本文是一篇会计论文，本文综合分析国内外相关文献，通过理论推导得出二代涉入程度可能会通过降低企业的盈余管理来提升公司价值，于是本文选择2014-2020年 A 股上市家族企业当中已经有二代涉入之公司作为样本进行研究和分析，实证研究了二代涉入程度、盈余管理与公司价值的关系。
第一章 引言
第一节 研究背景与研究意义
一、研究背景
根据2017年《福布斯》显示，家族企业占据所有企业的比例已高达80％，如果把家族企业看作一个经济实体，其收益总额仅仅低于美国和中国。1978年改革开放之后，中国颁发了一系列、一连串提振民营经济发展的政策，提供了培育中国民营企业快速发展的热土，大批中国优秀企业家创立家族企业，成为促进中国社会经济快速发展的重要推动力量（范博宏，2011）。以安永和瑞士圣加伦大学于2019年发布的全球家族企业指数（GHBI），可以看出全球前五百名家族企业中来自中国的就有38家。截止2020年12月31日，已有2230家家族企业在国内上市，占民营企业总数的74.46%。可见，家族企业的发展势如破竹。
中国拥有的超过百年历史的家族企业数量不足日本的1%，日本拥有的超百年历史的家族企业位居全球第一，而中国仅有204家2。据外国相关统计数据：在家族企业传承过程中，创一代传到下一代的成功率为 30%，第二代传到第三代成功率只有10%-15%（姜涛等，2019）。截至目前，很大一部分创一代逐步进入“知天命”的年纪，中国家族企业步入了代际传承的关键时期（胡宁，2016）。代际之间的传承是一个比较复杂的动态演变过程。一方面，二代进入家族企业后，向外界传递了本企业希望通过家族内部的传承，来实现子承父业、基业永存的愿望；另一方面，二代进入家族企业会致使企业内部治理环境发生变化。比如：由于教育背景的不同，二代与一代在企业愿景与管理模式上容易发生冲突，二代成员不认同创一代的思想观念，二代成员管理经验不足等等问题。从目前已经实现二代涉入的企业情况来看，存在比较大的差异。比如：万向集团的代际传承实现了平稳过度，而海鑫钢铁的李兆会在接班后于2018年被法院列为失信人。
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第二节 研究方法与研究框架
一、研究方法
本次研究过程中，主要运用了文献研究以及实证研究相互结合的方法，具体如下：
（一）文献研究法
本文在写作过程中通过对相关理论与国内外相关文献进行归纳和总结，“盈余管理在二代涉入与公司价值之间具有部分中介效应，即二代涉入后的所拥有的所有权越大，公司的盈余管理程度会越低，有助于公司价值提升。”这一命题的可行性，在前人文献的基础上，通过归纳与演绎式分析推理，为本文的研究假设奠定理论的基石。
（二）实证研究法
在实证研究方面，本文以二代涉入后的家族企业为研究样本，以二代拥有企业的所有权代表二代涉入程度，采用2014年-2020年7年期混合横截面数据，采用多元回归模型、交乘项、分样本与依次检验法（温忠麟，2004）进行实证研究，采用Sobel检验测算出中介效应的大小，在统计软件上，使用WPS OFFICE与STATA12.0对数据进行处理。
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第二章 基础理论与文献综述
第一节 概念界定
一、家族企业
家族企业与一般民营企业区别主要就是“传承”，中国人自古注重家族的观念，“家文化”的文化理念深入人心，早期学者对家族企业的界定仅从单一的所有权与经营权考虑。Barners&Hershon(1976)、Gersiek(1997)从所有权的角度出发来定义家族企业，Welsch(1993)则更强调经营权。Garsrud(1994)则认为家族企业需要同时考虑所有权与控制权，具体指家族成员的绝对控制权与资源配置最终决定权。
国内也有学者着重研究这类企业，对于家族企业这一核心概念，从各自认识角度表达了自己的观点。贺小刚等（2011）认为家族内部人员必须为该公司的最大股东。陈凌等（2008）从经营权这一角度出发，认为家族内部人员必须要参与管理，最少要有两名或两名以上的内部成员在公司中任职核心管理岗位。储小平（2006）是从控制权角度出发，认为家族内部人员应对公司的控制权保持绝对掌控。
二、二代涉入程度
根据家族企业的定义，二代涉入程度一般是指家族企业中的二代成员获得企业的所有权、管理权或者控制权的大小（梁强等，2013；Xu 等，2015）。
在二代所有权集中化的背景下，大股东和职业经理人之间的利益摩擦会逐步削减，尤其是当二代在参与到管理的情况下，会形成利益“协同效应”。从而使得，当二代拥有企业所有权越多，家族财富增长与企业的发展会相互捆绑、紧密结合，这也会激励二代所有者想方设法开拓机遇，拓展业务来提升公司整体实力和价值。
从管理权角度，二代家族成员由于教育背景往往会比创一代更高，二代家族成员在管理权上的涉入会给企业带来创新基因，从而，有助于企业的发展壮大 (Litz，2001)。
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第二节 基础理论
一、委托代理理论
委托代理问题是建立在经营权与所有权彼此分开的基础上产生的(Rose,1973)。Jensen et al.(1976)认为委托关系是产生委托代理问题之前提，而委托代理问题的核心是信息不对称。
