本文是一篇审计论文，笔者通过关于公司股权投资内部管控体系的深入研究，将在公司股权投资实施中逐步形成以职责分配与权限审批、投资可行性论证和实施管理、投资项目监控管理、资金处置管理与监督检查为控制点的公司股权投资内部管理架构体系，并将进一步挖掘以资本市场战略管理与融入投资风险管理制度为重心的新理论发展趋势。
1 绪论
1.1 选题研究背景与意义
1.1.1 研究背景
我国在近些年间经济得到了迅猛发展，进而也使得企业股权投资日益活跃。有相当一定数量的企业在扩大规模的过程中，往往借助于对外投资方式进行。从整体水平上而言，我国经济发展在很大程度上是由股权投资所引起的，而对于企业自身而言，通过此种方式也能够在一定程度上为企业规模的增大以及战略目标的实现产生积极的影响。但是在此过程中还应该意识到投资往往伴随着风险，而此种风险也会对投资的最终成效产生较大的影响。纵观目前企业股权投资的问题，主要体现在程序、管理以及决策等方面，进而会对经济效益产生不利影响。对其原因加以探究后可以发现此类问题大多是由于股权投资内部控制不完善所致。
2008 年 6 月底，《企业内部控制基本规范》（下文中简称之为《规范》）正式颁布，由监控会在内的金融监管部门提出。在制定过程中，为了确保该规范的切实可行，以我国企业现状以及法规内容等为基础，并参考了美国 COSO《内部控制整合框架》（下文中简称之为 COSO 报告）。规范主要应用于大中型公司，根据其特点制定，因此具有很强的适用性。企业经营为主导、以政府监管为主要只要推动力、并以中介单位的审计为单元所构成。在执行体系方面相对完善。此种内部控制体系能够在一定程度上使得企业风险得以降低，进而会对经济效率产生积极的影响，使企业朝着战略目标前进。
K 企业创建于上世纪六十年代，隶属中国十大集团之一，是国家专业从事军工产品研制开发及批量生产的重点企业。随着国企改革进程的日益推进，在近些年间 K 企业政策风险处于较高的水平。市场竞争的激烈化，也对自身发展产生了一定的影响。而在企业内部，其项目收益较低，甚至还存在破产清算亦或是改革关停等行为，在此种大环境背景下，为了确保该企业能够长期稳定发展下去，需要加强对内部控制的重视，以对股权投资业务进行规范为例，进而使得企业风险防控以及应对能力处于较高的水平，为企业的良性发展奠定基础。
本文以国有企业 K 企业为例，对股权投资以及内部控制相关理论加以研究，并以实际情况为着手点分析现有问题，以期能够使得企业股权投资内部控制更趋于完善与合理，进而对经营管理风险的降低产生积极的影响。
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1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
（1）内部控制体系的发展与理论研究
1）内部控制体系发展
上世纪四十年代，内部控制这一概念就已经在国外产生，历经数十载的发展由内部控制逐渐朝着内部控制风险管理框架转变，图 1-1 中为具体发展历程：
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2）内部控制理论研究
和中国比较,海外的公司关于内部控制管理的有关研究成果产生时期也相对较早，在这些研究成果中主要以美国 SOX 法案的出台为主要时间节点，在该法律出台以前，很多公司研究的焦点就是内部控制制度设计问题，而在此之后,研究主要集中在公司内部控制管理体系的构建与完善，此外，在该法律中还规定了对公司内部控制信息进行公开。
Lin，Wang，Chiou（2014）借助于实证研究，样本数量总计为 4374 个。经过细致的研究分析后，得出如下结论，即：CEO 的年龄以及防御意识会在很大程度上对内部控制运行产生较大的影响，进而会导致执行效果发生较大的变化。
Lioukas Spyros（2015）在对 Saudi 股份公司加以研究的过程中，借助于问卷调查对与企业盈利能力相关的指标以及内部控制合规性相关资料加以调研，例如利润率、每股收益以及资产收益率等。在其看来内部控制制度与盈利能力具有正相关的关系。
Liu L.（2016）则对贷款损失准备金与企业内部控制缺陷之间的关联性进行探讨。对于银行监管机机构而言，往往对内部控制制度的优化给予高度重视。
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2 相关概念与理论分析
2.1 内部控制的概念与理论分析
2.1.1 内部控制的概念
