本文是一篇会计论文,本研究针对投贷联动业务的风险管理,深入探讨了风险评价指标体系的构建问题。投贷联动作为一种创新的金融服务模式,旨在通过投资与贷款的联动,为科创企业提供更加全面、灵活的金融支持。
第1章引言
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
在全球经济深度调整的背景下,我国经济结构经历了“二次转型”,实现了从制造业主导向服务业驱动的战略性转变。当前,中国在推进经济高质量发展的过程中已经进入了一个新的阶段,期间涌现了众多的新兴科技创新型中小企业,成为推动经济结构优化的重要力量。据统计,截至2021年末,我国市场主体总量达1.55亿户,其中中小微企业占比高达97.1%,充分彰显了中小微企业作为宏观经济发展微观基础的重要地位。值得关注的是,2023年全球风险投资规模已突破数千亿美元,其中科技型企业获得了主要投资份额,这凸显了科技金融对创新驱动发展的支撑作用。风险资本不仅为科技型企业提供了关键的研发资金支持,还加速了新兴产业的培育与发展,有力推动了经济结构的转型升级。然而,研究数据显示,超过90%的中小科创企业面临着融资困境,现有融资渠道难以满足其发展需求。这一现象主要源于科创企业的固有特征:首先,这类公司往往正处于创业初期,体现出资本结构轻和成长潜力大的特点,但其往往缺乏足够的自我资本积累,这限制了其维持连续资金流的能力;其次,在融资阶段,科技型初创企业面对的是高风险和长时间的发展周期,这些公司主要依赖于非物质资产作为质押物资。然而,由于无形资产难以准确评估且流通性较差,融资成本因此居高不下;最后,传统信贷体系难以有效评估科创企业的价值,致使这类企业面临融资渠道狭窄的困境。这些因素共同制约了科创企业的快速发展,也成为当前金融支持实体经济发展需要着力破解的重要课题。
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1.2文献综述
1.2.1国外研究现状
风险投资机构,包括私募股权和风险投资等形式,最初产生于西方国家。Bruno(1984)提出,这些机构的参与有助于中小企业在资金融通的决策过程中规避道德风险等挑战[1]。自那时起,国外学术界开始密集地研究股权投资的各项业务,其中研究的焦点广泛涵盖了投贷联动的动机和实施过程,以及如何管理投贷联动所带来的风险。
(1)投贷联动的动因
在探讨投贷联动的动因时,需要从两种不同的视角进行分析。首先,从科技型中小企业的视角看,Fischer和Ringler(2014)研究认为,投贷联动模式对解决这些企业因轻资产和高风险特性以及创业初期巨大的资金投入和低利润问题显得尤为重要。此外,此模式还能加快国家科技成果的转化效率和转化速度。其次,从银行的角度考虑,参与投贷联动不仅有助于支持科技型中小企业,同时也能改善银行自身的业务模式并增加其盈利途径[2]。Hellmann(2008)提出,投贷联动不仅提升了银行的盈利能力,同时还能够对冲其投资风险,促进业务模式的优化,并增强银行的市场竞争力[3]。Nico等(2022)通过以科技型中小企业为研究对象,实证分析了包括贷款和认股权证在内的多种投贷联动机制的积极效应[4]。Hottenrott(2018)研究显示,银行对于那些得到政府政策扶持的企业和行业具有高度的感知能力。这些企业在申请贷款时,银行通常会迅速做出回应,并提供较高的贷款额度以及较低的利率,这主要是因为这些企业能够获得政府的一定补贴。因此,如果政府能基于此情况有效展开宏观经济管理并发挥强大的引导作用,就可以有效地促进银行和需要资金的企业之间的沟通与合作。这不仅能增强银行和企业对政策的理解和反应,还能通过倡议银行实施投资与贷款的联动机制,激励企业持续创新,从而形成一系列支持科技创新企业迅速成长并加强商业银行金融服务能力的经济策略[5]。
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第2章相关概念与理论基础
2.1相关概念
2.1.1科技金融
1.科技金融的定义
科技金融,这一概念自20世纪末以来,在全球范围内逐渐兴起,并成为推动科技创新和经济发展的重要力量。根据国际数据公司(IDC)的统计,全球科技金融市场规模在2020年达到了1200亿美元,预计到2025年将增长至2500亿美元[1]。这一数据充分展示了科技金融的潜力和影响力。