委托代理问题有两类，第一类代理问题存在于控股股东与实际经营者之间，控股股东希望能够从企业中获得更多财富，所以会雇佣具有管理才能和决策能力的管理人员来对企业的日常进行打理。然而，现有的资本市场并没有那么完美，某种程度的信息不对称是必然存在的，而管理层也会为自身利益考虑，有时会做出利于自己但是不利于企业的决定或判断（Claessens et al.,2000；张维迎，2001）。
第二类代理问题，广泛存在于具有控股权的大股东以及中、小股东之间（Shleifer&Vishy ,1997）。在股权相对比较集中地企业中，控股股东必然比其他中小股东拥有更多股权，掌控更高的控制权；相较于中、小股东，企业的各类经营管理信息、情况也较大程度地掌控在了控股股东手中。
而家族企业控制权一般较大程度地集中在了家族内部人员手中，往往具有“一家独大” “一股独大”的特征，因而，家族企业的第二类委托代理问题较为明显（王素莲和高荣，2017）。第二类代理问题属于侵占性代理问题，在家族企业中，家族成员控股股东在与非家族成员的中小股东存在利益冲突时，存在极大的可能会通过自身的信息优势与职务便利，把个人利益放在首位，有可能会损害非家族成员的中小股东权益（李秉祥等，2021）。
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第三章 研究假设的提出 .......................... 24
第一节 二代涉入程度与公司价值 ............................... 24
第二节 二代涉入程度与盈余管理 ......................... 24
第三节 盈余管理在二代涉入程度与公司价值之间的中介效应 ................ 25
第四章 实证研究设计 ........................... 26
第一节 变量定义与计算方法 ............................ 26
一、主要变量的定义 .............................. 26
二、其余控制变量的定义 .................. 27
第五章 实证检验与结果分析 ................................. 31
第一节 样本选择与数据来源 .......................... 31
第二节 实证结果分析 ................................. 33
第五章 实证检验与结果分析
第一节 样本选择与数据来源
本次研究，选用的样本为2014-2020年中国 A 股市场家族上市企业，通过国泰安数据资料库里面的“家族企业数据库”，筛选出所有相关家族上市公司，并从中选择实际控制人为家族二代的企业。在对数据进行筛选时：（1）剔除PT和ST公司；（2）剔除金融、房地产、公用事业这三大类企业，分类标准采用证监会2012年发布要求；（3）剔除家族企业类型为“1”和“2”的上市公司，选取家族企业类型为“3”的多人家族企业3；（4）剔除财务信息缺失的数据记录。最终得到2582条有效样本数据，为7年期混合横截面数据，样本按年度分布如表5-1所示。
本次研究，围绕连续变量数据位于 1%以及 99%分位数作了缩尾处理，目的是减少异常值对实证结果造成不必要的影响。数据处理使用WPS office和Stata 12. 0两个软件完成。
样本数量分布如图5-1所示：
会计论文参考
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第六章 研究结论与建议
第一节 研究结论
自改革开放以来，我国社会和经济经历了40余年的变革与发展，在一系列促进民营经济活力迸发的政策激励以及支持下，诸多中国优秀创一代创立家族企业，并逐渐成长为促进中国经济高速增长的重要组成部分。目前，中国家族企业已经迈入了家族内部代际相传的阶段，而中国自古就有“家文化”的理念根深蒂固，中国人历来看重家族的传承与发展，家族与家族企业就是捆绑在一起，而家族二代成员成长环境与创一代截然不同，二代成员的接受的教育、文化程度和国际视野都要比创一代要高，思维也更加开阔和敏捷，二代的涉入是否能给企业带来新生的力量促进企业的健康发展，这是值得研究的问题。
本文综合分析国内外相关文献，通过理论推导得出二代涉入程度可能会通过降低企业的盈余管理来提升公司价值，于是本文选择2014-2020年 A 股上市家族企业当中已经有二代涉入之公司作为样本进行研究和分析，实证研究了二代涉入程度、盈余管理与公司价值的关系，并采用Sobel检验法来检验盈余管理的中介效应大小，也就是二代涉入程度能否通过改变盈余管理程度来提升公司价值，另外采用分样本、设置交乘项以及运用温忠麟等（2004）依次检验方法进一步验证盈余管理在二代涉入程度和公司价值之间，到底是否真的存在中介效应。
研究结果表明：（1）家族企业中二代涉入程度与公司价值正相关，即二代家族成员拥有的所有权越大，公司价值越高。（2）二代涉入程度与盈余管理程度负相关，即二代进入企业获得的所有权越多，企业的盈余管理会越低，盈余质量会越高；（3）盈余管理在二代涉入与公司价值之间具有部分中介效应，这种中介效应为23.93%，即二代涉入的所有权愈大，盈余管理程度愈低，有助于公司价值提升。
参考文献（略）