第１章 绪论
1.1 研究背景与意义
2008 年的金融海啸是一次全球经济版图重新洗牌的历史机遇，各主要工业国都在后危机时代努力调整经济结构，寻找新的增长点，以期在新一轮增长周期来临之际抢占先机。 同时我国历经了改革开放 30 余年的高速发展之后也进入了一个关键阶段。一方面，过去增长为我们积累了一定的财富基础，初步实现了管理技术等关键生产要素的沉淀；另一方面，环境能源的压力已不堪重负，低廉的劳动力，原材料和能源已不复存在。国家整体也步入了从中等发达国家向发达国家的冲刺时刻。
我们迫切需要建立新的经济增长方式，十二五规划和七大战略性新兴产业也正是在这种时代背景下为寻找新的增长极和实现经济转型而出炉。 我们期望的新经济至少具备三个层次的内涵： 首先，新经济是低碳经济，低碳经济是用尽可能少的资源来创造尽可能大的经济价值，把经济发展对环境的负面影响降至最低，其中节能减排、智能电网、和新能源是核心。 第二，新经济是智能经济，工业自动化的快速发展大势所趋。从经济学角度讲，引入自动化会逐步替代日益上涨的人力成本；从社会学来看，人类逐渐要从低级重复的劳动解放出来，把智力用于能创造更多价值、更具挑战性、更能为劳动者带来愉悦的高层次生产中去。这一长期趋势的实现有赖于工业控制和伺服技术。 第三，新经济是效益经济，是生产方式由过于“三来一补”为典型的，以高投入、上规模的粗放式生产向低消耗、重效益的集约式生产转变。效益经济是以技术领先为基础，效益经济与低碳经济，智能经济相辅相成，低消耗、高附加值意味着最终产品的高效益。 在新经济时代能符合以上要求的行业无疑最具投资价值，以人类社会发展的大视角来甄选我们要投资的行业将保证大方向的正确。电力电子行业将是新经济时代的主力军，而其核心部分电力电子应用行业符合我们的选择标准，必将因为拥有持续良好的成长性而成为投资热点。
电力电子技术是一门成熟的学科，至今已有六十余年的历史。电力电子技术又是一门集计算机控制、材料学、电子学等多学科交叉的边缘技术。它运用电子技术来实现电力变换和控制。当今世界电能消耗占所有能源消耗的 55%以上，大约有 75%的电力是经过电力电子设备处理后才使用的，通过电力电子技术做改造，平均可省电 20%，其背后的经济效益和社会效益不言而喻，并且至今还没有任何迹象表明有新技术能替代其在电力节能方面的统治性地位。然而因为历史原因，我国电力消耗中经过电力电子设备处理的比例低于50%，如果将这一比例提高至 80%，以 2010 年 4 万亿千瓦时的用电量计算，可省电 3600亿千瓦时，折合标准煤 12，000 万吨，相当于减排二氧化碳约 3.24 亿吨。
由此可见，电力电子技术是建设低碳经济的重要保障，电力电子应用行业必将在低碳时代拥有巨大发展空间。 电力电子技术的核心是变频控制技术和柔性输配电技术，以此为切入点可以延伸至工业伺服，自动化控制，新能源并网，智能电网等工业生产的方方面面。信息时代的通讯技术和数据交换也必须依赖稳定可靠的电源供应；新能源汽车所必备的充电站是电力电子产品的典型应用；高铁所需要的电力牵引必须经过斩波变换，如此种种，不一而足，社会生产的方方面面，形形色色投资热点的背后莫不活跃着电力电子技术的身影。仅就我国而言，这背后意味着未来八年共计 6500 亿元的巨大市场。 电力电子应用行业的上市公司市值小，股性活跃，可延展性强，和诸多投资热点息息相关，并且技术先进，产品附加值高，是理想的成长型股票。目前面临难得的发展机遇，除了市场总需求稳定增长之外，行业整体也步入进口替代期，市场容量足够支持中国涌现出在电力电子领域与西门子、ABB 抗衡的伟大企业。
电力电子应用行业是一门前景广阔，即将步入并将长期维持高景气度的朝阳产业。深度发掘其投资价值无疑具有巨大的现实意义和可操作性。本文的定位是对电力电子应用行业做一次全面、系统、深入的研究，查阅收集最新的、有价值的行业情报，从产业经济、市场格局、生命周期、财务分析、竞争战略、行业风险等多视角入手，给出笔者独立而明确的分析评判。希望本文能成为对与电力电子应用行业相关的投资者、决策者和经营者具备较大参考价值的第一手资料。
1.2 论文概要
论文的逻辑架构如下： 第一章论述本文的研究背景及意义、写作概要和创新点。
第二章阐述电力电子应用行业的边界与结构，鉴别它在更大范畴的电子/电力电子行业及产业链中的位置，以及选取变频器、无功补偿、风电变流器、光伏逆变器、电力滤波器、开关电源等六大细分子行业为研究对象。
第三章展开对六大细分子行业的分类研究，所遵循的基本框架依次是产品功能、应用领域、产品分类、市场需求、竞争分析、市场格局。最后经各细分子市场汇总后预测出电力电子应用行业未来八年共计 6500 亿元的市场容量，期间重点分析支撑这一容量背后的驱动要素。