科技金融的核心要素包括科技企业、金融机构和政府政策。科技企业是科技金融的主体,它们通过技术创新和商业模式创新,为市场提供新的产品和服务。金融机构,如银行、投资公司和风险投资机构,为科技企业提供资金支持,帮助它们实现技术创新和商业扩张。政府政策,如税收优惠、补贴和知识产权保护,为科技金融的发展提供良好的外部环境。
科技金融的功能在于促进科技创新和经济发展。一方面,科技金融为科技企业提供资金支持,帮助它们实现技术创新和商业扩张。硅谷银行(Silicon Valley Bank)通过为科技企业提供贷款和投资,帮助它们实现快速成长[2]。另一方面,科技金融借助风险投资和股权融资的方式,向科技型企业注入资本,进而促进其技术以及商业模式的革新。阿里巴巴和腾讯等科技巨头,在发展初期都得到了风险投资的支持[3]。
科技金融对于激励科技创新与促进经济增长扮演着关键角色。一方面,它为科技型企业注入资金,促进其技术革新和商业扩展。另一方面,通过如风险投资和股权投资等方式,科技金融向这些企业提供必要的资本援助,支持它们在技术和商业模式上进行创新。硅谷银行(Silicon Valley Bank)通过为科技企业提供贷款和投资,帮助它们实现快速成长[2]。科技金融也通过股权融资和风险投资的方式,为科技型企业提供必要的资金援助,促进其在技术和商业模式上的革新。阿里巴巴和腾讯等科技巨头,在发展初期都得到了风险投资的支持[3]。
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2.2理论基础
2.2.1风险管理理论
1.风险管理的基本概念
风险管理是指在特定的环境下,通过风险识别、评估、控制和监控等一系列系统性活动,对可能影响目标实现的各种潜在风险因素进行分析、处理和防范,以降低风险损失、保障活动顺利开展的管理过程[41]。在科技金融快速发展的今天,风险管理更是成为投贷联动业务中不可或缺的一环。本小节将深入探讨风险管理的核心理念,包括风险识别、评估、控制和监控等方面,以期为投贷联动风险管理提供理论指导。
风险管理理论是以系统化、规范化方式对风险实施全流程管理,通过风险识别、评估、控制和监控,实现风险与收益的平衡,保障组织目标达成[42]。风险识别要求全面排查潜在风险,明确风险来源与类型;风险评估运用定量与定性方法,衡量风险发生概率及影响程度;风险控制依据评估结果,采取规避、降低、转移或承受等策略,限制风险暴露;风险监控则持续跟踪管理效果,动态优化策略。该理论形成动态循环体系,在投贷联动等金融业务中,通过精准把握风险特征,合理配置资源,既能有效防范风险,又能为业务发展提供稳健保障。
风险识别是风险管理的第一步。它涉及到对潜在风险的识别和分类,以便于后续的风险评估和控制。在投贷联动业务中,风险识别可能包括对借款企业的信用风险、市场风险、操作风险等方面的识别。通过对这些风险的识别,金融机构可以更好地了解自身的风险暴露,从而采取相应的措施进行风险控制。
风险评估是风险管理的关键环节。它涉及到对识别出的风险进行量化分析,以评估其对金融机构的影响程度。在投贷联动业务中,风险评估可能包括对借款企业的财务状况、行业地位、市场前景等方面的分析。通过对这些因素的评估,金融机构可以更好地了解借款企业的风险程度,从而制定相应的风险控制策略。
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第3章投贷联动风险评价指标体系的构建...........................25
3.1投贷联动风险评价指标体系构建的原则............................25
3.1.1科学性原则..........................................25
3.1.2系统性原则................................25
第4章银行投贷联动风险评价指标体系的应用...............40
4.1案例选择和背景介绍................................40
