第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在现代社会，提及金融的重要性，是国家之间竞争的重要领域，是现代经济的核心。商业银行作为金融业的核心部门，通过其特殊的产品和服务推动经济的增长。众所周知，一国的商业银行在金融体系中的重要位置，可以说是整个金融系统当之无愧的“压舱石”。2019 年《银行家》杂志对全球银行综合实力排名，以国有大型银行为首的中资银行连续两年包揽排行榜前 4 名的位置。从盈利情况来看，排行榜上的中资银行利润总额达到 3120亿美元，在世界银行排名中居第一。商业银行的经营效率高低不仅反映银行业资源的投入产出效果，而且影响社会金融资源的分配和合理利用。但近年来随着科技创新的发展以及社会的改革进步，银行的经营环境也随之改变，当前银行业在探索新的盈利模式的道路上还存在着很多的挑战。
尤其是 2012 年以后，互联网金融的发展给商业银行传统业务带来不小的挑战，尤其以微信和支付宝为代表的互联网产品的诞生，依托这两大平台所带来的客户资源发展线上的互联网金融产品，集聚了市场上大量的闲散资金，也使人们的理财观念发生翻天覆地的改变。据天弘基金 2018 年年报数据显示，截至 2018 年底，天弘余额宝规模达到 1.13 万亿元，散户持有基金份额超过百亿元，整体客户数上升至 5.88 亿户，成为全世界客户数最多的基金①。同时，各商业银行在余额宝出现后，活期存款减少，代销基金业务严重下滑，影响银行理财业务的销售利润，削弱传统商业银行的市场地位。互联网金融等新型金融形式的出现对商业银行经营效率都造成了巨大冲击。
不仅是新型互联网金融的发展，利率市场化改革的完成也对商业银行效益带来了很大冲击。从当前各大商业银行的财务报表来看，商业银行的大部分主营业务收入都是来自于信贷市场，通过赚取存贷款用户的存贷利差来获得盈利。在利率市场化改革完成以前，商业银行可以通过设定存款利率上限和贷款利率下限来赚取“价差”。但是随着利率市场化改革的完成，商业银行已不被允许控制存贷利率上下限，市场上对于存贷业务的竞争会愈发激烈，信贷业务的利润空间会缩小，对商业银行的经营利润带来影响。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究综述
国外早期主要侧重研究商业银行的规模经济和范围经济与商业银行绩效的关系，后来逐渐转向对经营绩效的衡量，即经营效率的测算以及经营效率影响因素的分析上。
对于规模经济的研究，即研究商业银行投入的单位成本是否随着投入的增加而降低。Berger 和 Humphrey（1993）对美国商业银行是否存在规模经济进行研究，得出美国商业银行的经营效率随着规模的增大而提高，即存在规模经济[1]。Jackson 和 Fethi（2000）利用不同的样本也得出同样存在规模经济的结论[2]。当然，也有学者提出相反的观点,Hermalin（1994）[3]和 Havrylchyk（2006）[4]认为资产规模越大的商业银行，其效率越低，即资产规模对商业银行效率存在负相关关系。
早期对于范围效率的研究，大部分的研究结论表明提高银行多元化可以提高经营效率。Kolari（1987）发现商业银行扩大经营范围可以降低信息不对称带来的成本损失，从而实现范围效率[5]。lark 和 Sperker (1994)则认为银行业的业务范围与经营效率之间的关系并不存在直接关系，进而范围经济的结论不成立[6]。
后期关于效率测度方法的研究，首先是 Farrell（1957）提出使用前沿生产函数可以有效对生产企业的效率进行评价[7]。文献中效率测度方法主要分为参数法和非参数法，参数法中常见的以随机前沿法（SFA）为代表，非参数法以数据包络分析法（DEA）为代表。以 DEA 法对商业银行效率进行测度的方法最为常见，这种方法由 Sherman 和 Gold（1985）首次使用来对银行业的效率进行评价。之后众多学者在对银行业的效率进行测度时选择DEA 方法，Jatin Goyal,Manjit Singh,Rajdeep Singh,Arun Aggarwal（2015）基于 2015-2016年共 66 家银行的横截面数据，对印度银行业不同所有制的商业银行效率进行评估，得出私有制的商业银行效率比国有公共部门银行效率高的结论[8]。Chris Stewart,RomanMatousek,Thao Ngoc Nguyen（2016）同样运用传统的 DEA 方法对不同规模大小的银行进行效率评价，发现大型银行和超大型银行的效率高于小型银行的结论[9]。但是传统的 DEA方法只能测量静态的效率，因此 Malmquist（1953）提出了 Malmquist 指数模型，M 指数评价模型在传统 DEA 的基础上可以用来测量效率的动态变化。Wheelock 和 Wilson（1999）运用 Malmquist 指数测度方法对美国银行业效率进行评价，得出美国在研究时间段的全要素生产率呈下降趋势[10]。随机前沿法由于其本身存在的缺陷，在研究中较为少见，一般同数据包络方法一同使用。
