1 绪论
1.1 研究背景
习近平总书记曾多次在重要场合，做出我国要推动人民币国际化、参与全球金融治理的重要指示。在 2014 年的 G20 第九次峰会上，习近平提出：完善全球经济治理，加快国际货币基金组织改革方案的落实，强化全球金融安全；在 2016 年的 G20 工商峰会上，习近平强调，要积极推动人民币和我国金融业的国际化。此外，习近平在 2019 年 2月，在中央政治局第十三次集体学习中又指出，要扩大金融双向开放水平和提高参与国际金融治理能力。
改革开放四十多年来，我国的经济实力和综合国力有了长足的进步，但在推动人民币的国际化进程中参与全球金融治理的地位与能力提升缓慢，这种经济实力与货币国际化程度、国际金融话语权的不匹配，成为制约我国开放型经济发展的重要因素之一。根据相关研究显示，人民币国际化指数为 3.13，而同期欧元的国际化指数为 19.90，美元国际化指数更是高达 54.85。人民币国际化程度低为我国企业的对外经济交往带来了严重的汇率风险乃至巨大的经济损失，同时由于本币国际化程度低使我国成为持有美元外汇最多的国家，随着美国实行一轮又一轮的量化宽松政策，我国政府只能听任本国财富的不断流失。
人民币国际化程度低的一个重要原因在于当前全球金融治理权利结构的不均衡。我国和其他新兴经济体和广大发展中国家一样，在布雷顿森林体系形成时大多还处于民族独立运动或者内战中，没有能力参与国际金融组织机制的确立过程，导致了源头性的权利分配失衡；在牙买加协定谈判中，发展中国家的影响力和话语权还没有成为一股重要的国际势力。因此在国际金融规则制定和组织协调中，发展中国家始终处于弱势地位。而现在，国际政治经济的旧平衡已经打破，多边主义登上历史舞台，新的国际政治经济格局要求建立新的全球治理体系，全球金融治理结构的再平衡就是其中重要的一环。
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1.2 研究目的与意义
本文的研究目的在于揭示人民币国际化与我国参与全球金融治理之间的内在联系，给出一个更具整体性、系统性的研究思路和观点，从而为以后的研究奠定重要的基础。
1.2.1 研究目的
长期以来，无论是学界还是官方基本都将“推动人民币国际化”和“我国参与全球金融治理”作为两个主题来研究和探讨，很少涉及到二者的关联性问题。然而，人民币国际化与我国参与全球金融治理之间确实具有深刻的内在联系。我们的研究目的是尝试将二者结合起来，揭示其中的内在联动机制，在厘清机制后，明确其实现路径，并提出相应的对策建议，这构成本次研究的理论目标；实践目标是，在经济全球化大趋势下，只有参与全球金融治理，我国在国际金融舞台上才能获得与自身经济实力相匹配的影响力，真正推动全球治理体系的优化，和“人类命运共同体”的建设。因此，在推动人民币国际化进程中，我国应积极参与全球金融治理，探寻一条可行的路径，真正实现人民币国际化。
1.2.2 研究意义
本文的研究目的在于揭示人民币国际化与我国参与全球金融治理之间的内在联系，给出一个更具整体性、系统性的研究思路和观点，从而为以后的研究奠定重要的基础。
1.2.1 研究目的
长期以来，无论是学界还是官方基本都将“推动人民币国际化”和“我国参与全球金融治理”作为两个主题来研究和探讨，很少涉及到二者的关联性问题。然而，人民币国际化与我国参与全球金融治理之间确实具有深刻的内在联系。我们的研究目的是尝试将二者结合起来，揭示其中的内在联动机制，在厘清机制后，明确其实现路径，并提出相应的对策建议，这构成本次研究的理论目标；实践目标是，在经济全球化大趋势下，只有参与全球金融治理，我国在国际金融舞台上才能获得与自身经济实力相匹配的影响力，真正推动全球治理体系的优化，和“人类命运共同体”的建设。因此，在推动人民币国际化进程中，我国应积极参与全球金融治理，探寻一条可行的路径，真正实现人民币国际化。
1.2.2 研究意义
理论意义。“人民币国际化”与“我国参与全球金融治理”是具有深刻内在联系的，然而国际金融研究领域的学者们在众多的表述或研究中，是将二者区别开来的，从而忽视了它们之间的内在联系。我们研究这两个主题之间的机理，揭示“人民币国际化与我国参与全球金融治理”的基本内涵、互动影响机理，及人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的动因、机制的构建和路径选择等一系列理论问题。同时，希望我们的初步探索为以后的更为深入、系统的研究做铺垫。
