第一章 绪论
1.1 研究背景
全球经济的快速发展伴随着能源使用量的增加，然而传统化石燃料等能源的存储量有限，因此世界各国纷纷制定相关政策调整国内的能源结构，并促进新能源技术的研发和应用使能源能够可持续使用，最终实现人类社会对能源的可持续发展需要。日益严峻的传统能源消耗结构已经不能满足人类社会的发展需求，通过对新能源技术的应用，能够扩大能源获取渠道，优化能源结构，因此新能源领域的发展成为了各国能源发展的方向。
在《世界能源发展报告（2018）》中，通过对全球能源使用情况的分析，由于全球新经济体的持续发展，全球对于传统化石燃料的使用总量不断增加，为了有效防控能源危机，实现人类社会的可持续发展，世界各国均有意图摆脱对传统能源的依赖，将目光转移到加强对太阳能、风能等新能源技术的研发。此举能够减少对传统能源的使用，降低传统能源消耗过程中对于环境的污染，促进人与自然的和谐发展。近年来我国也制定了相关政策推动新能源领域的发展，并且取得了一定的成果：通过 2018 年我国能源统计数据显示，全年能源消费总量 46.4 亿吨标准煤，同比增幅为 3.3%，其中煤炭需求量增幅为 1.0%，原油需求量增幅为6.5%，天然气需求量增幅为 17.7%，电能需求量增幅为 8.5%。其中对于太阳能、风能等新能源的使用量占比为 22.1%，同比增幅为 1.3%。从数据上可看出我国的能源消耗在稳定增加的同时逐步向新能源倾斜，改变能源消耗过程中以不可再生能源为主的模式。
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1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
首先对国内外学者的研究现状进行分析，在理论基础之上结合我国新能源领域的发展现状，结合新能源产业领域的问题，结合财务风险分析，构建合理的、科学的、客观的财务风险预警评估体系。对财务风险的及时预警有利于企业把握市场发展形势，对企业经营情况进行优化、改革，能够提前预测企业经营过程中的各种财务风险，从而有效提高企业的竞争力，在财务风险初期有准备的应对风险，而不是最终出现财务危机时影响企业正常运营。通过案例分析的方式对新能源设备企业的财务风险进行预警分析，结合案例提高我国新能源设备企业的风险防范与风险应对意识。
1.2.2 研究意义
通过以我国新能源领域企业的实际经营情况出发，结合行业发展的特点和企业经营情况，针对企业制定合理的财务风险预警评估体系，并对熵权法财务预警的各项指标权重进行分析，得到不同财务指标对于企业财务水平的影响能力。从定量和定性的全方位角度进行分析，针对企业经营环节中的问题提出相应的解决方案，能够有助于企业的长远发展。
（1）理论意义：首先对财务风险的相关理论研究进行分析，结合新能源行业的发展特点，以及企业经营的自身状况，对传统财务风险预警评估体系进行优化和改进，从更加全面、科学的角度分析企业的财务风险，从而从整体上增加了企业应对风险的能力，对于行业的企业发展具有一定参考价值。
（2）现实意义：一是通过建立新能源设备企业财务风险的预警评价体系，能够对企业的经营财务状况进行实时反映，分析结果具有科学性、客观性，能够有助于决策者对企业的经营现状进行分析和调整，从而提高企业应对财务风险的能力；二是通过分析新能源行业的发展整体宏观形势，从产业的角度出发，针对企业未来的发展战略提出适应产业发展要求，帮助投资者对企业的投资结构进行改进，从而有效提高投资者对相关产业的投资判断效率；三是债权人能够根据分析结果对企业的经营财务水平进行监督管理，对未来的融资策略进行规划，减少因财务风险导致的损失；四是相关职能部门能够根据分析结果对行业以及企业的各项财务指标进行掌握，从而在监管过程中有效提高了工作效率，强化了监督管理力度，有利于相关职能部门后续政策的颁布和实施提高政策的适应性，最终推动我国新能源领域的可持续发展。
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第二章 企业财务风险预警相关理论
2.1 财务风险预警相关概述
2.1.1 财务风险
关于财务风险的定义研究，采取的角度不同，分析得出的结论也是各不相同的。William 认为在某种特定的条件下，风险就是某种事件有可能发生的结果常常会与预期结果产生偏离。宋明哲也同意这种定义，并认为某一事件发生的结果与预期设定目标之间存在的差异就是风险。决策理论学家 Heynes 对财务风险的研究强调损失的不确定性，从悲观的角度将风险定义为某一事件发生并预期会带来损失的可能性。尹平认为风险就是可能性的概率在 0 到 100%之间并且可以被度量的事件，这种事件有可能发生但并非已发生的事实。日本学者龟井利明基于Heynes 的理论基础，认为风险不仅仅是损失的不确定，而是应该涵盖收益和损失的不确定。在企业发展中，这种理念认为风险再给公司带来危险的同时也会增加企业发展的机会。
根据财务风险的上述定义研究可以大概分为广义的和狭义的财务风险。广义的财务风险是指企业经营活动在各种不确定的因素条件下，其财务结果会与预期值存在偏差。这种偏离包括两方面，有可能是超出预期带来的盈利，也有可能是低于预期而带来的损失。狭义的财务风险，是指公司没有足够的资金来偿还到期债务并引发经营危机。本文采取广义财务风险的定义，认为在企业生存发展的各个环节当中，不可避免会发生各种经营决策失误，进而增加企业发生损失的可能性。这种损失的可能性都会在公司的财务上有所体现，具体表现为企业的盈利能力、偿债能力、营运能力或发展能力降低。对于财务风险是整个企业运营失误中的一部分，无法避免只有通过各种方法来预测和防控。为了减小企业发生运营问题对企业的影响，只有通过进行财务风险预测来提前布局，并采取相应的防范措施，以提高企业价值创造效率。