第２章 电力电子应用行业范畴和结构
2.1 电力电子技术简介
电子技术包括信息电子技术和电力电子技术两大分支，信息电子技术主要应用于信息处理，如数据交换、传输、通讯等，它的应用是信息时代主要内容。而电力电子技术主要用于电力变换，具体的说，就是使用电力电子器件和电路对电能进行变换和控制，以期高效率地为后端负载提供稳定清洁的电力供应。 电力电子学（Power Electronics）这一名称是在上世纪六十年代出现的，在 1974 年美国的 W.Newell 用如图的倒三角对电力电子学进行描述，他认为电力电子学是由电子学，电力学和控制理论三个学科交叉形成的，这一观点被全世界普遍接受。
通常所用的电力有交流和直流两种，从公用电网直接得到的电力是交流的，从蓄电池和干电池得到的电力是直流的，这些未经处理的电力往往不能直接满足要求，需要根据后端设备的具体需求进行电力变换。这种电力变换称为变流技术，通常分为四种类型：交流变直流称为整流；直流变交流称为逆变；直流变直流（完成滤波或不同幅度等级的变换）；交流变交流（变频，变幅，或变相）。电力电子技术的本质就是变流技术。
第3章 电力电子应用行业分类研究.................... 18-53
3.1 电力电子应用各子行业概述 ...................18-19
3.2 电力电子应用各子行业分类研究................... 19-50
3.2.1 变频器 ...................19-28
3.2.2 无功补偿 ...................28-32
3.2.3 光伏逆变器 ...................32-38
3.2.4 风电变流器................... 38-42
3.2.5 开关电源 ...................42-48
3.2.6 电力滤波器................... 48-50
3.3 电力电子应用行业市场容量................... 50-53
第4章 电力电子应用行业所属企...................53-57
4.1 A 股上司公................... 53-55
4.2 未上市但占据重要行业地位的内资企业.................. 55-56
4.3 国外同行业领先企业.................. 56-57
第5章 电力电子应用行业生命周期分析.................. 57-61
5.1 行业生命周期理论概述.................. 57-58
5.2 电力电子应用行业及各细分子.................. 58-61
结论
本文分析整理了最新、最有价值的电力电子应用行业情报，在此基础上运用证券投资学、管理学、产业经济、市场营销、财务分析、竞争战略等多个学科和知识工具, 深入分析,综合判断，力争让本文能成为对与电力电子应用行业相关的投资者、决策者和经营者具备较大参考价值的第一手资料。经过八个来月的努力，这一目标基本实现。 在此过程中笔者查阅了大量券商报告、第三方行业分析报告、行业内所属企业的财务报表、招股说明书和其它公开发行资料，重点分析数据及其背后的逻辑思路和来源，再通过推算和交叉验证，最终获取了大量有效信息，使得本文的内容比较翔实准确。 在写作架构上，借鉴了券商报告和第三方行业分析报告的标准范式，再结合电力电子应用行业覆盖面广、细分子行业多的特点适当变通。首先阐述清楚行业边界和结构；再对重点六大细分子行业做分类研究，在此过程中运用产业经济学、产业经济梯度转移原理、五力模型、市场分析等工具较为准确地勾勒出行业概况；在此基础上从企业特质、生命周期、财务分析、竞争战略和行业风险五个章节做行业特质分析；最后在总结分析成果时从七大维度来评判各细分子行业投资价值，从四大维度来甄选最有投资价值的企业。 全文依次形成三个重要结论：
（1） 电力电子应用行业未来八年（2012‐2020 年）的市场容量达 6500 亿元。这是在深入分析各细分子行业之后汇总得到，其中重点剖析了行业增长的驱动要素，以及充分考量了未来价格下行的可能。
（2） 强烈推荐高压变频器、无功补偿（SVC/SVG）、光伏逆变器（并网型）和风电变流器（直驱式和双馈式）四大细分子行业的投资机会。
（3） 在上市公司中强烈推荐荣信股份和汇川技术，同时密切关注中电普瑞和合肥阳光的上市投资机会。
参考文献
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