实践意义。推动人民币国际化、参与全球金融治理，有利于推动国际货币多元化和国际金融体系多极化发展，抑制“美元霸权”和“美国优先”的全球金融治理机制，维护全球金融系统的稳定，是我国经济持续健康发展的重要保证。我国是贸易大国，也是重要的贸易顺差国，但由于人民币国际化程度低，我国的企业在进行对外贸易时经常要面临巨大的汇率风险，并且长期受到美元量化宽松政策的伤害，造成财富的流失。与此同时，稳定的全球金融体系对于我国的经济发展也尤为重要。我们的研究意义本质上在于，为维护我国企业和消费者的利益，探索我国参与全球金融治理的实现路径。更宏观的意义在于：第一，使我国的声音和广大发展中国家的诉求，反映到全球金融规则制定中，推动全球金融治理格局的公正化、合理化，也为人民币国际化进程提供制度保障。第二，通过积极参与国际金融治理，进而为积极参与全球治理体系改革和建议不断贡献我国智慧和力量，有利于进一步深化对外开放水平，推动我国形成全面开放新格局。
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2 相关概念与理论
2.1 相关概念的界定
本节对于文中提及相关的概念，如经济全球化、金融全球化、货币国际化和全球金融治理等概念进行了界定，以免在论述中产生歧义。
2.1.1 经济全球化与金融全球化
（1）经济全球化
经济全球化从表象上来看，是自然资源、产业资源和知识要素等在全球范围内的流动和配置。在经济全球化早期，各经济体逐渐走向开放，通过生产具有比较优势的产品或服务，来获得利润最大化和国民财富的增长。在工业化时代，经济全球化表现为产业资本的全球流动和全球产业链的整合，各国分工更为细化，生产率提高。到了后工业化时代，经济全球化几乎成为全要素的国际交换，金融资本日渐活跃，取代产业资本，成为当前全球要素流动的主要素。总体来看，经济全球化是一个逐渐升级的全球资源优化配置的过程，这个过程伴随着各国市场的开放、制度的变革以及技术的创新，在这一过程中，国与国之间的依赖加深。与此同时，国际间产业、贸易、金融、科技创新等领域的合作逐渐深化，各国经济相互依存的关系达到空前高度，世界经济趋于一体化。
（2）金融全球化
金融全球化，是经济全球化和发达国家金融资本增长的产物①。和早期工业化时代不同，金融全球化强化了金融市场、金融机构、金融资本和金融文化理念的重要性，并逐渐成为主导经济全球化的核心要素。现在，金融活动已扩展到政治、社会、文化等诸多领域，深度影响到人类社会生活的各个方面②。不过，应辩证看待金融全球化，一方面它为一些锐意进取的欠发达国家带来了珍贵的发展资本，一定程度上有利于世界经济的平衡发展；但另一方面，国际金融资本的快速流动、快进快出和迅速膨胀，给一些经济实力较弱、金融市场化不足的国家带来严重的风险隐患，并且带来了全球经济“脱实向虚”的不良势头。
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3 人民币国际化与我国参与全球金融治理的互动影响分析...........................13实践意义。推动人民币国际化、参与全球金融治理，有利于推动国际货币多元化和国际金融体系多极化发展，抑制“美元霸权”和“美国优先”的全球金融治理机制，维护全球金融系统的稳定，是我国经济持续健康发展的重要保证。我国是贸易大国，也是重要的贸易顺差国，但由于人民币国际化程度低，我国的企业在进行对外贸易时经常要面临巨大的汇率风险，并且长期受到美元量化宽松政策的伤害，造成财富的流失。与此同时，稳定的全球金融体系对于我国的经济发展也尤为重要。我们的研究意义本质上在于，为维护我国企业和消费者的利益，探索我国参与全球金融治理的实现路径。更宏观的意义在于：第一，使我国的声音和广大发展中国家的诉求，反映到全球金融规则制定中，推动全球金融治理格局的公正化、合理化，也为人民币国际化进程提供制度保障。第二，通过积极参与国际金融治理，进而为积极参与全球治理体系改革和建议不断贡献我国智慧和力量，有利于进一步深化对外开放水平，推动我国形成全面开放新格局。
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2 相关概念与理论
2.1 相关概念的界定
本节对于文中提及相关的概念，如经济全球化、金融全球化、货币国际化和全球金融治理等概念进行了界定，以免在论述中产生歧义。
2.1.1 经济全球化与金融全球化
（1）经济全球化
经济全球化从表象上来看，是自然资源、产业资源和知识要素等在全球范围内的流动和配置。在经济全球化早期，各经济体逐渐走向开放，通过生产具有比较优势的产品或服务，来获得利润最大化和国民财富的增长。在工业化时代，经济全球化表现为产业资本的全球流动和全球产业链的整合，各国分工更为细化，生产率提高。到了后工业化时代，经济全球化几乎成为全要素的国际交换，金融资本日渐活跃，取代产业资本，成为当前全球要素流动的主要素。总体来看，经济全球化是一个逐渐升级的全球资源优化配置的过程，这个过程伴随着各国市场的开放、制度的变革以及技术的创新，在这一过程中，国与国之间的依赖加深。与此同时，国际间产业、贸易、金融、科技创新等领域的合作逐渐深化，各国经济相互依存的关系达到空前高度，世界经济趋于一体化。