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第 2 章 商业银行经营效率相关理论和测度方法
2.1 商业银行经营效率的内涵和分类
2.1.1 效率的内涵
效率，我们一般理解为对现有资源最有效的利用，通俗理解为“不浪费资源”。在不同学科，效率的内涵可能有所差异。在物理学领域，对效率进行定义：“有用功与总功的比值（或有用能与总能的比值）”。在经济学中，“效率”的概念很广泛，随着对效率研究的深入，对效率内涵解释也逐渐丰富。首先，最为广大学界认可使用的是帕累托效率，由意大利经济学家、社会学家帕累托提出。帕累托对效率的解释为:“如果对于某种给定的资源配置状态，任意的改变都不可能使至少一个人的状态变好而又不使任何人的状态变差，称这种状态为帕累托最优状态，帕累托最优状态在经济学中也称做经济效率”①。从此，经济学领域对效率有了清晰的明确的概念。其后，萨缪尔森对效率的内涵做了进一步解释：“在给定投入要素条件下，在当前的技术水平下对经济资源最大满足程度的利用”。随着对企业效率的研究深入，古典经济学家提出了生产效率和配置效率，生产效率是指企业在生产过程中充分利用生产资源；配置效率指的是产品在生产者和消费者之间进行有效率的配置，或是资源要素在企业之间的有效配置。整体上看来，新古典经济学家对经济效率做出了较为系统的解释，以帕累托对效率的解释为依托 ,生产效率和配置效率分别对企业生产领域和分配领域的生产活动状况进行了阐述②。在很多研究中，经济学家常用生产可能性曲线来说明经济效率，若企业生产在可能性边界内，则存在帕累托改进，这与后续研究中的技术效率有关。这里需要提到的是，在众多实证文献中常用的技术效率、纯技术效率以及规模效率、配置效率等，他们也均是对效率理论的应用，基本内涵没有改变。
商业银行作为金融中介承担重要的社会责任。从宏观角度看，商业银行可以使得货币资金在需求方和供给方之间进行合理配置，履行着银行作为中介机构的特殊社会职能；从微观方面来说，银行作为特殊企业，其目的同一般企业一样，最终都是想要实现利润最大化，实现资源的有效配置，即投入和产出之比最小，但更加强调金融资源利用的有效性。学术界常用前沿效率来对银行效率进行阐述，将前沿效率分为技术效率、纯技术效率与规模效率。主要研究企业处于生产前沿的条件下，三类效率是否达到有效状态。
图 2.1 对综合效率、技术效率、配置效率的解释
2.2 影响商业银行经营效率的因素
本文剖析商业银行的影响因素主要从内外两个角度。从外部因素的层面，主要涉及宏观经济金融政策、经济发展水平、行业的竞争程度等方面；内部因素涉及商业银行自身的各个方面，有不同的划分依据，本文选择角度主要从 CAMLES 骆驼评级原则出发探讨内部影响因素。
2.2.1 外部因素探究
（1）宏观经济政策
宏观经济政策通过对商业银行的税收和资金供求产生影响，进而影响银行的经营大环境，在一定程度下会引起商业银行的经营绩效的波动。尤其是对于银行业，商业银行经营内容就是货币，因此货币政策能对商业银行的影响更为直接。比如，紧缩性的货币政策提高资金的价格，挤压商业银行的信贷资产，导致一些传统客户的流失。
金融监管政策，近年来针对银行业的金融监管力度逐渐加强，如 2019 年新出台的资管新规政策，如取消银行的保本理财产品，对于商业银行的传统理财业务也是一个打击，直接影响银行的经营绩效。因此，外部的经济政策影响对于商业银行来说更为直接，影响的是整个银行业的经营环境，并且带来的影响也是不可逆的。
（2）经济发展水平
经济发展水平在很大程度上会对商业银行的经营状况产生影响。国民经济发展状况对于商业银行经营效率的影响不言而喻，商业银行作为国家金融经济运行的“输血管”，与国民经济发展有着“一荣俱荣，一损俱损”的关系，良好的经济环境有利于商业银行经营利润的增加。从经济发展周期上来看，经济的繁荣与否对整个银行业的影响也是显而易见的。如在经济繁荣阶段，商业银行的资产规模和利润都处于最高水平，各行各业信贷需求增加，银行信贷市场繁荣，盈利能力提升。在经济萧条阶段，企业生产经营受到影响，开始减少企业生产，一方面商业银行的信贷投放缩减，负债规模严重下降；另一方面企业破产倒闭使银行贷款坏账增加，经营风险增加，银行绩效也大幅下降。而在经济复苏阶段，企业的生产开始恢复，规模开始扩大，生产经营步上正轨，对信贷的需求逐渐增加，这会增加商业银行的资产规模和资金的安全性。因此，经济发展周期对商业银行经营业绩的影响显而易见，经济发展处于不同的周期阶段，银行业的经营效率也会随着经济发展的节奏而有所改变。当前我国经济增长速度已经放缓，由高速增长阶段转为高质量发展，随着经济增速的放缓，商业银行从国民经济发展中的所能获取的盈利空间正在缩减，面临开拓新的利润增长点的挑战。
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第 3 章 DEA 效率测度的实证结果分析..............................20
3.1 DEA 模型的选择..............................20
3.1.1 规模报酬不变的 CCR 模型..........................20