COSO 理事会于一九九二年九月提交了研究报告《控制——整体框架》，该结构框架认为：内部控制系统主要是受公司股东、管理人员以及其员工的影响没，其存在的主要目的是为了能够使得财务报告更加准确，预期效果得以实现,最终完成企业既定目标。
中国财政部共同另外四部委在二零零八年六月公布的《公司内部控制基本原则》中认为：企业内部管理是由公司董事会、监事会、最高管理层以及所有雇员共同进行的，以期能够使得企业目标得以处于合理化管控中。首先内部人员在内部控制过程中处于主体地位，由此内部控制大多以内部需求为基础。其次，在构建内部控制系统的过程中必须明确目的。其三，内部制度仅仅只可以视为一个合理化保障，而不是为绝对保障。由此内部控制制度无论是在执行还是设计方面均不能确保完全不存在疏漏之处，只是能够促进企业提高效率、减少错弊的发生。第四，内部管理处在动态的流程之中，在整个管理的层次，涉及管理体系的设计、执行、评估等；而对于业务管理角度来说，贯穿了企业事前、事中以及事后的管理。
2.1.2 内部控制相关理论分析
（1）内部控制相关原则
1）合法性原则。首先对于内部控制而言，其相关活动均需要与当前国家法律规定亦或是企业章程相符。以《内部会计控制规范》亦或是《会计法》为例。在《会计法》中有如下说明，即：各企业应以自身实际情况为基础，对内部会计监督制度进行不断调整与完善，并对相关内容做出了限制。除此之外，在相关活动的进行过程中，需要与当前国家法规内容相符，反之，则可能受到法律惩处，进而会对企业造成经济损失，除此之外还会对管理产生不利影响。
2）相互牵制原则。为了确保经济业务的顺利进行，需要为之分配至少两个员工以确保两者能够互相牵制。这一原则主要是指通过增加员工数量可以导致错弊产生，且不被发觉的几率实现最大幅度的减少，所以将可以大大降低误差率。《会计法》规定：“记账人与经营业务事项和会计核算事务的审核人、承办人员、财产管理者的工作权限必须明确，形成相互制约的关系”。综上，在内部控制内部控制的过程中，相互牵制原则无处不在。
3）程式定位原则。在内部管理体系的实际形成过程中，必须对员工特点和工作业务特性作出全面的研究，做到职能和权限相符，并对管理事项的操作规程进行控制，在最大限度上使得职、责,权、利能够处于合理化统筹中，将岗位职责按程序化方法完成。进而确保能够对人员进行合理化安排，使得相关业务业务能够高效有序的进行。建立奖惩机制，提高员工工作积极性以及自身责任意识。
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2.2 股权投资内部控制的概念与理论分析
2.2.1 股权投资内部控制的概念
企业股权投入，是企业为参与或管理另一企业的活动，综合运用某些价值的资本，包含但不限于其他货币资金、人力资本、专利等，投资购入其股权的活动。借助股本融资，企业可以拓展各经营领域,获得运营活动中所欠缺的资源，使得企业的财富得以增加，使得资本可以有效运用，从而使得公司战略目标得以实现。
股权投资内部管理问题,是指由于在公司的股权投资活动中，有可能会因出现一系列的管理失误，而造成投资资金无法回收或者发生损失的结果，因而需要将内部控制的相关理论应用于实处，在多个流程亦或是多个环节中将内部控制制度应用其中，以最大限度地防范投资业务风险，保证股权投资的安全，提高股权投资的效益。
由此可以总结出股权投资内部控制具有以下三个特点：
首先其具有单一性以及项目性的特点，可以将企业股权投资视作为是按照投资项目为单位完成的。根据项目的不同类型，往往也会对该制度的建成产生一定的影响。为了确保项目投资决策能够在有效性以及正确性方面具有较好的表现，需要建立相对应的投资内部控制制度，使得原有目标得以顺利实现。
二是具有流程性。投资伴随着风险。因此对投资来说，不管在哪个阶段都会存在着许多不确定性因素，对公司管理层来说，必须对现有资讯进行综合并作出合理评估，避免投资失败，在最大限度上将投资风险降至最低。为了确保投资内部控制制度得以顺利建成，需要首先对决策的可行性以及正确性作出预判，并对投资规模亦或是投资方向加以控制，进行全流程监管，使得投资效益维持在较高的水平，确保企业权益不受损害 。
其三，为具有连续性以及阶段性的特征。如果将资本内部管理过程进行分类，则可将其包括为投资前期、投资中期和资本完成经营期三方面的内涵。在这三方面中，无论是在目的、内容亦或是原则和方法方面均具有较大差异，由此表现为连续性以及阶段性的特点，内容涉及多个环节。
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3 K 企业股权投资内部控制现状 ......................... 23