4.1.1南京银行数据来源....................................41
4.1.2南京银行投贷联动项目......................41
第5章结论与展望...................................62
5.1研究结论.................................62
5.2研究不足与展望...........................63
第4章南京银行投贷联动风险评价指标体系的应用
4.1案例选择和背景介绍
在科技金融的浪潮中,南京银行投贷联动项目无疑是一颗璀璨的明珠。该项目不仅体现了金融与科技的完美融合,更彰显了中国金融创新的活力与潜力。南京银行投贷联动项目,以其独特的运作模式和显著的成效,成为科技金融领域的一个典型案例。南京银行主要因其政策试点优势、科创服务定位及市场化运作能力等,作为首批获批投贷联动试点的城商行,南京银行依托江苏省的区域金融创新环境,聚焦科技型中小企业,推出“小股权+大债权”的“鑫智力”等特色产品,通过子公司协同和风险隔离机制平衡收益与风险。其控股的股权投资平台与传统信贷业务形成联动,既支持地方新兴产业升级,又以突出的科技贷款规模和客户数量成为城商行转型标杆。
自2015年初之后,南京银行积极致力于投贷联动业务的发展与实践。该行与江苏和上海地区的八家中小科技企业进行了协作,共同提供了一次性的金融服务联动。在效率和规模方面,此次合作与最初的四家国有银行及全国性股份制商业银行的试点项目可谓旗鼓相当。在《指导意见》发布后,南京银行迅速反应,并迅速推出了一种创新的商业模型,即“小股权+大债权”。此模式融合了投贷联动机制,旨在为中小企业提供多样化的金融服务选项,同时优化了中小企业的金融服务系统。南京银行在实施该投贷联动方案时,严格按照《指导意见》的要求执行,采用了“商业银行+投资子公司”的业务布局。相较于其他银行,南京银行的投资子公司展现了更复杂的组织结构,不仅全资控股某些子公司,还完全拥有一些孙公司;在这些孙公司中,还设有许多专注于股权投资管理的企业。通过采用“小股权+大债权”的商业模式(通常股权投资仅占2%-5%),这一结构设计有助于有效孤立投资风险,并在维持风险在可控范围内的同时,实现较传统信贷业务更高的收益率。这不仅体现了南京银行在深化“商业银行+投资子公司”模式上的创新,也强化了该模式的有效性。
会计论文参考
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第5章结论与展望
5.1研究结论
本研究针对投贷联动业务的风险管理,深入探讨了风险评价指标体系的构建问题。投贷联动作为一种创新的金融服务模式,旨在通过投资与贷款的联动,为科创企业提供更加全面、灵活的金融支持。然而,这种业务模式也伴随着复杂的风险因素,包括市场风险、技术风险、财务风险、经营风险和信用风险等。因此,构建一个科学、系统、可操作且动态的风险评价指标体系,对于提升投贷联动业务的风险管理水平具有重要意义。
在构建投贷联动风险评价指标体系的过程中,本文遵循了科学性、系统性、可操作性和动态性四大原则。科学原理强调,制定评估指标及其权重的过程应基于充分的理论依据和实地调研,确保评估结果具有高度的精确性和中立性。同时,系统性原理着重于在创建评估指标系统的过程中,必须全面涵盖投贷联动业务的主要风险点,并构建一个分层明确、结构顺畅的评估框架。可操作性原则要求指标数据易于获取、计算简便,便于在实际业务中推广应用。动态性原则突出了对投贷联动业务中风险变化的关注,提出随着业务环境及风险特性的变化,应相应调整和优化指标体系。
在指标体系构建方法上,本文采用了文献分析法、德尔菲法等多种方法。首先,通过文献分析法,梳理了国内外关于投贷联动风险评价的相关研究,初步筛选出了包含5个一级指标32个二级指标的投贷联动风险评价指标体系。然后,运用德尔菲法,邀请了多位来自金融机构、科研机构和高校等领域的专家,对初步筛选出的指标进行了多轮次的评估和筛选。通过三轮专家的意见反馈和反复讨论,最终确定了涵盖了市场风险、技术风险、财务风险、经营风险和信用风险5个一级指标的指标体系,每个方面下又细分了多个具体的评价指标,形成了一个完整、系统的风险评价指标体系。
参考文献(略)