（2）金融全球化
金融全球化，是经济全球化和发达国家金融资本增长的产物①。和早期工业化时代不同，金融全球化强化了金融市场、金融机构、金融资本和金融文化理念的重要性，并逐渐成为主导经济全球化的核心要素。现在，金融活动已扩展到政治、社会、文化等诸多领域，深度影响到人类社会生活的各个方面②。不过，应辩证看待金融全球化，一方面它为一些锐意进取的欠发达国家带来了珍贵的发展资本，一定程度上有利于世界经济的平衡发展；但另一方面，国际金融资本的快速流动、快进快出和迅速膨胀，给一些经济实力较弱、金融市场化不足的国家带来严重的风险隐患，并且带来了全球经济“脱实向虚”的不良势头。
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2.2 相关的国际金融理论
本节介绍了文章中所涉及的基础理论，主要包括国际金融危机理论、货币国际化理论和国际资本流动理论，每个理论又有不同的分支。
2.2.1 国际金融危机理论
第一代金融危机理论认为，如果某一实行固定汇率制的经济体，采取了不合时宜的宏观政策，则可能将导致经济衰退和国际收支的恶化。其固定汇率制，将会因为资金出逃或国际游资的攻击而瓦解，从而造成严重的国民财富流失和民众福利的下滑。该理论很好地解释了 1982 年的拉美金融危机和 1997 年的亚洲金融危机。
第二代金融危机理论。Drazen&Masson①等人以预期自我实现机制为出发点，构建了第二代金融危机理论。该理论认为政府和市场对于经济发展状况会做出前瞻性的预期，这种预期会使得危机的爆发具有突然性，甚至在宏观经济情况未发生显著恶化，或者政府在未耗尽外汇储备的情况下放弃固定汇率，引发货币危机。实际上，经济基本面和宏观政策仍然是金融危机发生的根源，只是由于预期的自我实现，导致了危机的提前暴露。
第三代金融危机理论则是从居民、企业等微观主体出发来分析危机根源的。该理论从道德风险、流动性等角度，来看待金融危机，其主要矛头指向金融自由化和由此引发的信用膨胀、资产泡沫化，认为资产泡沫的破裂引发了金融危机。
本节介绍了文章中所涉及的基础理论，主要包括国际金融危机理论、货币国际化理论和国际资本流动理论，每个理论又有不同的分支。
2.2.1 国际金融危机理论
第一代金融危机理论认为，如果某一实行固定汇率制的经济体，采取了不合时宜的宏观政策，则可能将导致经济衰退和国际收支的恶化。其固定汇率制，将会因为资金出逃或国际游资的攻击而瓦解，从而造成严重的国民财富流失和民众福利的下滑。该理论很好地解释了 1982 年的拉美金融危机和 1997 年的亚洲金融危机。
第二代金融危机理论。Drazen&Masson①等人以预期自我实现机制为出发点，构建了第二代金融危机理论。该理论认为政府和市场对于经济发展状况会做出前瞻性的预期，这种预期会使得危机的爆发具有突然性，甚至在宏观经济情况未发生显著恶化，或者政府在未耗尽外汇储备的情况下放弃固定汇率，引发货币危机。实际上，经济基本面和宏观政策仍然是金融危机发生的根源，只是由于预期的自我实现，导致了危机的提前暴露。
第三代金融危机理论则是从居民、企业等微观主体出发来分析危机根源的。该理论从道德风险、流动性等角度，来看待金融危机，其主要矛头指向金融自由化和由此引发的信用膨胀、资产泡沫化，认为资产泡沫的破裂引发了金融危机。
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3.1 人民币国际化对全球金融治理的影响..................................13
3.1.1 人民币国际化代表着新的金融治理导向.................................13
3.1.2 人民币国际化有助于全球金融体系的稳定..............................14
4 人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的动因和作用机理.....................................20
4.1 人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的外因.......................20
4.1.1 居于劣势的国际金融地位和全球金融治理结构的失衡...................20
4.1.2 “美元霸权”的负外部性对我国开放型经济的影响.............................. 21
5 人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的机制与路径...........................32