3.1 K 企业概况 ......................... 23
3.1.1 发展简介 ...................................... 23
3.1.2 组织结构 ............................ 23
4 K 企业股权投资内部控制缺陷与成因分析 .......................... 37
4.1 股权投资立项执行不到位 ........................................ 37
4.1.1 投资立项风险管理意识淡薄 .............................................. 37
4.1.2 投资项目可行性论证执行不到位................................. 38
5 K 企业股权投资内部控制优化建议 ..................................... 49
5.1 股权投资立项内部控制优化 ................................ 49
5.1.1 强化投资立项风险管理理念 ...................................... 49
5.1.2 加强规划审查控制................................... 50
5 K 企业股权投资内部控制优化建议
5.1 股权投资立项内部控制优化
5.1.1 强化投资立项风险管理理念
（1）增强风险防范意识，做好投资立项论证的风险评估。K 企业应增强投资风险防范意识，加强对重大投资项目的立项论证和风险评估，将可行性研究程序以及投资尽职调查引入到相关工作中去。对于重大投资项目，为了确保相关工作的顺利进行，需要委派专业机构亦或是组织专业人士对可行性研究报告加以评估，做好风险预案，提高股权投资的谨慎性，防患于未然。此外，为了防患于未然，K 企业还应该以自身实际情况为基础，建立相应的投资风险制约机制，进行职责划分，对股权投资行为加以规范，进而使得国有资金得以长期稳定的维持下去，最大限度上避免资产流失现象的出现。
（2）建立相应的风险预警机制，对于风险预警机制而言，可以将之视作为是一种监督检查系统。在实际执行过程中，对企业的各个部门来说，均必须增强企业对经营中风险的预警意识，并及时地将部门现有信息和存在风险反映到预警部门中，由预警部门及时制定应对预案。其次，投资项目立项、申请、建设、经营管理等各个环节均须列入预警制度之中，以提高投资环节的有效性、科学性。再次，会计审计制度的预警机制，对于财务资金的支出、管理、使用等也要列入预警制度之中，公司应当针对企业的资本情况以及对抗经营风险的心理承受能力,合理设置预警阀值。并通过预警制度的建立，提升对其股权投资项目从立项环节入手的风险辨识与认知能力，以有效对抗变幻莫测的市场风险。
审计论文参考
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6 结论与展望
6.1 结论
中国市场经济在近些年间达到了快速增长，要实现公司运营管理的顺利进行，需要建立完备的内部控制。在实际监督阶段，各项经营活动均需要与内部控制具有紧密的关联性，在经营活动中，企业股权投资为至关重要的一环，其会对资金走向以及企业发展产生至关重要的影响。因此，股权投资内部控制需要不断改进与完善。
在本研究工作中，为保证最终结论的正确性，使用了多种方法，以个案研究法和文献研究法为例，主要对象是 K 企业，通过对其股权投资内部制度进行的深入研究，找到了其股权投资内在管理中出现的主要问题，并通过剖析原因,从股权投资的内在管理过程中入手，给出了相应的优化建议，最后得到了如下结果：
一是 K 企业作为一家企业法人或治理结构尚不完善的国有企业，应当在根据企业实际状况的基础上,因地制宜，探索有利于企业发展的股本投资内部管理机制，从而降低非效率投资率。
二是经过多年发展，K 企业虽然已经建立了自身股权投资内部控制架构，但通过研究股权投资的主要风险和关键控制点，可以清晰梳理出 K 企业在股权投资立项、股权投资决策、股权投资实施、股权投资监管以及及股权投资处置等流程环节存在的缺陷和问题。
三是通过剖析公司内部环境、风险评价、管理活动、信息和交流以及内部监督等内部管理的五要点，能够深入挖掘 K 企业股权投资内部控制缺陷的成因。
四是要完善、健全 K 企业股权投资内部控制，就要针对缺陷，围绕关键控制点，以内部控制五要素为抓手，通过多项举措，改进股权投资的立项、决策、实施、监管以及处置，最终实现股权投资内部控制体系的整体优化。
参考文献（略）