本文是一篇文献综述，在本文当中借助对相关融资结构理论的研究，系统地分析了TM公司的融资现状，从而可以明显的发现TM公司融资结构方面存在大量问题，最突出的问题就是该公司的债务融资结构过分单一，资金缺口大以及短期内的融资占比高，并分析了产生这些问题背后的主要原因。
第一章导论
1.1选题背景及意义
文献综述怎么写
自改革开放以来，我国民营经济蓬勃发展，巨大的人口体量促成了巨大的经济体系，将我国的民营经济推向了前所未有的高峰。改革开放前，个体经营户与私有经济在我国被明令禁止。改革开放之后，大量民营经济如雨后春笋般破土而出，在我国振兴经济的道路上留下浓墨重彩的一笔。民营企业用了40%的社会资源，缴纳了全社会50%以上的税收，创造了我国60%以上国内生产总值，技术创新与研发新产品方面超过70%都是由民营企业所贡献的，其所提供的就业岗位在我国总就业岗位数量当中占比超过了80%，且上述数据还在持续增长。由此可见，民营企业对中国的经济社会发展的做出了突出的贡献。党的十八大以来，我国大力扶持新型民营经济，对民营企业给予了强有力的支持。为彻底开发出民营经济的自由弹性、推动发展民间经济，一系列的相关政策性支持文件相继颁布出台，创造一视同仁的我国社会主义市场经济环境，保障民营经济的持续稳定的扩张。在2019年的经济工作中，我国再次对民营经济布局提出新的方针，坚持确保“两个毫不动摇”，明确了我们把推进民营经济建设置于和发展国民经济的同样重要的战略位置，指明了我们把推进民营经济建设推到新的经济发展升级道路上去。预计在未来的很长一段时期，民营经济将在我们的整个国民经济政治社会持续发展过程中起到很重要的地位，其引导作用将轻易不会发生改变。在十四五期间，支持我国民营企业健康快速发展的重要战略，推动我国民营企业健康快速发展的经济政策和社会环境还将进一步得到不断优化，这将为我国民营经济持续健康地快速发展，提供一种强大的经济社会保障措施[1]。
我国民营经济80%以上的企业数量都被认定是中小企业，中小企业虽然在发展过程中有着许多政策支持和自身优势，但在实际自身经济发展中却受到了各种原因的影响，尤其融资方面的问题特别突出。虽然目前中央和地方政府已经出台了一系列关于支持中小企业发展的融资政策，但是主要受限于我国金融体系和中小企业内部自身的影响，导致中小企业在发展过程中存在着融资规模与资金缺口不匹配，融资结构不合理等问题。因此，对中小企业的融资结构现状问题进行研究，找出其问题所在并提供解决这一问题的优化措施方案，这些措施对于中小企业来说具有极强的现实意义。
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1.2研究思路及方法
1.2.1研究思路：
本文结合了现代企业融资结构的相关经典理论和国内学者的近期研究，以TM公司融资现状为研究对象，详细分析了TM公司的融资结构现状和存在的问题，进而提出适合TM公司的融资结构优化方案和预评估效果。
首先，从TM公司的整体概况、财务情况等自身状态进行分析，结合国内外现代经典融资管理理论和最新研究，去深入梳理TM公司融资管理结构中存在的一些问题，并进一步从外部和内部的各种影响因素去分析这些问题产生的原因所在；其次，从TM公司的融资结构设计目标和基本原则的角度出发，结合公司的融资需求和自身融资情况，根据企业融资结构的相关理论建议，进而研究设计出多元化融资渠道和具体的融资方案；再次，在优化方案制定实施过程中，对优化方案的效果进行了预评估，将其中可能会遇到的各种影响风险因素进行预估，并为此提出可行的各种风险管理应对策略和解决措施；最后，总结整理全文，对TM公司融资现状、问题、原因及优化方案等内容进行总结，并提出自己对于科技型中小企业的一些建议，希望对于TM公司或者类似的企业有所帮助。
1.2.2研究方法：
本文的研究采用文献研究法、案例分析法和经验总结法。
1、文献研究法：浏览并仔细研读了相关资料并对有关内容细致分析，翻阅了相关理论书籍，系统学习了企业融资结构国外经典理论和当今我国学者的理论分析，积累并了解了国内外有价值的材料和知识，在理论方面做了充分准备。
2、案例分析法：本文所选择的研究对象是TM公司，文章主要对TM公司的经营状况及融资结构情况、存在的不足进行了深入、全面的剖析，最后立足于实际来对该公司的融资结构优化方案进行设计。