5.1 人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的机制构建................................32
5.1.1 构建“一带一路”金融合作与协调机制............................ 32
5.1.2 构建内生增长机制...............................32
6 人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的对策
6.1 依托“一带一路”建设提升我国金融治理能力
“一带一路”建设是我国推动人民币国际化、参与全球金融治理的重要契机。通过“一带一路”建设提升人民币区域化、国际化水平，完善区域金融合作，乃至构建以亚投行、丝路基金为核心的区域金融治理体系，既具有现实意义，又是一个可以逐步开展的系统性方案。
6.1.1 完善“一带一路”区域经济合作支撑人民币区域化
“一带一路”建设涵盖 90 多个国家和地区，对于加强沿线经贸合作，增强各方政治互信，最终形成区域经济一体化，具有重要推动作用。“一带一路”建设将带动区域经济合作的纵深发展，并为人民币国际化带来重要机遇。首先，要加强“一带一路”沿线基础设施建设，完善道路联通、设施联通和政策互信，为区域经贸合作夯实基础；要坚持通过科技创新推动国内产业结构优化，加强金融制度建设，以过硬的对外贸易竞争力和金融市场活力，推动人民币使用区域扩张和使用职能的升级。其次，推动货币互换规模的扩大，完善人民币跨境支付体系的建设。货币互换协议的签订有利于减少国际贸易中的汇率风险，减弱周边国家对于美元的依赖性，以潜移默化的方式推动人民币的区域化乃至国际化。最后，继续推动人民币汇率市场化改革，探索金融创新与金融监管平衡机制，完善国内金融衍生品市场，创新人民币投资机制。注重人民币债券市场和外汇市场建设，完善人民币跨境支付体系，打造流动性良好的人民币境内外循环机制。
6.1.2 在人民币区域化进程中完善区域金融合作
人民币区域化虽然已经取得了一定的成绩，在区域跨境贸易和投资中，享有亚洲“小美元”的声誉，但是客观来讲，人民币的区域化仍未完成制度层面的建设，国际社会一有风吹草动，则周边国家纷纷奔向美元而抛弃人民币，多年积累的人民币区域化的成绩，会在一夕之间回到原点。人民币区域化可以通过区域金融合作来完成制度层面的建构，达到稳定币值预期、增加使用频率、拓展货币职能的作用。一方面，可以实施“多币整合”策略，如在东盟“10+3”经济合作框架内，推动多边汇率合作，以东盟一揽子货币为基准，实施有管理的浮动汇率，对外实行联合浮动。
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结论
人民币国际化和参与全球金融治理已经成为我国新时代的重要主题之一。本文对于该主题的研究，旨在探究二者之间的内在联系，揭示二者之间的互动影响和作用机理，并为我国推动人民币国际化、参与全球金融治理探索一条现实路径。在梳理国内外研究动态之后发现，现有研究忽视了人民币国际化与我国参与全球金融治理之间的内在联系，因而缺乏一定的全局观和系统性，由此提出本文的研究主题。
在文献综述和理论回顾的基础上，从第三章开始，我们建立了关于国家货币金融权利的综合评价模型，分析了人民币国际化与我国参与全球金融治理的互动影响，表明推动人民币国际化与我国参与全球金融治理，具有积极的“作用与反作用”的重要特征。第四章，主要考察了人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的动因，我国国际金融地位与经济地位的错配、“美元霸权”的负外部性、国际金融规则制定权的失衡，是我国参与全球金融治理的外因；而人民币国际化的外部性，是我国参与全球金融治理的内因；此外，我们剖析了人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的作用机理。操作层面上，人民币的区域扩张与国际宏观经济政策协调、人民币的职能拓展与国际金融风险监管，是两对协同联动的关系；在制度层面上，人民币国际化的制度建设和我国参与全球金融治理的制度建设是一致的，如都包括推动 IMF 和世界银行的份额改革、推动“亚投行”的职能完善等。第五章，初步阐释了人民币国际化进程中我国参与全球金融治理的机制与路径，前者包括：“一带一路”金融协调机制，内生增长机制、软实力与硬实力平衡机制和政府与市场协同机制；路径选择方面遵循由区域到全球、由金融安全监管向金融治理的逻辑，坚持层层推进、步步为营的原则。第六章，提出了相应的对策，一方面要抓住“一带一路”建设重要契机，推动完善人民币区域化和区域金融治理；另一方面需要我们优化运用二者之间的互动影响机制，推动人民币国际化和参与全球金融治理的有机结合、协同推进；最后，我们提出要发挥国际多边主义在推动全球金融治理多极化中的作用。
参考文献（略）