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2.2 财务风险相关理论
2.2.1 委托代理理论
美国伯利和米恩斯（1933）在研究中首次提出委托代理理论[45]，可以适当将公司的经营以及所有权进行分离。基于信息不对称前提，可以建立相应博弈，委托代理理论主要包括时间不对称以及内容不对称，这为实现专业化发展奠定前提。当出现专业化，也就随之产生了委托代理理论。委托人可以委托代理人，代理人可以为委托人提供相应服务并拥有决策权力。由于委托人和代理人追求不同的效用价值，代理人在其中具有一定的优势，其追求工资报酬，注重休闲以及个人消费，而委托人则追求实现最大化利益。因此在委托人和代理人之间，必然存在冲突的目标以及利益。如果缺乏完善的制约制度，必然会对委托人实现最大化利益造成影响。为了解决上述冲突问题，必须完善约束机制，为了更好的满足代理人的需求以及实现自我价值，如果公司价值和其利益相同，则代理人往往愿意选择股东权益最大化方案。因此在建立共享机制方面，必须采取有效激励以及共享风险利益等。委托人安排代理人管理公司具体经营业务，双方只有具有一致的利益，才能实现最大化利益。因此需要有效控制财务风险，往往通过财务风险预警这一有效措施。
第三章 新能源产业发展及财务风险识别....................................17
3.1 新能源产业概念与范畴................................17
3.1.1 新能源的概念与范畴..................................17
3.1.2 新能源产业概念与范围..........................17
第四章 新能源设备企业财务风险预警体系...............................27
4.1 财务风险预警指标的确定..........................27
4.1.1 新能源设备企业财务风险预警指标设计原则..................27
4.1.2 新能源设备企业财务风险预警指标的选取...................28
第五章 新能源设备企业财务风险预警分析..........................32
5.1 财务风险预警分析.................................32
5.1.1 样本选择.........................32
5.1.2 数据说明....................33
第六章 案例分析
6.1 案例背景
新疆金风科技公司作为我国最早的风电设备研发公司，在该行业中其不断研发新技术，尤其是在风电设备研发能力方面具有极强的实力。为了实现全球能源转型，通过依托三大平台，具体包括产业投资、科技创新以及国际开拓。在推动创新发展方面，该公司做出巨大贡献。
该公司的研发业务主要包括可再生能源、解决风电系统中存在的问题以及投资孵化新业务。从成立之日到至今发展，金风科技公司已经拥有的风电机组数量大约为 31000 台，风电装机总容量大于 50GW，目前业务范围覆盖面比较广，在全球的 24 个国家都拥有公司的研发业务，能够为各个地区带来绿色能源，推动当地绿色能源的发展。规模发展上在各个地区设置子公司，加强区域中心的管理作用，按照国际化发展方向，实现各要素如人力资源、资金、管理技术等的国际化发展。目前金风科技公司研发了 3500 多项的专利技术，拥有七大研发机构，其研发技术团队力量尤为强大，研发以及服务工程师的数量拥有近千名。同时其积极开展产学研合作，合作院校多为全球顶级院校。在自主研发上不断发展，其所拥有的国家级科研项目数量达到 30 项左右。金风科技作为上市公司，已在深交所、港交所上市。
第 7 章 总结与展望
7.1 总结
新能源产业基于能源节约背景，其发展前景尤为广阔，更好地顺应了节约能源发展趋势。在发展过程中，为了减少财务风险，因此新能源上市公司必须做好风险预警以及防控工作。在本研究中，通过运用财务风险中的相关研究理论，分析新能源产业现状，研究了新能源设备上市公司的财务风险预警以及存在问题，总结出如下结论。
（1）本文在研究过程中，首先对新能源产业范围进行界定，具体涵盖了太阳能、风能、核电技术、电网等。分析新能源产业现况，阐述新能源上市公司所存在问题以及财务风险，在本研究中选取 5 个角度，即偿债、盈利、营运、发展和创新进行财务风险分析。
（2）本研究在分析新能源设备上市公司的财务风险方面，坚持科学性、独立性原则，基于盈利、偿债、营运、创新以及发展 5 大方面能力，综合分析了财务风险评价得分，在新能源设备上市公司中健全指标体系，有利于全面分析行业内各个公司的财务风险。
（3）通过筛选得出样本数量为 42 家新能源设备上市公司，首先在初步筛选符合条件的上市公司时，按照公司的新能源设备业务收入总额占 2018 年度营业收入总额的 1/4 以上作为筛选条件，同时还需具有完整的财务信息披露，以及在 2017年以前上市的样本公司最终作为本文的研究目标。
（4）选择评价方法时，通过总结相关理论，梳理各个评价方法，在处理样本公司数据方面，采用熵权法，在财务风险预警体系中算出各项指标所占比重。根据研究结果显示，应收账款周转率所占比重第一，存货周转率为第二大权重指标，第三项指标为营业收入增长率。营运和发展能力所占比重超过一半。新能源设备上市公司在财务风险预警方面，营运和发展能力具有极其重要作用。
参考文献（略）