3、人员访谈法：经过实地走访，了解了公司当前的经营管理构架，财务融资具体数据，研发进程以及经营现状，在此基础上为公司未来合理可行的融资结构进行设计和优化方案。
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第二章国外理论综述与国内理论研究
2.1国外理论综述
2.1.1早期理论
美国经济学家大卫·杜兰德（David Durand）于1952年提出了早期融资结构理论，可简要归纳成三条。
1、净收益理论
企业的资本成本与负债成反比，与价值成正比。企业的债务成本与权益成本不受市场价值影响，财务杠杆的摆动也不会使其波动。由此可知在一定范围内扩大负债额度即可见效加权的平均资本，这样的结果会使企业的净收入增多，使企业的价值相应得到增多。由此可知，只有负债比率达到极值，才能让企业在市场上的价值最大化。
2、营业收益理论
财务杠杆的摆动无法影响企业的总体价值，即使在高风险导致成本上升的情况下，财务杠杆依然无法利用负债比率影响平均成本，企业的价值仅与营业收入有关。
3、折中理论
折中理论认为:适度的负债并不会明显地增加企业负债和权益资本的风险，企业权益资本收益率和负债利率在一定范围内是相对稳定的。对特定范围内的融资加以合理管控，在权益资本成本相对较高的时候，并不会增加企业风险，反而会为企业带来价值上的正反馈，使成本得以大大降低。如果超出范围的管控，一旦超出范围，则适得其反。使企业风险加大，价值也会相应走入低谷。所以对于个体企业而言，寻找合理的融资结构是未来发展的核心，单股价格也达到最高值[5]。所以加权平均资本成本从下降到上升的转折点是企业价值最大点亦即是企业资本结构最佳点。
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2.2我国学者近期研究
在我国，众多研究者对中小企业融资难的表象聚焦度相对高，且在国外融资理念的前提下，联系我国现实状况，各自从不同维度对中小公司融资与境外上市难题展开了大量探研。
针对中小企业融资难的一般性研究。张硕[13]（2021）通过对我国中小企业融资问题研究，分析其原因所在，并从中得出要建立和完善我国中小企业规范体系，提升信用度；同时健全中小企业政府扶持体系的主要论证。王晓辉、张永[14]（2019）通过研究国内外学者的融资结构理论，提出对我国中小型公司自身独特性予以关注，使用理念及实证探研相联结的办法来处理融资难的难题；邹南园、李露[15]（2020）通过通过对科技型中小企业融资现状的研究，提出建立担保机制，开拓融资路径，解决中小企业融资难这一问题需要多方力量参与来共同解决；夏春莲[16]（2020）经过对中小公司的融资难题展开的释析，给出了解决中小企业融资的途径和办法，指出了丰富企业融资路径、提升政府扶持力度和降低融资风险等解决对策。
针对中小科技企业境外上市方面的研究。尤宁[17]（2015）通过对我国中小企业上市的模式和动因进行分析，指出我国中小企业境外上市存在的问题，得出了对即将境外上市中小企业的一些启示；周旸[18]（2017）经过对境外融资的上市公司的效益展开释析，提出境外上市对我国公司运作带来的影响，获得对拟境外上市公司理应明确境外上市的目的，境外上市后理应科学运用筹集的资金，来提升自身运营效益；李晟[19]（2015）使用现状剖析、分析比较与实证验证等办法，对我国公司境外上市展开了体系化探研，获得我国企业一定要设立确切可行且同自身发展所需相符的融资策略，审慎选用境外上市区域；程子健、刘文、辛忠晟[20]（2017）经过对我国企业境外上市地点的选择同发展过程展开探索，指出境外上市可以给公司带来投融资上的便利，但也会引来一系列难题，建议政府相关单位应尽快发布具体的中国企业境外上市指引意见；而我国公司则需关注金融革新，探索上市方式，有效使用境外资本市场，为“走出去”策略服务。
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第三章TM公司融资结构现状及问题分析......................12
3.1 TM公司概况..................................12
3.1.1 TM公司基本情况..............................12