3.1.2 规模报酬可变的 BCC 模型..................................21
第 4 章 商业银行经营效率影响因素实证分析..........................36
4.1 模型介绍以及变量选取.............................36
4.1.1 模型介绍...............................36
4.1.2 变量指标选取与假设......................36
第 5 章 研究结论与经营效率提升建议...................................42
5.1 研究结论...........................42
5.2 提升经营效率的相关建议.................................43
第 4 章 商业银行经营效率影响因素实证分析
4.1 模型介绍以及变量选取
4.1.1 变量指标选取与假设
对于商业银行经营效率的衡量，本文采用 DEA 方法测度出的技术效率作为被解释变量。综合前文概述以及国内外众多学者的研究成果本文选取内部因素从骆驼评级原则出发，再结合目前银行业的经营状况以及上文对效率的测度结果分析。由于外部宏观因素不管从经济层面还是行业层面，对于商业银行来说都是难以改变的，对于外部环境的改变操作可行性不高，因此本文选取解释变量主要从内部因素出发。另外，不同类银行和同类银行内部都存在效率差异，以银行内部因素为主要研究的对象，才能有助于帮助各商业银行分析影响因素，从而从内部着手不断改进，寻扎适合自身的提高效率的途径。故，本文选取的变量指标如下：
（1）资本充足率（CAR）
对资本充足性的衡量，文献中常用资本充足率和自有资本比率来对其进行衡量，两者都是体现银行自身实力和抗风险能力的指标。自有资本也称所有者权益，在总资本中所占比例小，是银行吸收外来资金的基础；资本充足率是使商业银行正常周转以及日常发展所需要的资本比率，监管当局对资本充足率有严格的监控，我国银监会在巴塞尔协议对资本充足率要求的基础上提出了更加严格的资本管控，严格的管控促使商业银行提升自身的风险管理水平，增强了商业银行经营的稳定性和盈利性。因此本文选择资本充足率作为衡量资本充足性的指标，并假设资本充足率与商业银行经营效率存在正相关关系。
（2）不良贷款率（NPL）
对于资产质量的衡量，柯孔林、冯宗宪（2007）运用呆账准备金与贷款总额的比值来衡量资产质量[30]。但是大部分文献对于资产质量的衡量都选择的是不良贷款率，如孙秀峰、迟国泰（2010）选择的就是不良贷款率指标[38]。经过对解释变量的相关性分析，以及避免解释变量与前面投入产出指标产生高度相关性，本文选择不良贷款率来衡量商业银行的资产质量，主要是指不良贷款与总贷款余额的比值。一般情况下，不良贷款率越高，表明银行坏账风险越高，经营出现损失的概率也越大，影响经营的盈利能力。因此，本文假设不良贷款率与经营效率之间是负相关关系。
表 3.1 投入和产出指标汇总
第 5 章 研究结论与经营效率提升建议
5.1 研究结论
本文以 2012-2018 年我国 18 家上市商业银行为样本，采用 DEA 模型从静态和动态两个角度评价样本上市商业银行的经营效率水平，再利用 Tobit 模型对影响上市商业银行经营效率的重要因素进行回归分析。现将得到的结论总结如下：
第一，我国商业银行的整体经营效率较好，但不同类商业银行之间以及同类商业银行之间还存在一定的不平衡状态。具体说来，即国有控股大型银行的效率水平是高于 18 家样本银行的技术效率均值的，股份制银行基本处于平均水平，而城商行则是由于规模效率值的影响，使其技术效率值低于平均水平。
第二，样本银行的纯技术效率值较高，从历年纯技术效率平均值来看，城商行的纯技术效率较为突出，五大行除了农行表现较差以外也都处于或接近有效前面水平。但在近两年，国有银行、股份制银行、城商行三类银行的差距有逐步缩小的趋势。同时，在同类银行内部依旧有差异存在，尤其是五大国有银行中，农行的纯技术效率值严重拉低了国有银行的样本均值，其次是股份制银行内部也存在较大差异。
第三，从 M 指数动态测度模型的结果来看，由技术效率的增长和技术进步率的下降所带来的样本银行平均全要素生产率在研究期间呈略微的正向增长。未来技术进步有较大提升空间，是商业银行提升效率关注的重点途径。从对技术效率的分解来看，技术效率的增长很大程度上是我国商业银行的纯技术效率的正向作用所带来的，这与在静态测度中的结果一致。
第四，从经营效率影响因素回归结果来看，总资产、不良贷款率、非利息收入占比、存贷比以及人均营业费用对商业银行经营因素有显著影响。
最后，在选取样本银行的时候，由于一些有代表性的商业银行上市时间较短，为了使样本银行更具代表性，只能考虑将面板的时间跨度缩小。另外，在分析商业银行影响因素时，由于外部量化因素选择的复杂性，以及改变外部环境如经济发展水平等来提升商业银行经营效率可操作性不高，因此主要从内部因素角度对三类商业银行经营效率改善来提出建议。
参考文献（略）