利润占全年净利润的 918.51%。大智慧公司的造假金额重大，却顺利得到了事务所的无保留意见，实在值得我们细细分析。
2.2 大智慧公司财务舞弊事件回顾
2.2.1 财务舞弊手段
大智慧公司运用了 6 种舞弊手段，对公司的合并利润进行粉饰，最终虚增利润超过 2.1 亿元，从 2013 年利润表各季度利润的异常波动就可以初见端倪。结合表 2.2 和图 2.1 可知，2013 年度前三季度公司合并利润总额均为负值，第四季度不仅实现盈利，并且使全年扭亏为盈。第四季度营业收入为 353,193,356.68 元，而全年的营业收入仅为 894,262,281.52 元，收入大幅度增长，占到了公司全年收入的 39.50%，致使公司全年业绩大变脸。第四季度利润总额为 231,885,142.29元，而全年的利润总额仅为 42,921,174.52 元，第四季度利润总额占全年利润总额的 540.26%；第四季度净利润为 222,220,226.44 元，而全年的净利润仅为24,193,672.79 元，第四季度净利润占全年净利润的 918.51%。大智慧公司的造假金额重大，却顺利得到了事务所的无保留意见，实在值得我们细细分析。
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第 3 章大智慧公司财务舞弊的动因及后果分析 .......................... 27
3.2 大智慧公司财务舞弊后果分析 .............................. 33
第 4 章大智慧公司财务舞弊案例启示 .............. 36
4.1 对上市公司的启示 ............................. 36
4.2 对会计师事务所及注册会计师的启示 .................... 38
第 4 章 大智慧公司财务舞弊案例启示
4.1 对上市公司的启示
大智慧公司的公司治理模式徒有其表。虽然相关机构都按照公司章程的规定设立并运行，但并没有在实际上达到公司治理的目标，也就是没有做到让所有者和管理者之间相互制衡，激励、监督和制衡机制在公司的经营过程中严重失效。建议上市公司从以下五方面进行改进。
4.1.1 优化公司的股权结构
“一股独大”现象在大智慧公司体现的淋漓尽致，在其他上市公司中也相当普遍，作为第一大股东，张长虹一人的表决权就占到了过半数，可想而知，在公司的股东大会上，基本张长虹决定了的事，即使其他股东反对，也可以顺利通过。故建议上市公司尽量使股权多样化、分散化，避免由于股权过度集中引发其他股东的正确建议和提案得不到重视，也能增加控股股东实施舞弊行为的难度，让控股股东实施舞弊行为面临更大的障碍，以此来减少大股东可能利用的舞弊机会。
4.1.2 确立员工持股制度
让上市公司的工作人员参与持股，享受股东权利，作为出资者的一员，通过职工大会选举代表自己利益的职工代表，并让职工代表担任公司的董事。根据公司法的第一百零九条规定，股份有限公司设董事会的，董事会成员中可以有公司职工代表。职工代表进驻董事会，一方面，可以把来自各部门职工的汇总意见上传到董事会，让董事会在决策的过程中有机会倾听来自一线工作人员的声音，有利于公司的决策层做出符合公司实际情况的决议，使公司朝着良性发展的方向努力，另一方面，也能加强公司员工对重大决策的参与度，发挥群众的力量，打开由下自上积极参与公司发展的通道，这样有职工意见融入的董事会决议，更能得到大家的认可，在执行上也更容易推进，促进决议的执行效率。
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结论
企业财务舞弊现象滋生，严重破坏了正常的市场秩序。其中，上市公司因为有维持盈利表象的强烈动机，在面对财务困境时，有些公司冒险选择财务舞弊，本文选取上海大智慧舞弊案为研究对象，基于 GONE 理论，从贪婪、机会、需要、暴露四个方面入手，分析了上海大智慧的财务舞弊动因，通过该案例的分析，我们也得到了一些启示。
在大智慧案例中，基于 GONE 理论分析，第一，公司高管过分热衷于并购战略，大肆挥霍流动资金，个人对财富的贪婪促使公司在即将亏损时仍派发高额的现金股利；第二，公司治理的薄弱，股权结构过分集中在张氏家族的手中，公司的内审部门也处在以张长虹为核心的董事会的制约下，内审工作流于形式，再加上外部审计由于任期的问题又缺乏独立性，且没有保持职业怀疑态度，这些都为舞弊制造了机会；第三，面临即将连续两年亏损的局面，上市公司有着避免被 ST 的需要，再加上经营状况不佳、证券市场持续走低，公司的资金链处在紧张的态势下，有着留在股票市场上着手新一轮融资的需要；第四，审计主要负责人员没有勤勉尽责，临时雇佣的实习生风险意识差，工作多是机械性完成，这些因素导致了暴露的可能性降低，另外，证监会的处罚力度轻，上市公司的暴露成本不高。以上四方面因素相辅相成，缺一不可，共同导致了财务舞弊。
针对财务舞弊现象，在案例启示部分，本文提出如下建议。第一，在公司层面，应完善公司的治理结构，具体措施有优化公司的股权结构、确立员工持股制度、推行职务不兼容制、积极推行独立董事制度等。第二，在会计师事务所层面，应落实风险导向审计，合理分配人力资源，避免低价竞争；第三，在注册会计师方面，应保持职业怀疑态度，并保持审计工作底稿的完整性；第四，对中小股东层面，要尽早树立维权意识，必要时向法院提起民事诉讼；第五，监管机构及司法部门层面，建议监管部门优化监管权的配置，提升相关部门的监管效率，降低监管的滞后性；加大处罚力度；完善会计舞弊民事诉讼制度。
综上，本文从案例公司的舞弊手段及后果、舞弊动因进行了分析，探讨了对相关各方的借鉴意义，希望本文的研究对防范我国上市公司财务舞弊以及后续研究具有参考价值。
参考文献（略）
综上，本文从案例公司的舞弊手段及后果、舞弊动因进行了分析，探讨了对相关各方的借鉴意义，希望本文的研究对防范我国上市公司财务舞弊以及后续研究具有参考价值。
参考文献（略）