3.1.2 TM公司组织结构.................................12
第四章TM公司融资结构优化方案设计........................23
4.1 TM公司融资结构优化设计目标.....................23
4.1.1改善公司融资结构.................................23
4.1.2满足公司增量资金需求.................................23
第五章TM公司融资结构优化方案实施效果预评估....................31
5.1优化方案实施效果...................................31
5.1.1融资结构的方面................................31
5.1.2管理层面的成效................................32
第五章TM公司融资结构优化方案实施效果预评估
5.1优化方案实施效果
文献综述参考
TM公司实行的融资结构优化措施，其中主要由以下两个步骤组成，首先需要达成境外上市需要的融资7500万元的要求，其次是进行2500万元的银行融资，在措施实施后，会对公司今后经济发展造成各个方面的正面效应，有利于公司的稳定发展，包括融资结构方面、公司管理方面、公司战略方面的影响。
5.1.1融资结构的方面
1、融资结构有关的功效。能够最大程度改善现阶段短期债务压力较重的融资结构、满足了资金缺口。TM公司在实行融资结构优化措施之前，资产负债率高达66%；实行融资结构优化措施之后，公司通过境外上市的手段成功融资股权7500万，再结合银行方面融资2500万之后，其中全部融资内短期债务占比减少到33%。能够最大程度优化了公司现阶段的融资结构，进一步减少了公司面临的潜在财务危机。
2、短时间内进行大量融资，有助于公司进一步拓展业务范围。公司开始选择在纳斯达克进行上市，其实现7500万的融资目标所花费的时间在一年左右，而TM公司最近三年时间共计有10000万的资金缺口，此次融资解决了公司75%的资金缺口问题。另外，境外上市之后，公司按照企业投资需求的具体情况，迅速实现银行贷款2500万元的融资计划。融资获得的资金依据优化方案投入到产能建设和营运资金领域，能够有助于公司快速实现规模化并且建立成本上的极大优势。
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第六章结论
6.1主要结论
近二十多年以来，我国经济稳定发展，人民生活水平不断提高，国内健康行业也因此迎来了发展的春天，在这一背景下，TM公司迅速发展起来，不过，整个行业竞争愈演愈烈，使得公司在发展过程当中既面临着机遇也面临着挑战。为此，TM公司要想实现可持续发展，那么就需要掌握成本优势，确立规模，促进产能的不断提高，抓住机遇。但结合调查研究结果来看，TM公司目前的资金缺口非常大，虽然公司已经借助银行贷款等渠道来解决了部分资金需求问题，但远远不能满足公司的资金需求，且公司目前需要承担较高的负债率，大大增加了公司的财务风险。因此，如何方能有效解决公司的融资结构问题是摆在TM公司面前的一个重要问题。
在本文当中借助对相关融资结构理论的研究，系统地分析了TM公司的融资现状，从而可以明显的发现TM公司融资结构方面存在大量问题，最突出的问题就是该公司的债务融资结构过分单一，资金缺口大以及短期内的融资占比高，并分析了产生这些问题背后的主要原因。对于现阶段TM公司融资结构存在的问题，根据公司的整体布局和资金安排，融资结构优化的总目标按照以下方案执行：融资总量满足公司资金缺口；融资速度要快；融资成本适中；匹配合理的资金使用期限；更要保持大股东控股地位。
通过对TM公司融资需求的整体分析和选择，明确了公司融资的发展方向，主要是通过境外上市融资来使公司获得主要资金，以银行融资作为辅助总体融资结构优化方案。帮助公司更加稳定的发展，两者相结合的融资结构非常适用于TM公司。本文综合各方面的情况考虑，结合TM公司的整体情况和现状分析，经过分析与比较提出TM公司的上市地点在以纳斯达克最为合适，在此地上市公司所要面对的风险和压力会相对较小，对TM公司发展和生存也会更加有利，而且TM公司出口的主要产品客户就是美国上市公司，更便于美国证监会查询TM公司的交易信息。
参考文献（略）